Dionice Netflix Inc.-a (NFLX) porasle su u 2018. godini i porasle su za preko 40 posto, dok je širi S&P 500 indeks bio koturaljkašica, koji je lebdio okolo kroz prvih nekoliko tjedana u godini. Unatoč značajnim dobicima, trgovci opcijama koji se klade da će Netflix nastaviti rasti, možda čak 13 posto do lipnja. To bi gurnulo cijenu dionica Netflixa iznad 300 USD na ono što već izgleda kao neodrživ skok.
Trgovci opcijama su bikovski, a oklade s kvotama nadmašuju ponude zbog omjera od gotovo 6 prema 1. Optimizam među trgovcima iznenađuje s obzirom na nedavnu volatilnost na širem tržištu dionica. Indeks anksioznosti Investopedia trenutno iznosi gotovo 112, što je gotovo njegovo najviše čitanje od početka 2017., što sugerira da su ulagači još uvijek nervozni zbog trenutnog stanja na burzi.
No zanimljivo je da je Netflix imao bolje rezultate od šireg tržišta, pao je za nešto više od 8 posto u svojoj niskoj točki, u usporedbi sa S&P 500, koji je od 26. siječnja pao na najnižih 10 posto.
Poboljšanje osnova
Zbirka trgovca opcijama mogla bi biti samo odraz Netflixovih snažnih temeljnih osnova. Prema procjenama konsenzusa, prihod za prvo tromjesečje porast će za gotovo 40 posto, na 3.689 milijardi dolara, dok se očekuje da prihodi narastu oko 58 posto, na 0, 63 dolara po dionici.
To su značajni brojevi rasta za tvrtku, no impresivnije je to da ona nije samo za jednu četvrtinu. Analitičari traže rast prihoda od 36 posto u 2018. godini na 15, 84 milijarde dolara, a rast zarade od 116 posto, na 2, 70 dolara po udjelu, navodi YCharts.
Bullish Bet
Trgovine opcija odražavaju taj optimizam, jer trgovci očekuju da će cijena Netflixa porasti ili pasti za gotovo 13, 5 posto od svoje štrajkačke cijene od 270 USD koristeći dugu strategiju opcija za oporavak. To košta gotovo 36 dolara za kupnju jednog ugovora i jednog poziva, stavljanje zaliha u raspon trgovanja između 235 i 305 dolara.
Broj poziva znatno nadmašuje ponude u omjeru od skoro 6 prema 1, s otprilike 2.160 poziva otvorenog interesa po cijeni od 270 dolara, s nominalnom vrijednošću od gotovo 5, 4 milijuna dolara.
Uspon do 313 dolara
Neki trgovci čak očekuju da će se dionice Netflixa do lipnja popeti na gotovo 313 dolara, uz gotovo 3000 poziva otvorenog interesa po štrajku od 300 dolara. Opcije imaju vrijednost od oko 4 milijuna dolara. To je velika oklada za opcije koje bi trebale porasti na 313 dolara samo da bi se izjednačile, i cijena dionica koja je oko 17 posto niža, na temelju trenutne cijene od 268 dolara.
Za sada, bikovski trgovci opcijama mogu imati razlog za svoje pozitivne pozicije na temelju izgleda za rast tvrtke. Ali još jedan pad tržišta poput onog koji smo upravo vidjeli mogao bi izazvati porast anksioznosti ulagača. I to bi moglo biti dovoljno da bikove pošalje u drugom smjeru.
