Koja je prosječna ponderirana dob zajma (WALA)?
Ponderirana prosječna dob zajma (WALA) mjeri prosječnu dob kredita u skupu hipotekarnih vrijednosnih papira (MBS). Ponderi se temelje na iznosu dolara svakog zajma na svakom dospijeću, srazmjerno ukupnom ukupnom iznosu bazena i mogu se vagati na preostalom iznosu od preostalog glavničkog salda ili na nominalnoj vrijednosti zajma.
Ključni odvodi
- Ponderirana prosječna dob zajma (WALA) mjeri je zrelost hipoteke u hipoteci zaštićenoj hipotekom (MBS). kao matematički obrnuti ponderirani prosjek zrelosti (WAM), češća je procjena profitabilnosti MBS-a.
Kako djeluje prosječna ponderirana zajma
Ponderirane prosječne dobi zajma investitori hipotekarnih vrijednosnih papira koriste kako bi procijenili koliko će vremena trebati da se vrati paket hipotekarnih vrijednosnih papira. Ta mjera vremenom varira zbog činjenice da se neke hipoteke isplaćuju brže od drugih.
U osnovi, hipotekarno jamstvo pretvara banku u posrednika između kuće za kupovinu i investicijske industrije. Banka može odobriti hipoteke svojim klijentima i zatim ih prodati sa popustom radi uključivanja u MBS. Banka knjiži prodaju kao plus u svojoj bilanci i ne gubi ništa ako kupac ne izvrši zadaću negdje na putu.
Ulagač koji kupuje hipoteku u osnovi posuđuje novac kupcima kuća. MBS se može kupiti i prodati putem brokera. Minimalna investicija varira između izdavatelja.
Do WALA se dolazi tako da se početna nominalna vrijednost svake hipoteke u MBS grupi pomnoži s brojem mjeseci otkako je hipotekarni kredit nastao. WALA i ostale mjere zrelosti MBS koriste se za procjenu kako profitabilnog potencijala, tako i rizika otplate unaprijed. Rizik prijevremenog plaćanja je rizik povezan s preuranjenim vraćanjem glavnice jamstva s fiksnim dohotkom, primjerice kada se hipoteka refinancira ili ako se kuća proda i hipoteka isplati. Ako se glavnica vrati prijevremeno, buduće isplate kamate neće se plaćati na tom dijelu glavnice, što znači da ulagači u pridružene vrijednosne papire s fiksnim dohotkom neće primati kamate plaćene na glavnicu.
Prosječno ponderisana dob zajma u odnosu na ponderiranu prosječnu ročnost
Ponderirana prosječna ročnost (WAM) i WALA koriste se za procjenu vjerojatnosti da će ulaganja u vrijednosni papir zaštićen hipotekom biti profitabilna. Međutim, WAM obično je široko korištena mjera za dospijeće baze hipotekarnih vrijednosnih papira. Ona mjeri prosječno vrijeme koje vrijedno vrijedi da vrijednosni papiri u dužničkom portfelju dospijevaju, ponderirano proporcionalno iznosu dolara uloženom u portfelj. Portfelj s višim ponderiranim prosječnim dospijećima osjetljiviji je na promjene kamatnih stopa.
WALA se zapravo izračunava kao obrnuti WAM: WAM izračunava postotak vrijednosti svakog hipotekarnog ili dužničkog instrumenta u portfelju. Broj mjeseci ili godina do dospijeća obveznice množi se sa svakom postotkom, a zbroj podbrojeva jednak je prosječnom ponderiranom dospijeću obveznica u portfelju.
