Sadržaj
- Isplate opcija opcija
- Primjer s američkim pozivima
- Primjer s Europskim pozivima
- Opcije ulja vs. Naftne budućnosti
- Donja linija
Opcije sirove nafte su najtrgovaniji energetski derivat na njujorškoj robnoj burzi (NYMEX), jednom od najvećih tržišta derivativnih proizvoda na svijetu. Temeljna imovina ovih opcija zapravo nije sama nafta, već termini ugovora o sirovoj nafti. Dakle, unatoč nazivu, opcije sirove nafte zapravo su opcije na budućnosti.
Na NYMEX su dostupne i američke i europske vrste opcija. Američke opcije, koje omogućuju vlasniku da iskoristi opciju u bilo kojem trenutku tijekom dospijeća, primjenjuju se na temeljne terminske ugovore. Na primjer, trgovac koji je dugo na američkim opcijama za pozivanje / stavljanje sirove nafte zauzima dugačku / kratku poziciju u temeljnom ugovoru o terminu sirove nafte.
Ključni odvodi
- Investitori, špekulanti ili zaštitnici mogu koristiti opcije na tržištu nafte kako bi stekli pravo na kupnju ili prodaju fizičke sirove ili sirove budućnosti po određenoj cijeni prije nego što isteku opcije. Opcije, za razliku od budućnosti, ne moraju se provoditi nakon isteka roka, dajući nositelj ugovora veća fleksibilnost. Opcije nafte dolaze u američkim i europskim sortama, a trguju se u SAD-om na NYMEX razmjeni u New Yorku, kao i elektronički na burzi ICE.
Isplate opcija opcija
Donja tablica sažima američke opcijske pozicije koje, jednom iskorištene, rezultiraju odgovarajućom osnovnom futures pozicijom prikazanom u drugom stupcu.
|
Pozicija opcije američke sirove nafte |
Nakon upotrebe odgovarajućih opcija sirove nafte |
|
Opcija dugog poziva |
Duge budućnosti |
|
Opcija dugog stavljanja |
Kratke budućnosti |
|
Opcija kratkog poziva |
Kratke budućnosti |
|
Opcija kratkog stavljanja |
Duge budućnosti |
Primjer s američkim pozivima
Na primjer, pretpostavimo da je 25. rujna 2014., trgovac po imenu Helen, preuzeo dugu poziciju u veljači 2015. američke opcije sirove nafte. Cijena futures štrajka je 90 dolara po barelu. 1. studenoga 2014., futurna cijena u veljači 2015. iznosi 96 USD po barelu; Helen želi iskoristiti svoje mogućnosti poziva. Iskorištavanjem opcija ona ulazi u dugu futures poziciju u veljači 2015. po cijeni od 90 USD. Ona može odlučiti pričekati do isteka roka i prihvatiti isporuku sirove nafte po zaključenoj cijeni od 90 dolara po barelu, ili će odmah zatvoriti futures poziciju i zaključiti 6 dolara (= 96 do 90 dolara) po barelu. Uzimajući u obzir da ugovorna veličina za jednu opciju sirove nafte iznosi 1.000 barela, 6 USD po barelu pomnožilo bi se sa 1000, čime bi se od pozicije isplatilo 6.000 USD.
Primjer s Europskim pozivima
Europske vrste naftnih opcija podmiruju se u gotovini. Imajte na umu da se, suprotno američkim mogućnostima, europske opcije mogu iskoristiti samo na datum isteka. Po isteku opcije (put) poziva, vrijednost će biti razlika između nagodbene cijene temeljnih budućnosti nafte (štrajk) i udarne cijene (nagodbena cijena temeljnih budućnosti nafte) pomnožene s 1000 barela, ili nula, što je veće.
Na primjer, pretpostavimo da je 25. rujna 2014., trgovac Helenom stupio na dugu poziciju u europskim opcijama sirove nafte u veljači 2015. futures sirove nafte po udarnoj cijeni od 95 dolara po barelu i da opcija košta 3, 10 dolara po barelu. Budući ugovorni termini za sirovu naftu su 1.000 barela sirove nafte. Od 1. studenoga 2014., futures cijena sirove nafte iznosi 100 USD / barel i Helen želi iskoristiti opcije. Nakon što to učini, dobiva (100 USD - 95 USD) * 1000 = 5000 USD kao opciju na opciji. Da bismo izračunali neto dobit za poziciju, moramo oduzeti opcijske troškove (premija koja duga opcija opciju plaća na poziciji s kratkom opcijom na početku transakcije) od 3100 USD (3, 1 * 1000 USD). Dakle, neto dobit na opcijskoj poziciji iznosi 1.900 (5.000 - 3.100 dolara).
Kako kupiti opcije ulja
Opcije ulja vs. Naftne budućnosti
- Ugovori o opcijama daju vlasnicima (s dugim pozicijama) pravo, ali ne i obvezu, kupovinu ili prodaju (ovisno o tome je li opcija pozvana ili stavljena) na osnovnu imovinu. Dakle, opcije imaju nelinearni profil povrata rizika koji je najbolji za one trgovce sirovom naftom koji preferiraju zaštitu od padova. Najviše što može imati gubitak vlasnika opcije sirove nafte je cijena opcije (premija) koja se plaća piscu opcija (prodavaču). Budući ugovori, međutim, ne pružaju takvoj mogućnosti ugovornim stranama, budući da imaju linearni profil rizika i povrata. Budući trgovci mogu izgubiti cijelu poziciju tijekom nepovoljnog kretanja osnovne cijene. Traktori koji se ne žele baviti fizičkim isporukama, što može zahtijevati puno papirologije i složene procedure, možda će više voljeti opcije nafte pred futrole nafte. Konkretnije, europske opcije se podmire gotovinom, što znači da nakon što se opcije iskoriste, nositelj opcije prima pozitivno isplatu u gotovini. U ovom slučaju, isporuka i prihvaćanje nisu problem za ugovorne strane. Future s sirovom naftom kojima se trguje na NYMEX-u fizički su podmirene. Trgovac koji ima kratku poziciju na jednom fjučerskom ugovoru mora isporučiti 1000 barela sirove nafte po isteku roka, a duga pozicija mora prihvatiti isporuku. Gdje je početni zahtjev za ročnošću u budućnosti veći od premije koja je potrebna za opciju na sličnim terminima, opcijske pozicije nude dodatni utjecaj oslobađanjem dijela kapitala potrebnog za početnu maržu. Na primjer, zamislite da NYMEX zahtijeva 2.400 dolara kao početnu maržu za jedan futures ugovora o sirovoj nafti u veljači 2015. koji ima 1000 barela sirove nafte kao temeljno sredstvo. Opciju sirove nafte možemo pronaći na fjučersima iz veljače 2015. koja košta 1, 2 dolara / barel. Tako trgovac može kupiti dva ugovora s opcijom nafte koja bi koštala točno 2.400 dolara (2 * $ 2.1 * 1.000) i predstavljala 2000 barela sirove nafte. No, vrijedno je napomenuti da će se niža cijena opcija odraziti u novčanosti opcija. Za razliku od futures pozicije, opcije pozicija za duge pozive i stave nisu margina; na taj način, oni ne bi zahtijevali nikakvu početnu ili maržu održavanja, a osim toga ne bi pokrenuli margin poziv. To zauzvrat omogućava trgovcu dugom opcijom da bolje održi fluktuacije cijena bez dodatnih zahtjeva za likvidnošću. Trgovac mora imati dovoljno likvidnosti da podrži kratkoročna kolebanja cijena. Ugovori s dugim opcijama pomažu da se to izbjegne. Putnici imaju priliku prikupljati premije prodajući (naime pretpostavljajući visoki rizik) opcije sirove nafte. Ako trgovci ne očekuju da se cijene sirove nafte snažno promijene u bilo kojem smjeru (gore ili dolje), opcije nafte stvaraju priliku zaradom tako što će napisati (prodati) opcije nafte bez novca. Podsjetimo da kratka opcija opcije prikuplja premiju i preuzima rizik. Dakle, prodaja opcija bez novca, bilo da se zove ili stavi, omogućit će im da profitiraju od naplate premija ako opcija završi bez novca. Futures ugovori po prirodi ne uključuju nikakvo plaćanje unaprijed, stoga trgovcima ne nude ovu mogućnost.
Donja linija
Trgovci koji traže negativnu zaštitu u trgovini sirovom naftom možda žele trgovati opcijama nafte kojima se trguje uglavnom na NYMEX-u. Zauzvrat za unaprijed plaćenu premiju, vlasnici naftnih opcija dobivaju nelinearni rizik / povrat koji obično ne nude terminski ugovori. Uz to, trgovci s dugim opcijama ne suočavaju se s margin pozivima koji zahtijevaju od trgovaca dovoljno likvidnosti da podrže svoju poziciju. Europske opcije optimalne su za trgovce koji više vole gotovinske nagodbe.
(Vanjske reference korištene za istraživanje ovog djela: Oilprice.com, Vodič za mogućnosti)
Usporedite investicijske račune × Ponude koje se pojavljuju u ovoj tablici potječu od partnerstava od kojih Investopedia prima naknadu. Opis pružatelja uslugapovezani članci
Opcije Strategija trgovanja i obrazovanje
Vodič za trgovanje osnovnim opcijama
Investiranje
Strategije trgovanja opcijama: Vodič za početnike
Investiranje
Opcije vs. Futures: Kakva je razlika?
Opcije Strategija trgovanja i obrazovanje
Poznavanje razlika između derivata i opcija
Opcije Strategija trgovanja i obrazovanje
Kako trgovati opcijama soka od naranče
Trgovanje energijom
Hlapljivost nafte i kako iz nje profitirati
Veze partneraPovezani uvjeti
Definicija poziva Poziv se odnosi na čin iskorištavanja opcije od strane kupca te opcije. više Kako opcije djeluju za kupce i prodavače Opcije su financijski derivati koji kupcu daju pravo na kupnju ili prodaju predmetne imovine po navedenoj cijeni u određenom razdoblju. više Kako se trguje budućnosti Future su financijski ugovori koji obvezuju kupca da kupi imovinu ili prodavatelja da proda imovinu, poput robe ili financijskog instrumenta, prema unaprijed određenom budućem datumu i cijeni. više američke opcije Omogućuju investitorima da ranije izvrše nagradu za izdvajanje dividendi Američka opcija opcijski je ugovor koji omogućuje vlasnicima da tu mogućnost iskoriste u bilo koje vrijeme prije i uključujući datum isteka. više Derivat Derivat je sekuritizirani ugovor između dvije ili više strana čija vrijednost ovisi ili je izvedena iz jedne ili više osnovnih sredstava. Njena cijena je određena fluktuacijama u toj imovini, a to mogu biti dionice, obveznice, valute, robe ili tržišni indeksi. više Istraživanje mnogih značajki egzotičnih opcija Egzotične opcije su ugovori o opcijama koji se razlikuju od tradicionalnih opcija u njihovim strukturama plaćanja, datumima isteka i štrajkovnim cijenama. više