Što je Flash trgovanje?
Flash trgovanje je kontroverzna praksa u kojoj preferirani klijenti, uz pristup sofisticiranoj tehnologiji, mogu pregledati narudžbe pred cijelim tržištem.
Ključni odvodi
- Flash trgovanje je kontroverzna praksa u kojoj preferirani klijenti, uz pristup sofisticiranoj tehnologiji, mogu pregledati narudžbe pred cjelokupnim tržištem. Učesnici flash trgovanja kažu da pruža veću likvidnost na razmjenama na sekundarnom tržištu, dok protivnici vjeruju da daje nepravednu prednost i može dovode do većeg rizika od pada bljeskalica. S obzirom na val kritika, posebno nakon nekoliko tržišnih preokreta, većina razmjena dobrovoljno je prekinula trgovanje flash-om, iako ga neke burze još uvijek nude.
Razumijevanje Flash trgovanja
Flash trgovanje koristi visoko sofisticiranu računalnu tehnologiju velike brzine kako bi proizvođači na tržištu mogli pregledati narudžbe drugih sudionika na tržištu, djeliće sekunde prije nego što su informacije dostupne ostalim trgovcima na tržištu. To daje flash trgovcima prednost u mogućnosti prepoznavanja kretanja u tržišnom raspoloženju i mjerenja ponude i potražnje pred ostalim trgovcima.
Zagovornici flash trgovanja vjeruju da on pomaže u pružanju veće likvidnosti na burzama na sekundarnom tržištu. Protivnici flash trgovine vjeruju da ona daje nepravednu prednost i može dovesti do većeg rizika pada sustava flash. Mnogi kritičari također uspoređuju flash trgovanje s prednjim trčanjem, što je ilegalna shema trgovanja koja se oslanja na nejavne informacije.
Flash trgovanje postalo je tema koja se vrlo raspravljala 2009. godine prije nego što je omogućeno na većini tržišnih razmjena. U 2009. godini Komisija za vrijednosne papire (SEC) predložila je pravila za uklanjanje flash trgovanja, iako ta pravila nikada nisu usvojena. Zbog vala kritika, posebno nakon nekoliko događanja na tržištu, flash trgovanje većinom burza dobrovoljno je obustavljeno, iako ga neke burze još uvijek nude.
Postupci flash trgovanja
Fleš trgovanje na burzama ponuđeno je većini proizvođača na tržištu uz naknadu. Pretplaćeni tvorci na tržištu dobili su pristup trgovinskim nalozima djelić sekunde prije nego što su ti nalozi pušteni u javnost. Sofisticirani trgovci koristili su fleksibilne pretplate u procesu poznatom kao visokofrekventna trgovina. Ovaj trgovački postupak uključuje napredne tehnologije kako bi se iskoristile flash kotacije i stvorio veći profit od namaza.
Flash trgovanje za proizvođače visokofrekventnih tržišta lako se integriralo u standardni postupak razmjene tržišta. Kroz ovaj postupak proizvođači na tržištu odgovaraju narudžbama kupuju i prodaju kupnjom po najnižoj cijeni i prodajom po višoj cijeni. Ovaj postupak čini osnovu za ponude / potražnje za namaze, koji obično variraju na temelju tržišne ponude i potražnje. Uz pretplatu putem flash trgovanja, veliki proizvođači na tržištu, kao što su Goldman Sachs i drugi institucionalni trgovci, uspjeli su povećati širenje na svakoj trgovini za jedan do dva centa.
Je li Flash trgovanje legalno?
O konceptu flash trgovanja intenzivno se raspravljalo 2009. godine, što je rezultiralo eliminacijom ponude. Povjerenstvo za vrijednosne papire i burzu donijelo je predloženo pravilo kojim bi se ukinula zakonitost flash trgovanja iz Uredbe NMS. Iako pravilo uklanjanja flash trgovanja nikada nije u potpunosti usvojeno, većina tržišnih burza odlučila je odustati od ponude za tržišne markere.
Objavljivanje knjige iz 2014. Flash Boys: Revolt na Wall Streetu Michaela Lewisa detaljno je opisalo procese visokofrekventnog trgovanja i upotrebu flash trgovanja od strane trgovaca na Wall Streetu. Lewis detaljnije razmatra dostupnost flash flash trgovanja, njegovu upotrebu visokofrekventnih trgovaca i neke od praksi koje su sada ilegalne, poput prevara, slojeva i nakupljanja citata.
