Bez obzira koliko ste dobri u postavljanju strategije sigurnog povlačenja svog portfelja za vrijeme umirovljenja, postoji jedna stvar koju većina dugoročnih ulagača ne može prevladati: volatilnost tržišta.
Pitanje vremena
Dugoročno, prosjeci povrata mogu čak i ugasiti, ali ako je vrijeme nepostojanog tržišta nepovoljno za nečije potrebe za umirovljenjem, uvijek postoji mogućnost da bi povlačenja izvršena u donjim godinama smanjila portfelj investitora brže od očekivanog. To se može dogoditi do te mjere da će investitoru ili financijskom savjetniku biti teško vratiti portfelj na pravi put.
Zato mnogi štediša i savjetnici strategija uzimaju minimalnu ili nikakvu distribuciju iz svog portfelja dionica tijekom onih godina kada je tržište dionica nedovoljno postiglo. To mogu učiniti postavljanjem investicijskih grupa koje su dizajnirane za povlačenje tijekom tržišnih padova ili uspostavljanjem strategije povlačenja u kojoj se vlasnički udjeli prodaju samo kad se tržišta povećaju, a obveznice se prodaju ili se gotovina koristi kada berza propada.
Svrha ovog scenarija je da, kada se te strategije koriste zajedno s jednostavnom rebalansom portfelja, rezultat nije ništa bolji nego ako bi se portfeljem upravljalo na osnovi ukupnog povrata. To je zato što jednostavno uravnoteženje portfelja ima ugrađen pozitivan učinak, što pomaže nadoknađivanju nepovoljnih likvidacija. U stvari, korištenje ovog postupka osigurava da se ulaganja koja su u porastu prodaju, dok se ulaganja koja propadaju kupuju. Stoga će neki savjetnici možda htjeti razmotriti korištenje ponovnog uspostavljanja ravnoteže kao alternativu stvaranju grupa ili strategija utemeljenih na pravilima.
Sigurna utočišta
Popularno rješenje prodaje dionica s gubitkom je uspostavljanje skupa pravila koja određuju da se vlasnički udjeli neće prodavati na silaznim tržištima i da će savjetnik podijeliti portfelj u tri ili četiri kante koja uključuju vlasničke udjele, obveznice i novac ili blagajnu. računa. Na taj način, klijent može preuzeti raspodjelu iz dionica kad su gore, iz obveznica kada je kapital smanjen i iz državnih blagajni kada su i tržište obveznica i dionica u niskoj točki. U ovom scenariju likvidacija se pojavljuje na kraju godine, a portfelj se rebalansira na početku godine.
Pregled godišnjih povrata korištenjem ove metode pokazuje da se likvidacija doista može upotrijebiti pri povlačenju imovine iz različitih veličina i na taj način izbjeći prodaju investicija nakon što su one već odbile. Na taj bi način umirovljenik trebao biti u stanju sačuvati svoju glavnicu, istodobno zadržavajući preporučenu stopu povlačenja od 4%, čak i preko teških tržišta.
Holistički pristup
Iako mnogi savjetnici pokušavaju holistički upravljati portfeljem, na osnovi ukupnog povrata, pristup nije u skladu sa strategijom likvidacije koja se temelji na skupinama i koja uključuje pravila zasnovana na odlukama. U stvari, portfeljima kojima se upravlja pomoću totalnog povrata često se sustavno uravnotežuju tako da se prodajom i kupnjom imovine zadrži cilj. Ipak, još uvijek ne postoji očigledna strategija koja omogućuje izbjegavanje raspodjele dohotka za umirovljenje iz razreda imovine koja je bila u prethodnoj godini, a uzimajući samo raspodjelu ulaganja koja su bila veća.
Donja linija
Kako bi se nadoknadio iscrpljivanje portfelja mirovina kada su dionice na burzi dolje, umirovljenici mogu uspostaviti strategije za uzimanje minimalnih ili nikakvih raspodjela iz svog portfelja dionica tijekom razdoblja lošeg poslovanja na tržištu dionica i umjesto toga povući se iz obveznica ili novčanih spremnika. Također mogu koristiti slične strategije ukupnog povratka.
