Pronalaženje zaliha s velikim potencijalima naopako postaje sve teže s vremenom bikovskog tržišta. No, Goldman Sachs Group Inc. kaže da ih ima dosta i identificirao je 30 tvrtki s ocjenom otkupa s "mikroosječanim, idiosinkratskim povratima". Trenutno su zalihe unutar S&P 500 indeksa (SPX) na povijesno visokoj razini povezanosti sa širokim tržišnim silama, poput trgovinskih tenzija i odluka o stopi Federalnih rezervi. Goldman kaže da je to "otežalo okruženje za odabir berača". Da bi prevladao taj izazov, Goldman je razvio metodologiju za pronalaženje zaliha s mogućnošću da nadmaše, uključujući ovih sedam, s dobitkom koji podrazumijevaju njihovi cjenovni ciljevi: DISH Network Corp. (DISH) + 80% za ciljanje; AbbVie Inc. (ABBV) + 44%; Mylan NV (MYL) + 29%; MGM Resorts International (MGM) + 28%; Hasbro Inc. (HAS) + 27%; Centene Corp. (CNC) + 25%; i AmerisourceBergen Corp. (ABC) + 25%.
Goldmanova je lista raznolika. DISH Network je pružatelj usluga televizije, MGM Resorts je hotelski i kazino operator, a Hasbro pravi igračke. AbbVie i Mylan su farmaceutske tvrtke, Centene je tvrtka koja se bavi upravljanjem, a Amerisource Bergen je distributer lijekova i ostalih zdravstvenih proizvoda.
U potrazi za disperzijom
Prema Goldmanovom mišljenju, "S&P 500 prinosi postali su više makro uvjetovani tijekom nedavne slabosti na tržištu. Međutim, naši rezultati disperzije sugeriraju da mogućnosti prikupljanja zaliha i dalje ostaju obilne u potrošačkoj diskrecijskoj i zdravstvenoj zaštiti." Kao što je opisano u njihovom izvještaju od 12. travnja, "US Macroscope: Gdje pronaći prilike za prikupljanje dionica na koreliranom tržištu", Goldman otkriva da su "Dionice s visokim rezultatima disperzije vjerovatno pojačale reakcije na idiosinkratske vijesti i predstavljaju najbolju alfa generaciju mogućnosti „.
Rezultat disperzije uzima u obzir dvije mjere: prvo, postotak prinosa te dionice u proteklih šest mjeseci, koji je potaknut mikro faktorima, a ne kretanjem cjelokupnog tržišta (poznato i kao beta), i drugo, Goldmanova prognoza volatilnost ili rizik povezan s tim mikro čimbenicima. Što se tiče prve mjere, srednja zaliha S&P 500 imala je 58% svojih šestomjesečnih kasnih prinosa vođenih mikro faktorima, dok se sedam gore navedenih dionica kreće od 55% (AbbVie) do 89% (Hasbro), a ostalih pet između 72% i 78%.
Goldmanova disperzijska ocjena za srednju dionicu S&P 500 iznosi 1, 1, dok se za sedam istaknutih dionica kreće u rasponu od 2, 0 (Hasbro) do 4, 8 (Centene). Ostalih pet dionica ove je mjere između 2, 5 i 3, 4.
Niske vrijednosti
Među sedam istaknutih dionica, Mylan i AbbVie ističu se po posebno niskim vrijednostima. Njihovi omjeri P / E na temelju procjene Goldmana samo su 7x i 12x predviđene zarade za sljedeći dvanaest mjeseci (NTM). Za usporedbu, napredni P / E za cijeli S&P 500 iznosi 17x, po Goldmanu, i 16, 4x po Yardeni Research Inc. Prednji P / E za zdravstveni sektor S&P 500 iznosi 15, 2x, navodi Yardeni.
AbbVie bilježi snažan rast prodaje, zarada i dividendi. Dionice su postale i omiljene institucionalne ulagače koji su gomilali dionice. Prema procjenama konsenzusa, EPS u prvom kvartalu porast će za 39, 8% u odnosu na godinu dana, a cijele 2018. za EPS za 34, 5%, po Yahoo Finance. (Za više pogledajte, također: Stock AbbVie signalizira da bi pomicanje prema gore moglo biti blizu .)
Za Mylan, procjene rasta EPS-a su 6, 5% za prvo tromjesečje i 18, 0% za cijelu godinu, također po Yahoo Finance. Mylanov najpoznatiji proizvod je EpiPen, hitno liječenje teških alergijskih reakcija. Ovaj je proizvod ostvario oko milijardu dolara prihoda od 2015. godine, prema procjenama koje je izvijestio CNBC. Međutim, tvrtka je bila pod žestokim kritikama zbog povećanja američke maloprodajne cijene ovog uređaja na više od 600 USD po dvolitarskom pakovanju, iako svaki uređaj sadrži samo 1 USD lijeka po CNBC-u.
Sam uređaj za dostavu može se proizvesti za više od 30 dolara, prema MIT Technology Review. Nadalje, Consumer Reports identificirali su alternativu koja košta samo 10 dolara po dva paketa. Kao odgovor na uzbune, Mylan je predstavio generičku verziju otprilike pola cijene markiranog EpiPen-a. U 2017. tvrtka je platila 465 milijuna dolara kako bi se riješila savezne istrage koja je u početku tražila 1, 27 milijardi dolara nadoknade za prekomjerne doplate na uređaju, izvijestio je Bloomberg.
Pogodnosti u teh
Isto Goldmanovo izvješće usredotočilo se i na to kako su nedavne Facebook poteškoće utjecale na ostale tehnološke zalihe i kako je to vjerojatno privremena anomalija koja je stvorila neke povoljnosti u tom sektoru. Članak Investopedije o toj temi također nudi više detalja o Goldmanovim otkrićima o nedavnom skoku korelacija među S&P 500 dionicama. (Za više pogledajte također: 10 tehnika koje je Facebook oborio na Facebooku, sada spremno za uspon .)
