Snižena buduća zarada je metoda vrednovanja koja se koristi za procjenu vrijednosti poduzeća. Metoda diskontirane buduće zarade koristi predviđanja za zaradu tvrtke i procijenjenu terminalnu vrijednost tvrtke na neki budući datum te ih snižava na sadašnjost koristeći odgovarajuću diskontnu stopu. Zbroj diskontirane buduće zarade i diskontirane terminalne vrijednosti jednak je procijenjenoj vrijednosti poduzeća.
Smanjivanje buduće zarade s popustom
Kao i kod bilo koje procjene temeljene na prognozama, procijenjena vrijednost tvrtke koja koristi metodu diskontirane buduće zarade dobra je samo kao inputi - buduća zarada, terminalna vrijednost i diskontna stopa. Iako se one mogu temeljiti na rigoroznim istraživanjima i analizama, problem je u tome što čak i male promjene ulaza mogu prouzročiti široko različite procjene vrijednosti.
Na primjer, razmotrite tvrtku koja očekuje da će sljedeći tok zarade generirati u narednih pet godina. Terminalna vrijednost u 5. godini temelji se na višestrukoj 10 puta većoj od zarade u godini.
| 1. godina | $ od 50.000 |
| 2. godina | $ od 60.000 |
| 3. godina | $ od 65.000 |
| 4. godina | $ od 70.000 |
| 5. godina | 750 000 USD (terminalna vrijednost) |
Koristeći diskontnu stopu od 10%, sadašnja vrijednost tvrtke iznosi 657, 378, 72 USD.
Što ako se diskontna stopa promijeni na 12%? U ovom slučaju sadašnja vrijednost tvrtke iznosi 608.796, 61 USD
Što ako se vrijednost terminala temelji na zaradi 11 puta godišnje 5? U tom slučaju, uz diskontnu stopu od 10% i krajnju vrijednost od 825 000 USD, sadašnja vrijednost tvrtke bila bi 703 947, 82 USD.
Prema tome, male promjene temeljnih inputa mogu dovesti do značajne razlike u procijenjenoj vrijednosti tvrtke.
Diskontna stopa korištena u ovoj metodi jedan je od najkritičnijih inputa. Ona se može zasnivati na prosječnom ponderiranom trošku kapitala tvrtke ili se može procijeniti na osnovi premije rizika za rizik koja se dodaje kamatnoj stopi bez rizika. Što je veći perceptivni rizik poduzeća, to je veća diskontna stopa koju treba koristiti.
Usporedite investicijske račune × Ponude koje se pojavljuju u ovoj tablici potječu od partnerstava od kojih Investopedia prima naknadu. Opis pružatelja uslugaPovezani uvjeti
Model popust na dividende - DDM Model popuštanja na dividende (DDM) sustav je za procjenu dionica pomoću predviđenih dividendi i njihovo diskontiranje na sadašnju vrijednost. više Kakva je vrijednost razbijanja tvrtke? Vrijednost raspada korporacije vrijedi svakog od njenih glavnih poslovnih segmenata ukoliko su odvojeni od matične tvrtke. više Terminal Value (TV) Definicija Terminal value (TV) određuje vrijednost tvrtke ili projekta izvan predviđenog razdoblja kada se mogu procijeniti budući novčani tokovi. više Omjer cijene i zarade Odnos cijene i zarade Omjer cijene i zarade (omjer P / E) definira se kao omjer procjene vrijednosti tvrtke koja mjeri njenu trenutnu cijenu dionice u odnosu na zaradu po dionici. više Apsolutna vrijednost Apsolutna vrijednost je metoda vrednovanja poslovanja koja koristi analizu diskontiranog novčanog toka za utvrđivanje financijske vrijednosti tvrtke. više Razumijevanje diskontiranog novčanog toka (DCF) Diskontirani novčani tijek (DCF) metoda je vrednovanja koja se koristi za procjenu atraktivnosti mogućnosti ulaganja. više partnerskih vezapovezani članci
Računovodstvo
Kako se snižava vrijednost terminala?
Financijska analiza
Vrednovanje kompanija s negativnom dobiti
Temeljna analiza
Tri glavne zamke analize diskontiranog novčanog toka
Alati za temeljnu analizu
Diskontirani novčani tokovi prema komparativima
Ulaganje u nekretnine
Naučite vrijediti nekretnine ulaganje u nekretnine
Stock Trading Strategy & Education
Kako odabrati najbolju metodu procjene zaliha
