Prošli tjedan čula su se jastrebovi i golubovi o monetarnoj politici Federalnih rezervi, pri čemu su golubovi bili glasniji. Čini se da je zajednički poziv saveznim rezervama da smanje federalnu stopu na 1, 75% do 2, 00% ove godine sa svojih sadašnjih 2, 25% na 2, 50%. Moj poziv ostaje da će Fed ostaviti stopu sredstava nepromijenjenu do 2019. godine, a potencijalno do kraja 2020. nakon predsjedničkih izbora.
Wall Street je zaboravio na činjenicu da Fed nastavlja razmotavati svoju bilancu. Predsjednik Federalnih rezervi Jerome Powell kaže da raščlanjivanje bilance ne pooštrava monetarnu politiku, ali kažem da laže, jer odmotavanje kvantitativno pooštrava jer poništava kvantitativno olakšanje, što je uravnotežilo bilancu Feda na 4, 5 bilijuna dolara.
Svake sedmice Federalne rezerve u srijedu rade kratki pregled svoje bilance. Dana 27. ožujka, bilanca je iznosila 3.956 bilijuna dolara, što je pad od 6 milijardi USD sa 3.962 USD 20. ožujka. To predstavlja pooštravanje od strane Feda, jer je 6 milijardi USD izvučeno iz bankarskog sustava. Krajem rujna 2017., bilanca je iznosila 4, 5 bilijuna dolara, tako da je ukupno odmotavanje iznosilo 544 milijardi dolara.
FOMC
Strategija bilance stanja Federalnih rezervi: Federalne rezerve zaustavit će se odmotavanjem krajem rujna 2019. Fed je odredio raspored odmota od 50 milijardi USD u travnju, a zatim i 35 milijardi USD za svaki sljedeći pet mjeseci do rujna. To je dodatnih 225 milijardi američkih dolara za pooštravanje Feda, čime bi se bilanca smanjila na 3, 731 bilijuna dolara.
Ovo smanjenje neće ispuniti postavljeni cilj predsjednika Powella u iznosu od 3, 5 bilijuna dolara bilance. Je li opet lagao ili jednostavno nije spomenuo da se treba postići daljnje odmotavanje da bi se postigao taj cilj? Dodatnih 231 milijardi dolara odmotavanja će vjerojatno biti zakazano nakon izbora 2020. godine.
Dnevni grafikon prinosa na 10-godišnje američke blagajne
Refinitiv XENITH
Dnevni grafikon prinosa na 10-godišnju notnu blagajnu SAD-a pokazuje da je taj prinos pod "križem smrti" od 11. siječnja, što pogoduje nižim prinosima. Jednostavan pomični prosjek u trajanju od 50 dana pao je ispod jednostavnog pomičnog prosjeka od 200 dana da bi pokazao da će uslijediti manji prinosi. Tog dana taj prinos je iznosio 2, 70%, a smanjio se na 2019., s niskim prinosom od 2, 34% 28. ožujka.
Prinos od 10 godina u trezoru bio je ispod polugodišnjeg razdoblja od 2.605% od 20. ožujka, kada je FOMC najavio dulje gledanje na monetarnu politiku. Prinosi su prošli tjedan zatvoreni na 2, 414%, a moj je zadnji tjedan 2, 466%. Prikazujemo mjesečnu i tromjesečnu razinu vrijednosti na 2.576% i 2.759%. Prinosi su jasan znak da ekonomska slabost u Europi pomaže "letu sigurnosti" u američke riznice.
Tjedni grafikon prinosa na 10-godišnje američko blagajno
Refinitiv XENITH
Tjedni grafikon prinosa na 10-godišnju notnu blagajnu SAD-a pokazuje pad prinosa koji je započeo s visokih 3, 26% postavljenih tijekom tjedna 12. listopada kada je burza dosegnula vrhunac. Ovaj tjedan postavlja najniži prinos od ovog najvišeg na 2.340%, držeći svoj jednostavan pokretni prosjek od 200 tjedana ili "obrnutost na srednju vrijednost", 2.356%. Grafikon favorizira niže prinose koji se kreću prema naprijed, s napomenom da je ispod njegova pet tjedana modificirani pomični prosjek od 2.593%. Spori stohastičko čitanje 12 x 3 x 3 tjedno opao je na 21, 87 ovaj tjedan, što je pad od 25, 55 22. ožujka.
Dnevni grafikon za SPDR S&P 500 ETF (SPY)
Refinitiv XENITH
SPDR S&P 500 ETF (SPY), također poznat kao Spiders ETF, nalazi se 20, 8% iznad svojih najnižih 26. prosinca od 233, 76 USD i 3, 9% ispod svog cijelogodišnjeg dnevnog maksimuma od 293, 94 USD postavljenog 21. rujna. pad na medvjeđem tržištu od svog sveukupnog dnevnog vrhunca od 293, 94 dolara, postavljenog 21. rujna do najnižeg nivoa 26. prosinca. Fond je 26. prosinca doživio "ključni preokret", jer je taj dan 246, 18 USD bio viši od 240, 83 USD.
Blizina 249, 92 USD 31. prosinca bio je važan doprinos mojoj vlasničkoj analitici i dvije ključne razine ostaju u igri. Polugodišnja razina vrijednosti je 266, 14 USD, s godišnjom rizičnom razinom od 285, 86 USD. Zatvaranje 29. ožujka na 282, 48 dolara također je bilo uključeno u moju analitiku, što je rezultiralo mjesečnom razinom vrijednosti na 272, 17 dolara, tjednom rizičnom razinom od 287, 14 dolara i kvartalno rizičnom razinom iznad dosadašnjih visokih 297, 56 dolara.
Tjedni grafikon za SDDR S&P 500 ETF
Refinitiv XENITH
Tjedni grafikon za Spidere pozitivno je prekomjerno kupljen, s ETF-om iznad njegovog petomjesečnog modificiranog pomičnog prosjeka na 276, 6 USD i iznad 200-tjednog jednostavnog pomičnog prosjeka, ili "preokretanja na srednju vrijednost", na 238, 78 USD nakon što je ovaj prosjek održan na 234, 71 USD tijekom tjedan 28. prosinca. 12 x 3 x 3 tjedno polagano stohastičko čitanje poraslo je na 89, 80 prošlog tjedna, u odnosu na 88, 80 22. ožujka i prešlo se iznad prekoračenja od 80, 00. SPY će vjerojatno započeti u travnju postati "naduvajući parabolični mjehur" s čitanjem iznad 90, 00.
Kako se koristi moja razina vrijednosti i rizične razine: Razine vrijednosti i rizične razine temelje se na posljednjim devet tjednih, mjesečnim, tromjesečnim, polugodišnjim i godišnjim zatvarajima. Prvi niz razina temeljio se na zatvaranju 31. prosinca. Izvorne tromjesečne, polugodišnje i godišnje razine ostaju u igri. Razina u tjednu se mijenja svaki tjedan; mjesečna razina se mijenja na kraju svakog mjeseca.
Moja teorija je da je devet godina volatilnosti između zatvaranja dovoljno za pretpostavku da su uzeti u obzir svi mogući bikovski ili medvjeđi događaji za dionice. Da bi osvojili volatilnost cijena dionica, ulagači bi trebali kupiti dionice na slabosti do razine vrijednosti i smanjiti imidž na snazi kako bi rizična razina. Zaokret je razina vrijednosti ili rizična razina koja je prekršena u svom vremenskom horizontu. Zglobovi djeluju kao magneti koji imaju veliku vjerojatnost ponovnog ispitivanja prije isteka vremenskog horizonta.
Kako se koriste spori stohastički očitavanja 12 x 3 x 3 tjedna: Moj izbor korištenja sporih stohastičkih čitanja 12 x 3 x 3 tjedno zasnovan je na ponovnom testiranju mnogih metoda čitanja zamaha cijene dionica, s ciljem pronalaska kombinacije koja je rezultirala u najmanje lažnih signala. To sam učinio nakon pada burze 1987. godine, tako da sam rezultatima zadovoljan više od 30 godina.
Stohastičko čitanje pokriva posljednjih 12 tjedana uspona, padova i zatvaranja dionica. Postoji grubi izračun razlike između najvišeg i najnižeg niskog u odnosu na zatvarače. Te su razine preinačene u brzo i sporo čitanje, a ustanovio sam da sporo čitanje funkcionira najbolje.
Stohastičke ljestvice za čitanje između 00, 00 i 100, 00, s očitanjem iznad 80, 00, koje se smatraju preopterećenim, a čitanja ispod 20, 00 smatraju se rasprodanima. Nedavno sam primijetio da zalihe imaju vrhunac i opadaju od 10% do 20% i više, ubrzo nakon što se čitanje povisi na 90, 00, pa to nazivam "napumpavajućim paraboličnim mjehurom", kao mjehurić uvijek iskače. Čitam i čitanje ispod 10, 00 kao "previše jeftino za zanemarivanje".
