Što je osnovna zarada po dionici?
Osnovna zarada po dionici (EPS) govori ulagačima koliki je neto neto prihod tvrtke dodijeljen svakoj dionici redovnih dionica. To je prijavljeno u izvještaju o dobiti i gubicima tvrtke i posebno je korisno za poduzeća koja u kapitalnim strukturama imaju samo uobičajene zalihe.
Osnovna zarada po dionici
Razumijevanje osnovne zarade po dionici
Jedna od prvih mjera uspješnosti koja se provjerava prilikom analize financijskog zdravlja poduzeća je njezina sposobnost okretanja dobiti. Zarada po dionici (EPS) je industrijski standard na koji se ulagači oslanjaju da vide koliko je tvrtka uspješna.
Osnovna zarada po dionici grubo je mjerenje iznosa dobiti tvrtke koji se može rasporediti na jednu dionicu zajedničkog udjela. Poduzeća s jednostavnom strukturom kapitala, gdje su izdane samo uobičajene dionice, trebaju objaviti taj omjer samo kako bi otkrili svoju profitabilnost. Osnovna zarada po dionici ne utječe na razrjeđivačke učinke konvertibilnih vrijednosnih papira.
Osnovni EPS = (Neto prihod - preferirane dividende) - ponderirani prosjek redovnih dionica koje su preostale tijekom razdoblja.
Neto prihod se može dalje raščlaniti na „kontinuirano poslovanje“ P&L i „ukupan P&L“ i preferirane dividende treba ukloniti jer taj prihod nije dostupan zajedničkim dioničarima.
Ako tvrtka ima složenu strukturu kapitala u kojoj bi mogla nastati potreba za izdavanjem dodatnih dionica, razrijeđeni EPS smatra se preciznijom metrikom od osnovne EPS-a. Razrijeđeni EPS uzima u obzir sve preostale vrijednosne papire koji se mogu iskoristiti (poput opcija dionica i konvertibilnih povlaštenih dionica) i pokazuje kako bi takva akcija utjecala na zaradu po dionici.
Tvrtke sa složenom strukturom kapitala moraju prijaviti i osnovni EPS i razrijeđeni EPS kako bi pružile precizniju sliku svoje zarade. Glavna razlika između osnovnog EPS-a i razrijeđenog EPS-a je u tome što su potonji faktori u pretpostavci da će se koristiti svi konvertibilni vrijednosni papiri. Kao takav, osnovni EPS će uvijek biti veći od dva, jer će nazivnik uvijek biti veći za izračun razrijeđenog EPS-a.
Ključni odvodi
- Osnovna zarada po dionici (EPS) govori investitorima koliki je neto prihod tvrtke dodijeljen svakoj dionici uobičajenih dionica. Poduzeća s jednostavnim strukturama kapitala, gdje su izdane samo uobičajene dionice, trebaju objaviti taj omjer samo kako bi otkrili svoju profitabilnost. Kompanije sa složenom strukturom kapitala moraju prijaviti i osnovni EPS i razrijeđeni EPS kako bi pružili precizniju sliku svoje zarade.
Primjer osnovne zarade po dionici
Tvrtka izvještava o neto prihodu od 100 milijuna dolara nakon troškova i poreza. Tvrtka izdaje povlaštene dividende svojim preferiranim dioničarima u iznosu od 23 milijuna dolara, ostavljajući zaradu zajedničkim dioničarima u iznosu od 77 milijuna dolara. Početkom godine tvrtka je imala otvorenih 100 milijuna redovnih dionica te je u drugoj polovici godine izdala 20 milijuna novih redovnih dionica. Kao rezultat, prosječni ponderirani broj redovnih dionica iznosi 110 milijuna: 100 milijuna dionica za prvu polovicu godine i 120 milijuna dionica za drugu polovicu godine (100 x 0, 5) + (120 x 0, 5) = 110 Podjela zarade dostupne zajedničkim dioničarima od 77 milijuna USD na ponderirani prosječni broj redovnih dionica u iznosu od 110 milijuna daje osnovni EPS od 0, 70 USD.
Utjecaj osnovne zarade po dionici
Dionice trguju višestrukim zaradama po dionici, tako da porast osnovnog EPS-a može uzrokovati porast cijene dionica u skladu s povećanjem zarade tvrtke po dionici.
Povećanje osnovnog EPS-a, međutim, ne znači da tvrtka ostvaruje veću zaradu na bruto osnovi. Tvrtke mogu otkupiti dionice, smanjujući njihov broj udjela kao rezultat i raspodjelu neto prihoda umanjenog za poželjne dividende na manji broj uobičajenih dionica. Osnovni EPS mogao bi se povećati čak i ako se apsolutna zarada smanji s padom broja dionica.
Drugo razmatranje osnovnog EPS-a je njegovo odstupanje od razrijeđenog EPS-a. Ako se dvije mjere EPS-a sve više razlikuju, može se pokazati da postoji veliki potencijal da se trenutni zajednički dioničari ublaže u budućnosti.
