Što je ograničenje trgovanja?
Ograničenje trgovanja, koje se naziva i "prekidač kruga", privremeno je zaustavljanje trgovanja kako bi se višak volatilnosti mogao suzbiti i vratiti red.
Ključni odvodi
- Pod upravljanjem pravila 80B Komisije za vrijednosne papire i vrijednosne papire (SEC), pravilo trgovanja ograničeno je trgovanje određenim vrijednosnim papirima ili tržištem, s tim da je navedeni cilj smanjiti višak volatilnosti kako bi se nalog mogao obnoviti. pad burze 19. listopada 1987. („crni ponedjeljak“), jer se smatralo da je trgovanje programima glavni uzrok pada. Indeks S&P 500 služi kao referentni indeks za dnevne proračune tri točke prekida (razine 1, 2 i 3) što bi uzrokovalo zaustavljanje trgovanja.
Razumijevanje robnih ograničenja
Pod upravljanjem pravila 80B Komisije za vrijednosne papire i burze, ograničenje trgovanja privremeno je ograničenje trgovanja određenim vrijednosnim papirima ili tržištem, namijenjeno smanjenju viška volatilnosti. Ograničeni trgovanje prvi su put implementirani nakon pada burze 19. listopada 1987. ("Crni ponedjeljak"), jer se smatralo da je trgovanje programima glavni uzrok pada. Pravilo je izmijenjeno 2013. godine kao odgovor na takozvani Flash Crash od 6. svibnja 2010.
Svrha trgovanja rubnim ograničenjima je omogućiti tržištu da uhvati dah kad ga rasturi ekstremna volatilnost. Privremena zaustavljanja trgovanja daju učesnicima na tržištu vremena da razmisle o tome kako žele reagirati na velika i neočekivana kretanja tržišnih indeksa ili pojedinačnih vrijednosnih papira kad se podignu rubnici. Prekidači se primjenjuju na sve dionice, opcije i budućnosti na američkim burzama. S&P 500 indeks služi kao referentni indeks za dnevno izračunavanje tri točke prekida (razine 1, 2 i 3) koji bi uzrokovali zaustavljanje trgovanja.
- Razina 1 je pad od 7% u odnosu na zatvaranje S&P 500 indeksa od prethodnog dana, što će rezultirati 15-minutnim zaustavljanjem trgovanja; međutim, pad od 7% dogodi se u roku od 35 minuta od zatvaranja tržišta, zaustavljanje se neće nametati. Nivo 2 je pad od 13% koji će uzrokovati i zaustavljanje od 15 minuta; slično, ne bi bilo zaustavljanja trgovanja ako se pad od 13% dogodi u roku od 35 minuta od zatvaranja tržišta. Nivo 3 je pad od 20% što će rezultirati zatvaranjem tržišta dionica za ostatak dana.
Prema trenutnim pravilima, zaustavljanje trgovanja na pojedinačnom vrijednosnom papiru stupa na snagu ako dođe do 10% promjene vrijednosti vrijednosnog papira koji je član S&P 500 indeksa, Russell 1000 indeksa ili QQQ ETF (burzovni fond) unutar vremenski okvir od pet minuta, 30% promjena vrijednosnog papira čija je cijena jednaka ili veća od 1 USD po dionici i 50% promjena vrijednosnog papira čija je cijena manja od 1 USD po dionici.
