Medvjedijske oklade protiv S&P 500 indeksa (SPX) brzo se povećavaju, a to je samo jedan od pet velikih znakova da se 2019. godine oblikuje kao gruba za dionice, ako se poveća strah od ulagača. "Tržišne napetosti koje smo vidjeli tijekom ovog tromjesečja nisu bili izolirani događaj", izjavio je Claudio Borio, voditelj monetarnog i ekonomskog odjela u Banci za međunarodna obračuna (BIS), a prenosi Business Insider.
Pet dolje navedenih znakova opasnosti predstavljaju zapanjujući preokret za ulagače koji su nedavno željeli kupiti dionice bez obzira na cijenu i bez obzira jesu li padale ili ne.
5 Znakovi problematičnog tržišta:
- Rastući kratki kamata za S&P 500Novi rekordni tjedni odljev iz američkih dionica. Snimajte tjedni odljev iz globalnih dionica. Male zalihe na medvjedištu na tržištuBIS-a očekuje više turbulencija u 2019. godini
Izvori: Business Insider, Barronovi
Značaj za investitore
Prva tri gornja pokazatelja upućuju na to da zabrinuti investitori bježe od dionica, štiteći se od pada tržišta ili pokušavaju profitirati od kolapsa na tržištu. Kratki interes za SPDR S&P 500 Trust ETF (SPY) gotovo je 6% preostalih dionica, što je otprilike dvostruko više od one koja je postojala veći dio 2018. godine, prema podacima IHS Markita koji navodi Business Insider.
Ulagači su uzeli neto 27, 6 milijardi dolara iz američkih dionica u tjednu koji je završio 12. prosinca, po analizi Bank of America Merrill Lynch koju je izvijestio Business Insider. Ovo je bilo drugo najveće tjedno povlačenje ikad. Tijekom istog tjedna iz svjetskih zaliha uklonjeno je rekordnih 39 milijardi dolara.
Russell 2000 indeks (RUT), vodeća referentna vrijednost za male zalihe kapaka u SAD-u, pao je za više od 20% od rekordno visokih vrijednosti 31. kolovoza, stavljajući ga na tržište medvjeda. Štoviše, Russell je odustao od svih dobitaka od kolovoza 2017., te je dostigao nedavno dno koje je predstavljalo gubitak od preko 10% godišnje do danas, više nego što je udvostručio pad nivoa S&P 500 u istom razdoblju.
Male zalihe kapsula obično su rizičnije od velikih kapitalnih ulaganja u S&P 500 iz nekoliko razloga, po Barronovoj: manja cijena s kupcima, manje pregovaračka moć s dobavljačima, manja diverzifikacija, više utjecaja i manja vjerojatnost da će biti profitabilna. U istom se članku navodi da ulagači teže bježe od malih kapi "kasno u ciklusu kada stope rastu, a ekonomija izgleda usporava." Kao rezultat toga, tržište medvjeda u malim količinama može biti pokazatelj daljnjeg pada ostalih kategorija zaliha. Brojni glavni indeksi dionica širom svijeta već su pretrpjeli velike padove, što je detaljno opisano u drugom članku o Investitopediji.
Konačno, opažanja iz BIS-a imaju veliku težinu, budući da je to ključni zupčanik u međunarodnom financijskom sustavu koji se često naziva "središnja banka za središnje banke". Dužnosnik BIS-a Claudio Borio, uz gore navedeni citat, kao "ključna pitanja koja idu u 2019. godinu" vidi "miješane signale iz globalne ekonomije… pooštravanje financijskih uvjeta… dugotrajne trgovinske tenzije… povećana politička neizvjesnost".
Gledajući unaprijed
Čak i ako se trgovinski sukobi smanjuju, a svjetski gospodarski rast ne usporava tako brzo kao što se pesimisti boje, veliki glas o nepovjerenju u dioničke udjele koji sada ulažu ulagači mogu se smatrati bolesnima za dobit u 2019. godini.
Paul Ciana, glavni globalni tehnički strateg FICC-a (fiksni prihod, valute i robe) na Bank of America Merrill Lynch, savjetuje ulagačima da skinu S&P 500 i kupe američki dolar po CNBC-u. On je predstavio grafikon koji pokazuje da je odnos vrijednosti dolara prema S&P 500 kretao prema dolje od početka 1990-ih. Prethodna dna 2000. godine (prije rušenja dotcoma), 2008. (tijekom financijske krize) i 2014.-15., Praćeni su porastom dolara i padom S&P 500, napominje.
