Što je kupovina agencije MBS?
Agencijska kupnja MBS-a je kupnja hipotekarnih vrijednosnih papira (MBS) izdanih od strane poduzeća koja sponzoriraju vlada, poput Fannie Mae, Freddie Mac i Ginnie Mae, a posljednja je državna korporacija u potpunom vlasništvu. Izraz se najčešće koristi za program od 1, 25 bilijuna dolara američke Federalne rezerve za kupnju agencijskih hipotekarnih vrijednosnih papira, koji je započeo 5. siječnja 2009. i dovršen 31. ožujka 2010. godine. Cilj je bio ublažiti učinke financijska kriza 2007.-2008.
Ključni odvodi
- MBS je investicijsko jamstvo koje se sastoji od paketa stambenih kredita kupljenih od banaka izdavača. Ulagači primaju kuponske isplate slične obveznicama. Agencijska kupnja MBS-a obično se odnosi na program Feda za kupnju 1, 25 milijardi milijardi dolara MBS-a Agencije od subjekata koje sponzorira država. Cilj je bio osigurati stabilnost gospodarstva nakon financijske krize 2007.-2008. Program rezultiralo snižavanjem kamatnih stopa i olakšavanjem financijskog sustava.
Razumijevanje agencije MBS Purchase
Hipotekarne vrijednosnice
Uobičajena je praksa da banke velik postotak svojih aktivnih hipoteka prodaju sudionicima na sekundarnom hipotekarnom tržištu. Sudionici mogu uključivati institucionalne ulagače, privatne tvrtke te vladine i kvazi vladine subjekte. Ti sudionici kupuju hipoteke od banaka i spakiraju ih u bazene - postupak poznat kao sekuritizacija - kako bi se stvorili financijski vrijednosni papiri koji se mogu prodati na otvorenom tržištu ulagačima.
Svaki bazen predstavlja vrijednosni papir poznat pod imenom hipoteka (MBS), što predstavlja interes u zbiru hipoteka. Kao i obveznice, MBS obavljaju isplate kupona investitorima. Agencija MBS je hipotekarno jamstvo koje je izdala jedna od tri kvazi vladine agencije: Državno udruženje za hipoteku vlade (GNMA ili Ginnie Mae), Savezno nacionalno udruženje za hipoteku (FNMA ili Fannie Mae) i Federalno hipotekarno udruženje za hipotekarne kredite (Freddie Mac).
Svrha kupnje agencije MBS
Nakon kreditne krize koja je započela 2007. godine, Savezni odbor za otvoreno tržište (FOMC) nastojao je pružiti daljnje poticaje za politiku povećanjem udjela MBS-ova agencija s fiksnom kamatnom stopom u svom portfelju kako bi se snizile dugoročne kamatne stope, osiguravajući na taj način lakoću cjelokupna ekonomija.
Cilj programa nabave MBS Federalne rezerve za 1, 25 milijardi milijardi dolara bio je pružiti potporu hipotekarnim i stambenim tržištima i potaknuti poboljšane uvjete na financijskim tržištima. Kada su Federalne rezerve započele s tim kupnjama u siječnju 2009., američko i svjetsko tržište dionica trgovalo je na višegodišnjim najnižim cijenama usred intenzivne kreditne krize, a raširila se zabrinutost zbog globalne ekonomije koja ide prema depresiji.
Cilj je bio smanjiti dugoročne kamatne stope. Kad subjekt kupi značajan iznos obveznica na tržištu, povećava cijenu obveznica. Cijena obveznica i njihov prinos / kamatna stopa imaju obrnut odnos. Kako cijena raste, kamatna stopa će se spuštati. Niže kamate potiču gospodarstvo jer posuđivanje čini jeftinijim.
Utjecaj agencije MBS kupnja
Kupovinu agencije MBS vrši New York Fed-ov ured za trgovanje na otvorenom tržištu kako je ovlastio FOMC. Vrijednosnice Agencije MBS kupuju se u njihovom portfelju, na računu otvorenog tržišta sustava (SOMA). Glavnice plaćanja primljenih od tih udjela Trgovački stol reinvestira u novoizdane vrijednosne papire MBS koje podržavaju Fannie Mae, Freddie Mac ili Ginnie Mae. Otkupom agencije MBS povećava se količina pričuve u bankarskom sustavu.
Program kupnje MBS bio je ključan u pružanju potpore cijenama tih vrijednosnih papira i uklanjanju panike koja je zahvatila mnoge sudionike na tržištu. Do trenutka kada su Federalne rezerve u ožujku 2010. dovršavale program kupovine, S&P 500 je znatno poskupio i globalna tržišta dionica već su više od godinu dana bila u punom modusu, što je možda premašilo najoptimističnija očekivanja Feda.
