Što je Eurostrip?
Eurostrip, skraćenica za "eurodolarni futures strip", vrsta je kamatnog derivata koji omogućuje vlasniku da se zaštiti od promjena kamatnih stopa. Sastoji se od kupnje niza tromjesečnih futures ugovora poznatih kao eurodollars.
Stoga, ako trgovac želi zaštititi rizik tijekom jedne godine, kupio bi četiri uzastopna eurodollarna ugovora, od kojih svaki traje tri mjeseca.
Ključni odvodi
- Eurostrips je popularna izvedena transakcija. Sastoje se od niza ili "traka" uzastopnih eurodollarnih fjučers ugovora. Iako se uglavnom koriste za zaštitu od valutnog rizika, eurostripse također koriste trgovci koji žele nagađati o kretanju kamatnih stopa.
Razumijevanje Eurostripa
Eurostrips je kolokvijalni naziv koji trgovci derivatima koriste za upućivanje na niz transakcija koje uključuju eurodolarne terminske ugovore. Eurodollars su u osnovi američki. depoziti u dolarima u stranim bankama ili u inozemnim podružnicama američkih banaka.
Kao što je to često slučaj u modernim financijama, postoji aktivno tržište derivata temeljeno na ovim eurodollarnim depozitima. Konkretno, još od 1981. godine, Chicago Mercantile Exchange (CME) olakšala je trgovanje eurodollarnim depozitima korištenjem eurodollarnih fjučers ugovora. Ti ugovori imaju osnovno sredstvo u eurodollarnim depozitima s glavnom vrijednošću od milijun dolara i rokovima dospijeća od tri mjeseca. Vrijednost ovih futures ugovora fluktuira na temelju tromjesečne američke međubankarske ponuđene stope (LIBOR). Stoga trgovci mogu koristiti eurodolarne terminske ugovore da bi se zaštitili ili spekulirali o promjenama kamatnih stopa.
Eurostrips je izvedena transakcija u kojoj trgovac kupuje niz back-back eurodollarnih terminskih ugovora. Duljina lanca će se razlikovati ovisno o namjerama trgovca. Na primjer, trgovac koji želi zaštititi ili nagađati jednu godinu u budućnost konstruirao bi eurostrip na temelju četiri eurodollarne budućnosti (svaka tri mjeseca, ukupno 12 mjeseci), trgovac koji gleda šest mjeseci unaprijed kupio bi dva terminska ugovora, i tako dalje, Krajnji rezultat zaštite od upotrebe eurostripa isti je kao i kod korištenja swapova s kamatnim stopama, ali dva se ugovora trguju različito i imaju različit skup novčanih tokova. Jedan je izbor u određenom trenutku možda poželjniji od drugog za postizanje određenog cilja ulaganja ili se oba mogu koristiti zajedno. Eurostripovi su popularni zbog svoje fleksibilnosti da budu strukturirani na mnogo različitih načina kako bi udovoljili različitim potrebama zaštite.
Iako se eurostripovi najčešće koriste za zaštitu rizika od kamatnih stopa, oni se mogu koristiti i za nagađanja o LIBOR-u ili o obliku strukture terminske kamatne stope.
Primjer Eurostrip iz stvarnog svijeta
Za ilustraciju, pretpostavimo da imate globalnu investicijsku banku sa sjedištem u Parizu, koja u svojim europskim podružnicama drži depozite američkog dolara. Niste sigurni u budući smjer kamatnih stopa i stoga ste željni zaštititi od valutnog rizika povezanog s ovim udjelima u dolaru.
Da biste se zaštitili od ovog rizika, stvarate eurostrip poziciju zauzimajući dugu poziciju u četiri uzastopna eurodollarna fjučers ugovora. Budući da svaki ugovor traje tri mjeseca, ova eurostrip pozicija učinkovito štiti vašu izloženost kamatnim stopama u trajanju od jedne godine.
