Što je budućnost pojedinačnih dionica?
Futures s jednim dionicama (SSF) je standardni terminski ugovor s pojedinačnom dionicom kao osnovnim vrijednosnim papirima. Svaki ugovor obično kontrolira 100 dionica. Za razliku od posjedovanja stvarnih temeljnih dionica, emiteri pojedinačnih dionica ne prenose glasačka prava niti dividende.
Za razliku od opcija dionica, koje vlasniku daju pravo, ali ne i obvezu isporuke temeljnih dionica (radi izvršavanja ugovora), futures ugovori daju i pravo i obvezu za to.
Razumijevanje budućnosti pojedinačnih dionica (SSF)
Termini s jednim dionicama, kao i svi standardni terminski ugovori, daju vlasniku obvezu da na datum isteka ugovora preuzme isporuku dionica temeljnih dionica. Prodavač ugovora ima obvezu isporučiti te dionice.
Buduća tržišta nude mogućnost korištenja vrlo visokog utjecaja u odnosu na gotovinska ili spot tržišta. Trgovci koriste terminske ugovore da bi se zaštitili ili nagađali o kretanju cijena predmetne imovine. Na primjer, proizvođač kukuruza mogao bi koristiti futures za zaključavanje određene cijene i smanjenje rizika, ili bi itko mogao nagađati o kretanju cijena kukuruza dugim ili kratkim korištenjem budućnosti.
Prije pojave futures s jednim dionicama, ulagači na burzi mogli su samo zaštititi svoje opcije opcijama ili indeksom budućnosti. Međutim, 21. prosinca 2000., predsjednik Bill Clinton potpisao je Zakon o modernizaciji robnih rokova (CFMA) iz 2000. Prema novom zakonu, Komisija za vrijednosne papire i burzu (SEC) i CFMA radili su na planu podjele nadležnosti i jedinstvenom Futurnim dionicama počeo se trgovati u studenom 2002. Kongres je Nacionalnom udruženju budućnosti dao ovlaštenje da djeluje kao samoregulirajuća organizacija za tržište vrijednosnih papira.
Ključni odvodi
- Terminski ugovor s jednim dionicama standardni je fjučerski ugovor s pojedinačnom dionicom kao temeljnom vrijednošću. Svaki ugovor obično kontrolira 100 dionica dionica. Namjera futures pojedinačnih dionica je pomoći u zaštiti hendikepa vlasničkih pozicija. Jedinstvene terminske dionice omogućuju i veći utjecaj i kratkoročniju kupovinu od trgovanja osnovnim dionicama.
Rizici i koristi
Glavna prednost futures pojedinačnih dionica je sposobnost konstruiranja strategije usredotočene na dionice pojedinačnih dionica. Prije toga, npr. Upravitelj portfelja zaštitio bi se indeksnim budućnosti, poput onih temeljenih na Standard & Poor's 500 ili Value Line Composite Indexu. Budući da se portfelj rijetko podudara s konstrukcijom indeksa, bilo koji zaštićeni načini zaštite nisu bili savršeni. Korelacije su možda bile jake, ali ne uvijek dovoljno jake.
Dodatna prednost bile su razlike u zahtjevima za maržom i prodajom na kratko. Future su pojednostavile i smanjile troškove u usporedbi sa usporedivim strategijama opcija i pojedinačnom prodajom dionica koje imaju kratku prodaju.
Rizici su slični drugim ugovorima o budućnosti koji bi utjecali na gubitke i dobitke. Također, opseg trgovanja na pojedinačnim ugovorima bio je i ostaje daleko ispod količinskog indeksa. To dovodi do većeg širenja ponude / potražnje i manje likvidnog tržišta.
Globalna tržišta
Iako je prijam za pojedinačne terminske akcije bio dobar dok su se lansirali u SAD-u, s vremenom je aktivnost izblijedjela. Međutim, i dalje imaju globalni interes. Trgovanje u Europi, koje je prethodno bilo u SAD-u, i dalje je prilično aktivno. Godine 2017. Singapurska burza (SGX) najavila je pokretanje vlastitih singl dionica. Da je Nacionalna burza Indije (NSE), koja je već trgovala futurom s pojedinačnim dionicama, zatražila od SGX-a da odgodi pokretanje, sugerira da tržište nije dovoljno veliko za sve igrače.
