Što je pozitivno nošenje?
Pozitivno nošenje je strategija održavanja dviju offset pozicija i profitiranja od razlike u cijenama. Prva pozicija stvara dolazni novčani tok veći od obveza drugog.
Objašnjeno pozitivno nošenje
Slično kao i arbitraža, pozitivni se događaji često događaju na valutnim tržištima, gdje su kamate koje investitori dobivaju u jednoj valuti više nego što moraju platiti za posudbu u drugoj valuti.
Precizniji primjer pozitivnog učinka bilo bi pozajmljivanje 1000 dolara od banke na 5% i ulaganje u obveznicu koja plaća 6%. Dakle, kupon na obveznicu platio bi više od kamata koje dugujete na kredit banci, a vi naplaćujete razliku od 1%.
Pozitivno provođenje i arbitraža
Iako se pozitivno postignuće može razlikovati od vrednovanja, temeljenog na stabilnosti ili nestabilnosti novčanih tokova vrijednosnog papira, arbitraža postoji kao rezultat neučinkovitosti tržišta. Na primjer, Tvrtka A može trgovati na 30 USD na njujorškoj burzi (NYSE), ali 29, 95 USD, ali na Londonskoj berzi (LSE) istovremeno. Trgovac može kupiti dionicu na LSE-u i odmah prodati iste dionice na NYSE, zarađujući na dobiti od 5 centi po dionici.
Napredne tehnologije, poput visokofrekventne i kompjutorizirane trgovine, učinile su daleko izazovnijim profit od takvih grešaka u cijenama na tržištu. Svaka kolebanja sličnih financijskih instrumenata brzo će se uočiti i ispraviti.
Pozitivan Carry i Savezni odbor za otvoreno tržište (FOMC)
Trgovine koje uključuju pozitivno prenošenje uvelike se oslanjaju na politiku Federalnog odbora za otvoreno tržište (ili FOMC). Savezni odbor za otvoreno tržište ogranak je američkog odbora Federalnih rezervi koji određuje monetarnu politiku države, uključujući kupovinu ili prodaju američkih državnih vrijednosnih papira na otvorenom tržištu. Ove odluke utječu na kamatne stope na vrijednosne papire širom svijeta.
Na primjer, kako bi pooštrio ponudu novca u Sjedinjenim Državama i smanjio iznos dostupan u bankarskom sustavu, Fed će odlučiti prodati državne vrijednosnice. Svi vrijednosni papiri koje FOMC kupi održat će se na računu Fedova sustava otvorenog tržišta (SOMA). Zakon o federalnim rezervama iz 1913. godine i Zakon o monetarnoj kontroli iz 1980. godine odobrili su FOMC-u dozvolu držanja tih vrijednosnih papira do dospijeća ili prodaje nakon što ocijene da je to potrebno. Federalna banka New Yorka provodi sve transakcije na otvorenom tržištu Feda.
Wall Street pomno promatra osam (tajnih) godišnjih sastanaka FOMC-a kako bi utvrdio hoće li odbor započeti nekoliko pooštravanja, ostaje li na čekanju i ne mijenja kamatne stope ili podiže stope kako bi usporio inflaciju.
