Što je analiza odozgo prema dolje?
Analiza odozgo prema dolje prvo preispituje "veliku sliku" za investicijsku ideju ili odabir dionica. Nakon što su zalihe identificirane kao idealno pogodne za globalni trend, analitičar će razmotriti stvarne detalje i bilance ovog podskupina kako bi donio konačnu investicijsku odluku.
Razumijevanje analize odozgo prema dolje
Ulagač koji koristi analizu odozgo prema dolje obično započinje analizom globalne ekonomije. Potom procjenjuju makro trendove unutar ekonomija za koje vjeruju da imaju najbolje mogućnosti. Zatim se vrednuju sektori koji su spremni iskoristiti te makro trendove. Konačno, biraju se pojedinačne zalihe u povoljnim sektorima.
Ključni odvodi
- Analiza odozgo prema dolje započinje najširijim sočivom analize, a ne počinje zalihama. Analiza odozgo obično uključuje globalnu analizu, makro-trendovsku analizu, sektorsku analizu, a zatim i pojedinačnu analizu zaliha. Analiza odozgo prema dolje koristi se i u tehničkoj analizi za upućivanje na analizu trendova na duljim vremenskim okvirima prije sužavanja na kraće grafikone vremenskog okvira.
Elementi analize stanja zaliha odozdo: Globalna analiza
Ulagač koji se pretplaćuje na analizu odozgo prema dolje obično će započeti s globalnom analizom. Ulagači mogu procijeniti zdravlje globalne ekonomije analizirajući bruto domaći proizvod (BDP) razvijenih i novih tržišta. Ulagači bi također trebali razmotriti geopolitičke rizike u državi kako bi osigurali da je sigurno ulagati. Snažan rast BDP-a tijekom nekoliko godina obično je pokazatelj da je gospodarstvo dobro. Ako investitor ima na umu određenu regiju, tada se globalna analiza može jednostavno koristiti za sužavanje između zemalja unutar te regije.
Na primjer, investitor koji gleda Aziju može upotrijebiti filtar rasta BDP-a i BDP-a kako bi pronašao zemlje u Aziji s dvije godine rastućeg BDP-a, ali ukupnim BDP-om u dnu 20 za regiju kako bi pronašao tržišne zalihe u nastajanju. Ili investitor može jednostavno potražiti najveće azijsko gospodarstvo koje bilježi najjači rast BDP-a - a to bi u 2019. bila Kina.
Elementi analize stanja zaliha odozgo prema dolje: Analiza makro trendova i sektorska analiza
Sljedeći zajednički koraci su makro trend i analiza sektora. Makro trendovi mogu se utvrditi gledanjem u određena područja ekonomije zemlje koja pokazuju snažne znakove rasta. Nastavljajući primjer iz Kine, rastuća srednja klasa u Kini dovela je do toga da je postala jedan od najvećih svjetskih uvoznika hrane. Da bi dodatno analizirali makro trendove, ulagači bi mogli razmotriti specifične namirnice koje se uvoze, uspoređujući sorte poput govedine, svinjetine, mliječnih proizvoda, žitarica i uljanih sjemenki.
Nakon što investitori utvrde obećavajuće makro trendove, mogu analizirati sektore koji su u dobroj poziciji da iskoriste prednost. Na primjer, nakon što utvrdi da u Kini raste potražnja za goveđom i mliječnom hranom, ulagač će analizirati sektor široke potrošnje, posebno prerađenu i pakiranu hranu, mesne proizvode i poljoprivredne proizvode. Ulagač može odlučiti rano se kretati u lancu vrijednosti, fokusirajući se na uvoznike roba, pa čak i tvrtke u inozemstvu koje se hrane njima. Umjesto toga, ulagači mogu odabrati pomaknuti se prema lancu vrijednosti i upotrijebiti domaće prerađivače hrane koji vide marže za pretvaranje robe u proizvode za kinesko tržište. Investitor može koristiti margine i pokazatelje uspješnosti na razini sektora za prosudbu gdje nastaviti s kopanjem.
Spuštanje na razinu zaliha u analizi stanja zaliha odozdo
Nakon što su pretraživanje suzili na određeni sektor u određenoj regiji, ulagači pomoću analize odozgo prema dolje pregledavaju određene zalihe u podsektorima koji imaju najviše potencijala. U ovom primjeru, investitor želi pronaći tvrtke koje će biti idealno pozicionirane da ostvaruju profit dok zadovoljavaju sve veću potražnju prehrambenih proizvoda u Kini. Mješavina temeljnih i tehničkih analiza može vam pomoći u odlučivanju koje zalihe kupiti. Na primjer, Investitori bi mogli potražiti zalihe u podsektoru mesnih proizvoda široke potrošnje koji imaju tržišnu kapitalizaciju preko milijardu dolara i nedavno su prešli svoj 200-dnevni pomični prosjek. Ako postoji više tvrtki koje ispunjavaju ove kriterije, tada se temeljnom analizom njihovih bilanca može naći najbolje u grupi u smislu povrata uloženog kapitala (ROIC) ili neke druge mjere.
Analiza odozgo prema dolje u tehničkoj analizi
Analiza odozgo prema dolje ima nešto drugačiju nijansu u tehničkoj analizi. Koristi se za dobivanje sveobuhvatnijeg pogleda na cijenu vrijednosnog papira prelaskom iz širih vremenskih okvira u uže. Trgovac dnevnim danima može prvo analizirati dnevne ili tjedne karte kako bi utvrdio dugoročniji trend sigurnosti kao i njegovu značajnu razinu podrške i otpora, a zatim prešao na manji vremenski okvir kako bi uspostavio dobru ulaznu točku. Na primjer, ako se vrijednosnica povećava na dnevnoj karti, a na satnom grafikonu postoji zamašni zamah, trgovac koji koristi analizu odozgo prema dolje mogao bi se pomaknuti na 15-minutni grafikon i pronaći dobro mjesto ulaska za nju dugački položaj.
