Na zemlji postoji 25 milijardi pilića. Hladnije je to što je piletina najbliži životni srodnik Tyrannosaurusa Rexa. Ali ptica je prošli tjedan objavila vijesti iz smiješnog razloga. Kućni demokrat Steve Cohen pokušavao je izvrijeđati državnog odvjetnika Barra zbog puhanja saslušanja. Sjeo je i počeo jesti kantu Fent Chicken iz Kentuckyja. Njegov je nastup dobio uglavnom kisele kritike, ali mislim da to promašuje poantu. Možda je gledanje starog duda kako drobi prženu piletinu nekima zabavno, ali oduzima više ozbiljnih problema.
Mnogi su perma medvjedi na tržištu. Ja sam perma-medvjed na financijskim medijima. Mislim da to čini isto što i trik-dobro likanje prstiju. Većina dnevne buke oduzima se od onoga što se stvarno događa iza zavjese. Spustimo bubnjeve i dobro pogledajmo.
Upravo sam proveo tjedan dana na konferenciji gdje su svijetli umovi dali svoje najveće ideje o ulaganju. Trenutak ću riješiti, ali glavna tema je bila da su ljudi medvjedi na dionicama. Čuo sam mnoge razloge poput visoke vrijednosti, povijesne analoge i jednostavno: "Bik tržište ima 10 godina!" To se često navodi kao unaprijed zaključeni: "Svi znaju da tržište odavde mora pasti - samo je pitanje kada - zar ne?" To sam čuo malo prije nego što sam rekao sobi ispunjenoj sa 100 i više ljudi zašto veliki bik tek počinje.
U petak s upraviteljem novca s više milijardi dolara, Louisom Navellierom, rekao je da je najbolje: "Nema više gdje drugdje krenuti!" On je upravu. Europa je u neredu. Njemačka i Italija izlaze iz recesije i izlaze iz nje. Brexit je glavni čir. Kina je postigla napredak, ali nije riješila trgovinske probleme sa Sjedinjenim Državama. Latinska Amerika je upravo ružna, posebno s onim što ima Argentina i Venezuela. Razgovor o građanskom ratu nikada nije dobra stvar za ulagače
Ove boli pomažu da se kapital prebaci ovamo u Sjedinjene Države. A kad dođe, Blagajne ne nude uvjerljive prinose poput dionica. Dividende zarađene na američkim dionicama oporezuju se po dugoročnim stopama kapitalnih dobitaka, dok se kamate na obveznice oporezuju kao obični dohodak. Obveznice također ne nude potencijal povećanja kapitala američkih dionica. I s gotovo polovicom S&P 500 je prijavio zaradu, 77% je pobijedio očekivanja zarade, a više od 60% premašio procjene prihoda. To nije medvjeđe, ljudi.
Moje stajalište ulaganja bilo je zbog velike kupovine koju vidim na tržištu. O tome već dugo govorim. Ne idejući preko istog terena, najveća kupovina koju vidim je u poluvodičima i softveru. Mislim da su ove dvije skupine sirovo gorivo za tržište bikova. Kada veliki investitori poput hedge fondova i institucija ulažu gotovinu u te skupine, to je vrlo gotovo za dionice.
Prošlog tjedna vidjeli smo snagu u zalihama, posebno malim kapicama, unatoč turbulencijama ispod površine. U sezoni zarade uočene su neobične reakcije na izvještaje. Neke se tvrtke susreću ili svladaju zaradu, no ako se izdaju niže smjernice, cijenu plaćaju - doslovno. Zalihe su redovito imale 10% do 20% negativnih reakcija na upozorenja o nižim smjernicama. Ali tu je stvar: Mislim da će dobre dionice odskočiti.
FactSet
Prošli tjedan ponovo smo vidjeli velike kupovine u tehnologiji, financijama i industriji. Prodaja zauzete energije, zdravstvene zaštite i materijala. Ova se opća tema odigrava od božićnih sniženja.
www.mapsignals.com
Temeljem metodologije bodovanja Mapsignalasa, info tech je naš najjači sektor, ali sektor i softver su najbolje istaknute industrije. Ovo je snaga trenutnog tehnološkog skupa.
Odlučio sam češljati kroz naših 30 godina podataka. Željela sam vidjeti kako trenutna kupovina softvera i polusa u usporedbi s našim gotovo 650.000 ukupnih signala od 1. siječnja 1990. Prvo što biste trebali znati je da je velika kupovina nadmašila veliku prodaju svih dionica od 58, 5% do 41, 5%. To ima smisla s obzirom na ukupni trend bika u tom vremenu. Gledajući sektore, vidimo da su zdravstvena zaštita, info tehnologija i komunalije najveći neravnoteža kupovine u odnosu na prodaju. Najslabiji sektori u pogledu neobične kupovine bili su nekretnine, energija i telekom.
Usredotočimo se na informacijsku tehnologiju: kad istražimo što je pripalo toj neravnoteži, kupujemo - pogodili ste, softver i poluvodiče. Ono što je značajno jest da je 62% signala u softveru i polovima od 1990. godine kupljeno. Ali kad dođete do dna stola, oči bi vam trebale poskočiti. Od Nove godine semis je vidio 95% signala za kupnju, a Software 90% - to je bez presedana.
www.mapsignals.com
Ne dopustite da vas jela s piletinom na tržištu odvrati od pravog trenda. Igra je softver i polu. Najveći igrači na tržištu raspirivali su plamen zbog bikovitog trenda rasta. Obratite pažnju na velike stvari. Kao što kaže Mark Zuckerberg: „Shvaćanje što nam slijedi veliki trend govori nam na što bismo se trebali usredotočiti“.
Donja linija
Mi (Mapsignals) dugoročno smo voljni američki vlasnički udjeli, a svako povlačenje vidimo kao priliku za kupnju. Zalihe za tehnologiju i industrijske proizvode najviše neobično kupuju, što sektor čini najboljim u klasi.
