Koristite analizu osjetljivosti za procjenu učinaka različitih varijabli na povrat ulaganja. Ovaj oblik analize dizajniran je za upravljanje projektima i prognoze profitabilnosti, ali mogli biste ga koristiti za bilo koju vrstu neizvjesnih projekcija. Praktična korist korištenja analize osjetljivosti za vaše investicione odluke bila bi procjena rizika i potencijalne pogreške.
Možda najčešća primjena analize osjetljivosti na ulaganja uključuje prilagođavanje diskontne stope ili drugih tokova novčanih tokova. To vam omogućuje ponovnu procjenu rizika na temelju posebnih prilagodbi.
Korak dalje, analiza osjetljivosti nudi uvid u strukturu vaše investicione strategije. Možete ga koristiti za usporedbu investicijskih modela pokazujući kako profitabilnost ovisi o osnovnim podacima modela ili drugim pretpostavkama.
Analiza osjetljivosti ne daje nikakve posebne recepte niti generira bilo kakve trgovinske signale. Na pojedinačnom investitoru ili voditelju projekta ovisi o tome kako najbolje iskoristiti stvorene rezultate.
Pregled analize osjetljivosti
Analiza osjetljivosti je postupak izračuna koji predviđa učinke promjena ulaznih podataka. Odluke o investiranju prepune su neizvjesnosti i rizika. Većina investicijskih modela ima izričite i implicitne pretpostavke o ponašanju modela te pouzdanosti i dosljednosti ulaznih podataka.
Ako se te osnovne pretpostavke i podaci pokažu netočnim, model gubi na učinkovitosti. Primjenom analize osjetljivosti možete ispitati ulazne vrijednosti, poput troškova kapitala, prihoda i vrijednosti ulaganja.
Temeljna svrha analize osjetljivosti je dvostruka: uvid u utjecaj kritičnih parametara temeljenih na modelu i osjetljivost profitabilnosti modela proizvedenih na te parametre.
Metoda analize osjetljivosti
Da biste obavili analizu osjetljivosti svojih investicijskih modela, prvo identificirajte skup kriterija za procjenu uspjeha ulaganja. Ti kriteriji moraju biti kvantitativni. Normalno, ovo se može postaviti kao stopa povrata (ROR).
Zatim definirajte skup ulaznih vrijednosti koje su važne za model. Drugim riječima, saznajte koje su neovisne varijable najvažnije za stvaranje ROR-a. To može uključivati diskontne stope, cijene imovine ili vaš osobni dohodak.
Zatim odredite raspon preko kojeg se te vrijednosti mogu kretati. Dugoročna ulaganja imaju veći raspon od kratkoročnih ulaganja.
Odredite minimalne i maksimalne vrijednosti koje vaše ulazne varijable (i ostali kriteriji prema potrebi) mogu uzeti dok investicijski model ostaje profitabilan (generirajući pozitivan ROR).
Na kraju, analizirajte i protumačite rezultate čimbenika koji se kreću. Ovaj postupak može biti jednostavan ili složen na temelju vrsta ulaznih varijabli i njihovog utjecaja na ROR.
Nedostaci analize osjetljivosti na odluke o ulaganju
Ulaganja su složena i višestruka. Procjene ulaganja mogu ovisiti o cijenama imovine, vježbanjem ili štrajk cijenama, stopi prinosa, netriziranim stopama povrata, prinosima na dividende, računovodstvenim omjerima i bezbroj drugih čimbenika.
Analiza osjetljivosti stvara samo rezultate na temelju kretanja kritičnih neovisnih varijabli. Za sve varijable koje nisu izdvojene - a za koje je moguće dati bilo koju odluku o investiranju - pretpostavlja se da su konstantne.
Neovisne varijable rijetko se kreću neovisno. Neovisne varijable i nemjerljive varijable istodobno se mijenjaju.
