Neregistrirani uzajamni fond opći je naziv investicijskih društava koja nisu formalno registrirana kod Komisije za vrijednosne papire (SEC). U nekim prilikama ove tvrtke zapravo krše zakon upravljajući neregistriranim investicijskim portfeljem. Međutim, u većini slučajeva izraz neregistrirani uzajamni fond zamjenjiv je s hedge fondom.
Zaštitni fondovi
Iako uzajamni fondovi i hedge fondovi općenito obavljaju iste funkcije (upravljanje investicijskim portfeljima), uzajamni fondovi registrirani su s SEC-om, hedge fondovi nisu. Zaštitni fondovi su neregistrirani zbog jednog od dva izuzeća u Zakonu o investicijskim društvima iz 1940.:
- Hedge fondovi ne moraju se registrirati u DIP-u ako imaju manje od 100 ulagača koji se svi smatraju akreditiranim ulagačima. Zaštitni fond je izuzetan iz registracije ako se svi ulagači u fond (bez obzira na broj) smatraju kvalificiranim investitorima.
Ispunjavanjem jednog od ova dva uvjeta, hedge fondovi mogu izbjeći registraciju, omogućavajući im da zauzmu rizičnije pozicije u izvedenicama i opcijama, koriste kratku prodaju, drže veće pozicije i koriste polugu kako bi povećali povrat (ili gubitke).
Investicijski fondovi
S druge strane, uzajamni fondovi vežu više ograničenja od svojih neregistriranih rođaka što ih čini pristupačnijim i prikladnijim izborom za prosječnog ulagača. Razlika između registriranog i neregistriranog uzajamnog fonda je mala kada je u pitanju poslovanje, ali znatno se razlikuje kada je riječ o načinu upravljanja njihovim portfeljima.
Neregistrirani uzajamni fond koji nije hedge fond može biti prijevara. Razlog za neregistriranje može biti izbjegavanje zakonskih zahtjeva koji ulažu investitore u sigurniju sigurnost. Oni mogu širiti lažne podatke o svojim udjelima, što rezultira oštrom procjenom vrijednosti tih udjela. Ili mogu ulagati u upitne ili nepostojeće tvrtke radi dobrog izgleda na papiru.
Postoje brojni zahtjevi u vezi s izdavanjem prospekta, troškovima izvještavanja i udjelima za izvještavanje koje registrirani zajednički fondovi moraju ispunjavati. Neregistrirani fond nema obveza za takvo izvještavanje.
Donja linija
Nema prednosti u kupovini neregistriranog uzajamnog fonda. Izgledi za prijevaru su visoki i malo je vjerojatno da ćete pobijediti u pogledu uspješnosti sličnih registriranih fondova. Jedina iznimka je kada se pridružite ili osnujete investicijski klub. Klub može ujediniti novac investitora i kupiti razne vrijednosne papire, gotovo isto kao što to čini uzajamni fond. Razlika između investicijskog kluba i neregistriranog uzajamnog fonda je da imate riječ u bilo čemu što klub kupi i možete tražiti da vidite evidenciju troškova.
