Inflacija se definira kao kontinuirano povećanje opće razine cijena roba i usluga. Mjeri se godišnjim povećanjem postotka izviještenim u Indeksu potrošačkih cijena (CPI), koji se obično priprema na mjesečnoj osnovi u Državnom zavodu za statistiku rada. Kako inflacija raste, kupovna moć se smanjuje, utječu vrijednosti osnovnih sredstava, tvrtke prilagođavaju cijene roba i usluga, reagiraju financijska tržišta i postoji utjecaj na sastav investicijskog portfelja.
Vodič: Sve o inflaciji
Inflacija, u jednoj ili drugoj mjeri, je životna činjenica. Potrošač, poduzeća i investitori pod utjecajem je bilo kakvih trendova rasta cijena., razmotrit ćemo različite elemente u procesu ulaganja pod utjecajem inflacije i pokazati ćemo što morate biti svjesni.
Financijsko izvještavanje i promjena cijena
U razdoblju od 1979. do 1986. Odbor za standarde financijskog računovodstva (FASB) eksperimentirao je s "računovodstvom inflacije", koji je zahtijevao da tvrtke u svoje godišnje izvještaje uključe dodatne konstantne podatke o računovodstvu u dolarima i tekućim troškovima (nerevidirane). Smjernice za ovaj pristup izložene su u Izvještaju o standardima financijskog računovodstva br. 33, koji tvrdi da "inflacija uzrokuje da financijski izvještaji povijesnih troškova pokazuju iluzorne profite i maskiraju eroziju kapitala."
Uz malo fanfara ili protesta, SFAS br. 33 mirno je poništen 1986. Ipak, ozbiljni investitori trebali bi razumno razumjeti kako promjena cijena može utjecati na financijske izvještaje, tržišno okruženje i povrat ulaganja.
Financijska izvješća poduzeća
U bilanci se dugotrajna imovina - imovina, postrojenja i oprema - vrednuje po njihovim otkupnim cijenama (povijesni trošak), što može biti značajno podcijenjeno u odnosu na današnje tržišne vrijednosti imovine. Teško je generalizirati, ali za neke tvrtke ovaj se povijesni / trenutni trošak razliku može dodati imovini tvrtke, što bi poboljšalo položaj kapitala i poboljšalo omjer duga i kapitala.
Što se tiče računovodstvenih politika, tvrtke koje koriste procjenu troškova zaliha posljednjeg uvoza, prve prodaje (LIFO) poklapaju troškove i cijene u inflatornom okruženju. Ne upuštajući se u sve računovodstvene sitnice, LIFO razumije vrijednost zaliha, precijenjuje troškove prodaje, te stoga snižava prijavljenu zaradu. Financijski analitičari imaju tendenciju da se umanji ili konzervativni utjecaj na financijski položaj i zarade tvrtke koji se dobivaju primjenom LIFO procjena, za razliku od drugih metoda kao što su prvo ulazak, prvi izlazak (FIFO) i prosječni trošak. (Da biste saznali više, pročitajte Procjena inventara za ulagače: FIFO i LIFO .)
Mark et Sentiment
Svakog mjeseca Ured za statistiku Ministarstva rada SAD-a izvještava o dva ključna pokazatelja inflacije: Indeksu potrošačkih cijena (CPI) i Indeksu cijena proizvođača (PPI). Ovi su indeksi dva najvažnija mjerenja inflacije maloprodaje i veleprodaje. Financijski analitičari pozorno ih promatraju i dobivaju veliku pozornost medija.
CPI i PPI izdanja mogu premjestiti tržišta u bilo kojem smjeru. Čini se da ulagači ne smetaju prema gore (navodno niska ili umjerena inflacija), ali postaju vrlo zabrinuti kad padne tržište (prijavljena visoka ili ubrzana inflacija). Važno je zapamtiti ove podatke da je trend oba pokazatelja kroz duže vremensko razdoblje bitniji za ulagače od bilo kojeg pojedinačnog izdanja. Ulagačima se savjetuje da te informacije polako probavljaju i da ne pretjeruju u kretanja na tržištu. (Da biste saznali više, pročitajte Indeks potrošačkih cijena: Prijatelj investitorima .)
Kamatne stope
Jedno od najvažnijih izvještaja u financijskom tisku je ono što Federalne rezerve rade s kamatama. Periodični sastanci Saveznog odbora za otvoreno tržište (FOMC) glavni su vijest u investicijskoj zajednici. FOMC koristi ciljanu stopu saveznih fondova kao jedan od glavnih alata za upravljanje inflacijom i tempom gospodarskog rasta. Ako se inflatorni pritisci jačaju i gospodarski rast ubrzava, Fed će povećati ciljanu stopu hranjenih sredstava kako bi povećali troškove zaduživanja i usporili ekonomiju. Ako se dogodi suprotno, Fed će svoju ciljanu stopu spustiti niže. (Da biste saznali više, pročitajte Federalne rezerve .)
Sve to ima smisla za ekonomiste, ali burza je mnogo sretnija s okruženjem s niskom kamatnom stopom od visoke, što se pretvara u nisku do umjerenu inflacijsku perspektivu. Takozvana "Zlatkockica" - ne previsoka, ne preniska - stopa inflacije pruža najbolje vrijeme za dioničke investitore.
Buduća kupovna moć
Općenito se pretpostavlja da su dionice, jer tvrtke mogu podići cijene roba i usluga, bolje zaštititi od inflacije u odnosu na ulaganja s fiksnim dohotkom. Za investitore u obveznice, inflacija, bez obzira na njezin nivo, pojede glavninu i smanjuje buduću kupovnu moć. Inflacija je u novijoj povijesti prilično prikrivena; međutim, sumnjivo je da ulagači ovu okolnost mogu uzimati zdravo za gotovo. Bilo bi razborito čak i najkonzervativniji ulagači održavati razumnu razinu kapitala u svojim portfeljima kako bi se zaštitili od eroznih učinaka inflacije. (Za povezano čitanje, pogledajte Učinkovitost inflacije .)
Zaključak
Inflacija će uvijek biti s nama; to je ekonomska činjenica života. Nije intrinzično dobro ili loše, ali svakako utječe na okruženje za ulaganje. Ulagači moraju razumjeti utjecaje inflacije i na odgovarajući način strukturirati njihov portfelj. Jedno je jasno: ovisno o osobnim okolnostima, ulagači moraju održavati spoj kapitala i ulaganja s fiksnim prihodom s odgovarajućim realnim prinosima za rješavanje inflatornih problema.
