Što je Put kalendar?
Putnički kalendar je strategija opcija koja se koristi prodajom kratkoročnog ugovora o kupnji i kupnjom drugog stava s istekom vremena. Na primjer, investitor može kupiti put opciju sa 90 ili više dana do isteka, a istovremeno prodati put opciju s istom cijenom štrajka s 45 dana ili manje do isteka.
Osnove kalendara Put
Kalendar stavljenih vrsta koristi se kada su kratkoročni izgledi neutralni ili bikoviti, ali dugoročniji izgled je medvjeđi. Da bi profitirao, ulagaču je potrebna osnovna cijena za trgovanje u stranu ili više tijekom sljedećih 45 dana, a zatim pad prije nego što se 90 dana poveća. Putnički kalendar zahtijeva plaćanje premije za pokretanje pozicije s obzirom da dvije opcije ugovora imaju istu štrajk cijenu.
Putni kalendar koristi vrijeme propadanja. To je stoga što opcije imaju istu cijenu štrajka, a nema ih unutarnje vrijednosti. Dakle, kada se želi iskoristiti prednost vremenske vrijednosti, glavni rizik je da opcija dobije duboko uloženo ili bez novca, pri čemu vremenska vrijednost brzo nestaje.
Varijacija stavljenog kalendara uključuje pomicanje strategije naprijed pisanjem drugog kratkoročnog opcijskog ugovora kada istječe prethodni. Zatim, nastavljajući sve dok se temeljni potezi ne kreću značajno ili dugoročna opcija ne istekne.
Profit, volatilnost Put kalendara
Tijekom trajanja kratkoročne opcije potencijalna dobit je ograničena na onoliko koliko se kratkoročna opcija smanjuje na vrijednosti brže od dugoročne opcije. Međutim, nakon što je istekla kratkoročna opcija, strategija postaje jednostavno dugačak čija je potencijalna dobit znatna. Potencijalni gubitak ograničen je na premiju koja se plaća za iniciranje pozicije.
Povećanje implicirane volatilnosti, sve ostale podjednake, imalo bi izuzetno pozitivan utjecaj na ovu strategiju. Općenito, dugoročne opcije imaju veću osjetljivost na promjene tržišne volatilnosti, tj. Veću Vegu. Imajte na umu, međutim, da bi se kratkoročne i dugoročne opcije mogle i vjerojatno trgovati na različitim impliciranim razinama nestabilnosti.
Ključni odvodi
- Kalendar stavljenih proizvoda je strategija opcija prodaje kratkoročnog stavljanja i kupovine drugog stava s istekom roka trajanja. Najbolje je koristiti kad su kratkoročne prognoze neutralne ili bikovske. Koristi vrijeme propadanja vremena, pri čemu povećana implicirana volatilnost pozitivno djeluje na strategiju.
Stavite primjer kalendara
Primjer kalendara za put uključuje kupnju 60-dnevnog ugovora s štrajkom od 100 USD za 3 USD i prodaju 30-dnevnog stava s istim štrajkom za 2 USD. Maksimalni dobitak bila bi štrajkačka cijena umanjena za isplaćenu neto premiju ili 99 USD, što je 100 USD - ($ 3 - $ 2). Maksimalan gubitak je neto plaćena premija koja iznosi 1 USD ili 3 - 2 USD.
Maksimalni dobitak događa se kada dionice trguju po točno štrajkastoj cijeni s datumom isticanja kratkoročne opcije. Ta opcija istječe bezvrijedno i ulagaču ostaje dugo vremena. Ako dionica padne na nulu prije sljedećeg isteka, ulagač bi i dalje mogao prodati tu dionicu za 100 dolara - umanjeno za 1 USD plaćenu za opcije i maksimalni dobitak od 99 dolara ostvaren je.
Što se tiče najvećeg gubitka, to se događa ako cijena dionica ili poraste, pa obje opcije istječu bezvrijedno ili ako opcije padnu toliko da trguju po svojoj unutarnjoj vrijednosti. Gubitak tamo je isplaćena neto premija.
