Što je otkupna naknada?
Otkupna naknada je naknada koja se naplaćuje investitoru kada se dionice prodaju iz fonda. Naknadu će naplatiti nakladnička tvrtka, a zatim vratiti natrag u fond. Ova naknada može biti poznata i kao izlazna naknada, tržišna naknada ili kratkoročna naknada za trgovanje. Tipično se osniva u određenom vremenskom roku kada investitor prodaje dionice.
Ključni odvodi
- Otkupna naknada je trošak koji snose ulagači kada prodaju određene dionice prije određenog vremenskog razdoblja. Kada se otkupna naknada naplati, ona ide izravno u zajednički fond gdje se može uložiti u portfelj fonda. Dioničari plaćaju otkupnu naknadu u skladu s njihovim iznosom dionica. Otkupne naknade nameću se kao kazna koja pomaže u obeshrabrivanju kratkoročnog trgovanja.
Kako funkcionira otkupna naknada
Otkupna naknada često je povezana s uzajamnim fondom. Kada investitor proda dionice iz fonda, društvo za fond može naplatiti otkupnu naknadu. Uzajamni fondovi obično su dio dugoročne strategije ulaganja i obično nisu namijenjeni kratkoročnom trgovanju ili dobiti od tržišnog određivanja vremena. Uz to, oni su raspoređeni po dioničarima fonda u skladu s iznosom koji su uložili. Ovo postavljanje promovira pravednost oko tih naknada.
Zbog toga je vrijeme zajedničkog ulaganja, iako zakonito, zamršena praksa koja obično dovodi do dodatnog troška za ulagača. Kako bi obeshrabrili kratkoročno trgovanje, fondovske tvrtke obično naplaćuju naknadu za otkup unutar određenog vremenskog okvira. Većina fondovskih tvrtki koristi vremenski okvir od 30 dana. Ako investitor napusti fond u roku od 30 dana od početnog kupnje, tada se može naplaćivati naknada za otkup. Otkupna naknada najčešće se naplaćuje investitorima koji napuštaju (tj. Prodaju) svoju poziciju, za razliku od naplate unaprijed naknade koja može obeshrabriti depozite.
Prije stjecanja dionica u uzajamnom fondu provjerite otkupne naknade i osigurajte izbjegavanje plaćanja naknade ako se ne bavite kratkoročnim trgovanjem.
Posebna razmatranja
Otkupne naknade mogu umanjiti kratkoročni rok jer povećavaju transakcijske troškove višestruke kupovine i prodaje dionica fonda. Ulagačima se obično ne naplaćuje otkup dionica ulaganja ako su izvan određenog minimalnog razdoblja posjedovanja, na primjer, godinu ili šest mjeseci. S tim u vezi važno je biti svjestan svih otkupnih naknada i vremenskih okvira povezanih s njima.
Otkupne naknade neophodne su kako bi se zaštitili drugi ulagači od većih transakcijskih troškova. Aktivna kratkoročna otkupa dovode do dva značajna problema za upravitelja fonda, uključujući:
- Fond je potreban za održavanje viših novčanih pozicija za udovoljavanje prodajnih naloga. Kratkoročno trgovanje povećava ukupne operativne troškove fonda.
Stoga, kako bi se zadržali novčani položaji i troškovi poslovanja, fond može uvesti otkupnu naknadu.
Otkupne naknade u odnosu na povratne prodajne opterećenja
Back-prodajna opterećenja plaćaju se posrednicima i strukturiraju se kao dio rasporeda provizija prodaje dionica klase. Ti troškovi mogu biti statički postotni postotak ili mogu biti odgodjeni. Statična pozadinska prodajna opterećenja vrijede tijekom trajanja holdinga i naplaćuju se kao postotak transakcijske imovine. Statična prodajna opterećenja su obično manja od ulaznih naknada, u prosjeku oko 1%. Odgoda odgođenih naknada smanjuje se tijekom vijeka ulaganja. Oni čak mogu isteći nakon određenog vremenskog razdoblja, u tom slučaju bi klasa dionica mogla biti prihvatljiva za reklasifikaciju.
Naknade za otkup razlikuju se od povratnih prodajnih opterećenja jer su povezane s godišnjim operativnim troškovima fonda. Tvrtke s uzajamnim fondovima integriraju otkupne naknade u svoje planove naknada kako bi ublažile kratkoročno trgovanje dionicama uzajamnih fondova. Naknade za otkup obično vrijede samo za određeno vremensko razdoblje, a mogu biti u rasponu od tri mjeseca do otprilike jedne godine. Ako se ulagač odluči otkupiti dionice u određenom vremenskom razdoblju, naknada pomaže u nadoknadi transakcijskih troškova povezanih s otkupom, a također pomaže u zaštiti drugih investitora od viših ukupnih troškova po dionici.
Primjer otkupne naknade
Uzajamno ulaganje u fondove može uključivati brojne naknade tijekom cijelog trajanja ulaganja. Ostale uključene naknade mogu uključivati prodajna opterećenja, naknade 12b-1 i naknade za usluge računa. Ulagači trebaju osigurati da razumiju svu uključenu naknadu prije kupnje i prodaje uzajamnog fonda.
Vanguardski uzajamni fondovi uglavnom ne uključuju otkupne naknade, no oni su potrebni u nekim uzajamnim fondovima društva. Primjer investicija Globalnog fonda bivših američkih indeksa nekretnina (VGXRX). Ovaj fond ima naknadu za kupnju i otkupnu naknadu za podmirenje troškova fonda. VGXRX naplaćuje naknadu za kupnju u iznosu od 0, 25%, a otkupnu naknadu od 0, 25%.
