Pregled prošlih recesija

Jeste li znali da je u SAD-u prošlo nekoliko recesija od "velike depresije"? Iznenađujuće je sigurno, pogotovo kad ove događaje u medijima vidite kao jednokratne strahote.

Pogledajmo neke od tih recesija, koliko su trajale, kako su utjecale na bruto domaći proizvod (BDP) i nezaposlenost i što se zna o tome što ih je uzrokovalo. (Više o ovome pročitajte: Što je uzrokovalo veliku depresiju? I Sudar 1929. - Može li se to ponoviti ? )

Što je recesija?

Povijesno recesija definirana je kao dva uzastopna tromjesečja pada BDP-a, kombinirana vrijednost svih roba i usluga proizvedenih u SAD-u. Ona se razlikuje od bruto nacionalnog proizvoda (BNP-a) po tome što ne uključuje vrijednost dobara i usluga. proizvedene od američkih tvrtki u inozemstvu ili robe i usluge koje su u SAD-u primljene kao uvoz. (Više o ovom pogledajte u, Važnost inflacije i BDP-a .)

Modernija definicija recesije koju koristi Nacionalni biro za ekonomska istraživanja (NBER), odborni odbor za sastanke, skupina kojoj je povjereno da nazivaju početne i krajnje datume recesije, "značajan je pad gospodarskih aktivnosti proširen na cijelu ekonomiju, trajan više od nekoliko mjeseci."

Godine 2007. ekonomista iz Odbora Federalnih rezervi (FRB), Jeremy J. Nalewaik, predložio je da kombinacija BDP-a i bruto domaćeg dohotka (GDI) može biti preciznija u predviđanju i definiranju recesije.

Rooseveltova recesija: (svibanj 1937. - lipanj 1938.)

• Trajanje: 13 mjeseci
  • Pad BDP-a: 3.4 Stopa nezaposlenosti: 19.1% (više od četiri milijuna nezaposlenih)
  Razlozi i uzroci: Burza se srušila krajem 1937. Posao je okrivilo "New Deal", niz državnih infrastrukturnih projekata za financiranje od strane vlade preko administracije Radnih projekata (WPA) i Civilne Conservation Corps (CCC). Ovi su kampovi osiguravali posao, sobu i pansion za više od 250.000 muškaraca. Vlada je za "poslovanje" okrivila "štrajk kapitala" (nedostatak ulaganja), dok "Novi trgovci" krive za smanjenje financiranja WPA. U ovom trenutku prvi odbitci osiguranja socijalnog osiguranja izvukli su dvije milijarde dolara iz prometa.

Recesija Unije: (veljača 1945. - listopad 1945.)

• Trajanje: 9 mjeseci
  • Pad BDP-a: 11 Stopa nezaposlenosti: 1, 9%
  Razlozi i uzroci: Kraj Drugog svjetskog rata, početak demobilizacije vojnih snaga i spor prelazak na civilnu proizvodnju obilježili su to razdoblje. Ratna proizvodnja gotovo je prestala i veterani su tek počeli ponovno ulaziti u radnu snagu. Bila je poznata i kao "Unija recesija", jer su se sindikati počeli ponovno uspostavljati. Minimalne plaće su bile u porastu, a kreditna je bila tijesna.

Poslijeratna recesija: (studeni 1948. - listopad 1949)

• Trajanje: 11 mjeseci
  • Pad BDP-a: 1.1 Stopa nezaposlenosti: 5, 9%
  Razlozi i uzroci: Kako su se veterani koji su se vraćali u velikom broju vraćali radnu snagu kako bi se nadmetali za posao s postojećim civilnim radnicima koji su ušli u radnu snagu tijekom rata, nezaposlenost je počela rasti. Odgovor vlade bio je minimalan, jer je u to vrijeme mnogo brinula inflacija nego nezaposlenost.

Postkorejska ratna recesija: (srpanj 1953. - svibanj 1954.)

• Trajanje: 10 mjeseci
  • Pad BDP-a: 2, 2 Stopa nezaposlenosti: 2, 9% (najniža stopa od Drugog svjetskog rata)
  Razlozi i uzroci: Nakon inflacijskog razdoblja nakon Korejskog rata, više dolara usmjereno je u nacionalnu sigurnost. Federalne rezerve su pooštrile monetarnu politiku kako bi suzbile inflaciju 1952. Dramatična promjena kamatnih stopa uzrokovala je povećani pesimizam u pogledu ekonomije i smanjenje agregatne potražnje.

Eisenhowerova recesija: (kolovoz 1957. - travanj 1958.)

• Trajanje: 8 mjeseci
  • Pad BDP-a: 3, 3% Stopa nezaposlenosti: 6, 2%
  Razlozi i uzroci: Vlada je pooštrila monetarnu politiku godinama prije recesije kako bi suzbila inflaciju, ali cijene su nastavile rasti u SAD-u do 1959. Oštra svjetska recesija i snažni američki dolar pridonijeli su vanjskotrgovinskom deficitu. (Za drugi pogled na trgovinski deficit pročitajte : Pohvale trgovinskih deficita .)

Recesija "valjanje podešavanja": (travanj 1960. - veljača 1961.)

• Trajanje: 10 mjeseci
  • Pad BDP-a: 2.4 Stopa nezaposlenosti: 6, 9%
  Razlozi i uzroci: Ova recesija bila je poznata i kao "prilagođavanje" u mnogim glavnim američkim industrijama, uključujući automobilsku industriju. Amerikanci su se preusmjerili na kupnju kompaktnih automobila i često stranih izrada, a industrija je smanjila zalihe. Bruto nacionalni proizvod (BNP) i potražnja za proizvodima su se smanjili.

Nixonova recesija: (prosinac 1969. - studeni 1970.)

• Trajanje: 11 mjeseci
  • Pad BDP-a: 0, 8 Stopa nezaposlenosti: 5, 5%
  Razlozi i uzroci: Povećana inflacija uzrokovala je da vlada koristi vrlo restriktivnu monetarnu politiku. Struktura državnih rashoda povećala je smanjenje ekonomske aktivnosti.

Recesija s naftnom krizom: (studeni 1973. - ožujak 1975.)

• Trajanje: 16 mjeseci
  • Pad BDP-a: 3, 6 Stopa nezaposlenosti: 8, 8%
  Razlozi i uzroci: Ovu dugu, duboku recesiju dovela je četverostruka porast cijena nafte i velika državna potrošnja na rat u Vijetnamu. To je dovelo do "stagflacije" i visoke nezaposlenosti. Nezaposlenost je konačno dosegla 9% u svibnju 1975. (Više o ovome pogledajte, Stagflation, stil 1970-ih .)

Recesija energetske krize: (siječanj 1980. - srpanj 1980.)

• Trajanje: 6 mjeseci
  • Pad BDP-a: 1, 1% Stopa nezaposlenosti: 7, 8%
  Razlozi i uzroci: Inflacija je dosegla 13, 5%, a Federalne rezerve su povisile kamatne stope i usporile rast novčane mase, što je usporilo ekonomiju i uzrokovalo rast nezaposlenosti. Cijene i opskrba energijom izloženi su riziku uzrokujući krizu povjerenja kao i inflaciju.

Iran i energetska kriza: (srpanj 1981. - studeni 1982.)

• Trajanje: 16 mjeseci. Veličina: Pad BDP-a: 3, 6% Stopa nezaposlenosti: 10, 8% Razlozi i uzroci: Ova duga i duboka recesija uzrokovana je promjenom režima u Iranu; Tada najveći svjetski proizvođač nafte, zemlja je SAD-a smatrala zagovornikom svog svrgnutog režima. "Novi" Iran izvozio je naftu u neusklađenim intervalima i u manjim količinama, prisiljavajući cijene na više. Američka vlada provodila je pooštravanje monetarne politike za kontrolu snažne inflacije koja je prenošena iz prethodne dvije naftne i energetske krize. Primarna stopa 1982. dosegla je 21, 5%.

Zaljevska ratna recesija: (srpanj 1990. - ožujak 1991.)

• Trajanje: 8 mjeseci
  • Pad BDP-a: 1, 5 stopa nezaposlenosti: 6, 8%
  Razlozi i uzroci: Irak je napao Kuvajt. To je rezultiralo naglim padom cijene nafte 1990. godine, što je uzrokovalo pad prodaje trgovačke proizvodnje. To je u kombinaciji s utjecajem proizvodnje koja se kreće u inozemstvo nakon što su se pojavile odredbe Sjevernoameričkog sporazuma o slobodnoj trgovini (NAFTA). Otkup akcija United Airlinesa potaknut utjecajem pokrenuo je pad dionica.

Recesija od 11. rujna: (ožujak 2001. - studeni 2001.)

• Trajanje: 8 mjeseci
  • Pad BDP-a: 0, 3 Stopa nezaposlenosti: 5, 5%
  Razlozi i uzroci: Kolaps dotcom balona, ​​napadi 11. septembra i niz računovodstvenih skandala u većim američkim korporacijama pridonijeli su ovom relativno blagom kontrakciji američke ekonomije. U sljedećih nekoliko mjeseci BDP se oporavio na bivšoj razini. (Za više informacija pročitajte Crashes: Dotcom Crash .)

Zaključci

Pa što imaju zajedničke sve ove vrlo različite recesije? Kao prvo, čini se da su osjetljivost na cijenu, potražnju i ponudu dosljedni i česti povijesni prethodnici recesija u SAD-u. Snažni rast cijena nafte prethodio je devet od 10 recesija poslije Drugog svjetskog rata. Ovo naglašava da, iako globalna integracija gospodarstava omogućuje učinkovitije napore suradnje vlada kako bi spriječile ili ublažile buduće recesije, sama integracija sve više povezuje svjetska gospodarstva, čineći ih podložnijima problemima izvan njihovih granica. Bolje vladine zaštitne mjere trebale bi ublažiti učinke recesije sve dok se provode i provode propisi; bolja komunikacijska tehnologija i praćenje prodaje i zaliha omogućavaju tvrtkama i vladama bolju transparentnost u stvarnom vremenu, tako da se poduzimaju korektivne radnje kako bi se spriječilo nagomilavanje čimbenika i pokazatelja koji pridonose ili signaliziraju recesiju.

Nedavne recesije, poput stambenog balona, ​​rezultirajuće kreditne krize i kasnijih vladinih spašavanja primjeri su viškova koji nisu pravilno ili kompetentno regulirani zbog patchwork vladinog uređenja financijskih institucija. (Za drugu perspektivu o kreditnoj krizi pogledajte Svjetlu stranu kreditne krize .)

Ciklusi kontrakcije i širenja umjerene amplitude dio su ekonomskog sustava. Svjetski događaji, energetske krize, ratovi i intervencije vlade na tržištima mogu utjecati pozitivno i negativno na gospodarstva, a to će činiti i u budućnosti. Ekspanzije su povijesno premašile prethodne vrhunce u trendovima gospodarskog rasta ako kapitalistički temelji primijenjeni u regulatornim smjernicama upravljaju tržištima.