Što je financijska prijevara?
Financijska prijevara datira iz 300. godine prije Krista, kada je grčki trgovački naziv Hegestratos izvadio veliku policu osiguranja poznatu kao dno. Prema laičkim riječima, trgovac je posudio novac i pristao ga vratiti s kamatama kad je isporučen teret, u ovom slučaju kukuruz. Ako trgovac odbije vratiti zajam, zajmodavac može zahtijevati teret i čamac koji se koristi za njegov prijevoz.
Hegestratos je planirao potopiti svoj prazni čamac, zadržati zajam i prodati kukuruz. Plan nije uspio, a on se utopio pokušavajući pobjeći od posade i putnika kad su ga uhvatili na djelu. Ovo je prvi zabilježeni incident prevare, ali sigurno je pretpostaviti da je takva praksa već od zore trgovine. Umjesto da započnemo na samom početku, usredotočit ćemo se na rast prijevara na burzi u SAD-u
Ključni odvodi
- William Duer počinio je skandal s insajderskim trgovanjem u kasnim 1700-ima kada se oslanjao na svoju informacijsku granicu kako bi uspio održati napredak na tržištu.Ulysses S. Grant, vođa građanskog rata, stvorio je financijsku paniku 1884. godine kada nije mogao prikupiti sredstva za spas svog sina propali posao. U kasnim 1800-ima, Daniel Drew je koristio tehnike poznate kao kut, lopata i lopata te pumpa i deponija kako bi prevario investitore na burze. RCA i Standard Oil sve dok mjehur nije pukao 1929. godine.
Kako djeluju počinitelji prijevara
U povijesti Sjedinjenih Država bilo je mnogo slučajeva prijevara i prijevara s dionicama, a svi oni razotkrivaju odvratne sheme temeljene na pohlepi i želji za moći.
Prva dokumentirana prijevara dogodila se 300. godine prije Krista i malo je vjerojatno da će se ikada potpuno otpisati jer je vođena pohlepom i željom za moći.
Prvi insajderski skandal
Godine 1792., samo nekoliko godina nakon što je Amerika službeno postala neovisna, nacija je doživjela svoju prvu prijevaru. U to su doba američke obveznice bile slične emisijama svijeta u razvoju ili junk-obveznicama danas - one su oscilirale u vrijednosti sa svakom viješću o bogatstvu kolonija koje su ih izdale. Trik ulaganja u tako nestabilno tržište trebao je biti korak ispred vijesti koje će vrijednost obveznice gurnuti prema gore ili dolje.
Alexander Hamilton, tajnik riznice, počeo je restrukturirati američke financije zamjenjujući preostale obveznice iz različitih kolonija obveznicama nove središnje vlade. Slijedom toga, veliki ulagači obveznica tražili su ljude koji su imali pristup riznici kako bi otkrili koje izdaje obveznica će Hamilton zamijeniti.
William Duer, član unutarnjeg kruga predsjednika Georgea Washingtona i pomoćnik ministra riznice, bio je idealno postavljen da profitira od insajderskih informacija. Duer je bio upućen u sve postupke riznice i davao je napojnicu svojim prijateljima i trgovao vlastitim portfeljem prije nego što je javnost puštao odabrane informacije za koje je znao da će povećati cijene. Tada bi se Duer jednostavno prodao za laku zaradu. Nakon godina ove vrste manipulacija, čak i prebijajući državne riznice kako bi napravio veće oklade, Duer je napustio svoje mjesto, ali zadržao je unutarnje kontakte. Nastavio je ulagati vlastiti novac kao i novac drugih ulagača u dugove i dionice banaka koje se pojavljuju u cijeloj zemlji.
No, uz sve obveznice europskog i domaćeg novca za potjerom novca, došlo je do špekulativne gluposti dok su izdavatelji ubrzali unovčiti novac. Umjesto da se povukao s tržišta za pregrijavanje, Duer je računao da će zadržati svoje podatke. Na tržište je ubacio svoje loše zarade i dobit svojih ulagača. Duer se također jako zadužio za daljnje iskorištavanje svojih obvezničkih uloga.
Ispravljanje je bilo nepredvidljivo i oštro, ostavljajući Duer da visi o bezvrijednim ulaganjima i velikim dugovima. Hamilton je morao spasiti tržište kupovinom obveznica i ponašajući se kao krajnji zajmodavac. William Duer završio je u zatvoru dužnika, gdje je umro 1799. Špekulativni mjehurić obveznica 1792. i velika količina trgovanja obveznicama bili su, što je zanimljivo, katalizator sporazuma Buttonwood, koji je bio početak investicijske zajednice na Wall Streetu.
Prevara briše predsjednika
Ulysses S. Grant, poznati junak građanskog rata i bivši predsjednik, samo je želio pomoći svom sinu da uspije u poslu, ali je na kraju stvorio financijsku paniku. Grantov sin, Buck, već je propao u nekoliko poduzeća, ali odlučan je uspjeti na Wall Streetu. Buck je sklopio partnerstvo s Ferdinandom Wardom, beskrupuloznim čovjekom koji je bio zainteresiran samo za legitimitet stečen imenom Grant. Njih dvoje otvorili su firmu pod nazivom Grant & Ward. Ward je odmah tražio kapital od ulagača, lažno tvrdeći da se bivši predsjednik složio da će im pomoći u unosnim vladinim ugovorima. Ward je zatim upotrijebio taj novac za nagađanja na tržištu. Nažalost, Ward nije bio tako nadaren za špekulacije kao što je govorio, a izgubio je i silno.
Od kapitala koji je Ward potrošio, 600.000 dolara bilo je vezano za morsku nacionalnu banku, a i banka i Grant & Ward bili su na rubu propasti. Ward je uvjerio Bucka da zatraži od oca više novca. Grant Sr., koji je već uvelike uložen u tvrtku, nije uspio doći do dovoljno sredstava i bio je prisiljen tražiti 150.000 američkih dolara osobnog zajma od Williama Vanderbilta. Ward je u stvari uzeo novac i potrčao, ostavivši Grants, Marine National Bank i investitore koji drže torbu. Morska narodna banka propala je nakon bankrota, a njen pad pomogao je otkloniti paniku 1884. godine.
Grant stariji otplatio je svoj dug prema Vanderbiltu svim svojim osobnim stvarima, uključujući uniforme, mačeve, medalje i druge ratne suvenire. Ward je na kraju uhvaćen i zatvoren šest godina.
Pionirski Daniel Drew
Krajem 1800-ih viđeni su muškarci poput Jaya Goulda, Jamesa Fiska, Russela Sagea, Edwarda Henryja Harrimana i JP Morgana koji su okrenuli novo tržište dionica u svoje osobno igralište. Međutim, Daniel Drew bio je pravi pionir prijevara i manipulacija dionicama. Drew je započeo u stoci, dovodeći pojam "zalivena zaliha" u naš vokabular - zalivena zaliha su dionice izdane po mnogo većoj vrijednosti od njihovih osnovnih sredstava, obično kao dio programa za obmanjivanje ulagača. Kasnije je Drew postao finansijer kada mu je portfelj zajmova koje je dao stočarima dao kapital za početak kupovine velikih pozicija u prometnim zalihama.
Drew je živio u vremenu prije objavljivanja, kada su postojali samo najosnovniji propisi. Njegova tehnika bila je poznata kao kut. Otkupio bi sve dionice neke tvrtke, a zatim širio lažne vijesti o tvrtki kako bi smanjio cijenu. To bi potaknulo trgovce da prodaju dionice kratko. Za razliku od danas, bilo je moguće prodati kratke višestruko više stvarnih dionica.
Kad dođe vrijeme za pokrivanje njihovih kratkih pozicija, trgovci će saznati da je jedina osoba u vlasništvu dionica Daniel Drew i očekivao je visoku premiju. Drew-ov uspjeh s uglovima doveo je do novih operacija. Drew je često trgovao dionicama u stopostotnom vlasništvu između sebe i drugih manipulatora po višim i višim cijenama. Kad bi ova akcija privukla pozornost ostalih trgovaca, grupa bi izbacila zalihe na tržište.
Opasnost od Drew-ovog kombiniranog shema lopa i lopata, pumpa i pumpa je u zauzimanju kratkog položaja. Drew je 1864. godine Vanderbilt bio zarobljen u kutu. Drew je pokušavao skratiti tvrtku koju je Vanderbilt istovremeno pokušavao steći. Drew je žestoko poludio, ali Vanderbilt je otkupio sve dionice. Zbog toga je Drew morao pokriti svoj položaj premijom koja se plaćala izravno Vanderbiltu.
Drew i Vanderbilt ponovno su se posvađali 1866. godine željeznicom, ali ovaj je put Drew bio mnogo mudriji, ili barem mnogo pokvareniji. Dok je Vanderbilt pokušavao kupiti jednu od Drew-ovih pruga, Drew je tiskao sve više i više ilegalnih dionica. Vanderbilt se držao svoje prethodne strategije i koristio je svoje prsa da otkupi dodatne dionice. Zbog toga je Drew bježao od zakona za zalihe zaliha i Vanderbilt je platio gotovinu. Dvojica boraca postigla su nemirno primirje: Drew-ovi kolege manipulatori, Fisk i Gould, naljutili su primirje i urotili da unište Drew. Umro je slomljen 1879. godine.
Dionice bazena
Do 1920-ih većina tržišnih prijevara zahvatila je samo nekoliko Amerikanaca koji su ulagali. Kad se većinom ograničila na bitke između bogatih manipulatora, vlada nije osjećala potrebu za korakom. Nakon prvog svjetskog rata, prosječni Amerikanci otkrili su tržište dionica. Kako bi iskoristili priljev željnih novog novca, manipulatori su se udružili kako bi stvorili bazene dionica. U osnovi, skladišta dionica izvodila su manipulise Daniel Drew u većoj mjeri. Budući da je više investitora uključeno, zarada od manipuliranja dionicama bila je dovoljna da uvjeri menadžment tvrtki koje su ciljano sudjelovale. Akcijski bazeni postali su vrlo moćni, manipulirajući čak velikim zalihama karata poput Chryslera, RCA i Standard Oil.
Kad je balon pukao 1929., i javnost i vlada bili su zapanjeni razinom korupcije koja je pridonijela financijskoj katastrofi. Akcijski bazeni preuzeli su lavovski dio krivice, što je dovelo do stvaranja Komisije za vrijednosne papire. Ironično je da je prvi šef SEC-a bio špekulant i bivši insajder iz bazena, Joseph Kennedy Sr.
Brza činjenica
Prvi šef SEC-a bio je špekulant i bivši insajder iz bazena, Joseph Kennedy, stariji. Akcijski bazeni uglavnom su krivi za balon koji je puknuo 1929. godine.
SEC Era
Stvaranjem SEC-a, formalizirana su tržišna pravila i definirane su prijevare s dionicama. Uobičajene prakse manipulacije bile su zabranjene, kao i velika trgovina insajderskim informacijama. Wall Street više ne bi bio Divlji zapad gdje su se strelci poput Drewa i Vanderbilta sastajali za izloge. To ne znači da je nestalo trgovanja crpkama i dampingom ili iznutra. U doba SEC-a ulagače još uvijek preuzimaju prevarom, ali zakonska zaštita sada postoji i omogućava ulagačima pribjegavanje.
