Sadržaj
- Što je oženjen put?
- Kako djeluje oženjeni put
- Primjer za oženjeni put
- Kada koristiti vjenčani put
Što je oženjen put?
Oženjeni put je naziv dat strategiji trgovanja opcijama gdje investitor, koji drži dugu poziciju na dionici, kupuje opciju za novac na istoj dionici kako bi zaštitio od deprecijacije cijene dionica.
Prednost je u tome što ulagač može izgubiti malu, ali ograničenu količinu novca na zalihama u najgorem scenariju, a ipak sudjeluje u bilo kakvim dobicima od aprecijacije cijena. Loša strana je što put opcija košta premiju i obično je značajna.
Oženjeni put može biti u suprotnosti s pokrivenim pozivom.
Ključni odvodi
- Ova strategija opcija štiti ulagača od drastičnih padova temeljnih dionica. Trošak opcije može ovu strategiju učiniti preobilnom. Opcije variraju u cijeni ovisno o volatilnosti temeljnih dionica. Strategija bi mogla djelovati dobro za niske nestabilne dionice gdje se ulagači zabrinuju zbog najave iznenađenja koja bi drastično promijenila cijenu.
NYIF instruktor serija: oženjen put
Kako djeluje oženjeni put
Put u braku djeluje slično kao politika osiguranja investitora. To je bikovita strategija koja se koristi kada je ulagač zabrinut zbog potencijalnih kratkoročnih nesigurnosti u dionici. Vlasnik dionica sa zaštitnom opcijom ulaganja ulagač i dalje ostvaruje prednosti vlasništva nad dionicama, poput primanja dividendi i prava glasa. Suprotno tome, samo posjedovanje opcije poziva, iako jednako volujski kao i posjedovanje dionica, ne daje iste prednosti vlasništva nad dionicama.
Slika Julie Bang © Investopedia 2019
I vjenčani i dugi razgovor imaju isti neograničeni profitni potencijal, jer ne postoji gornja granica aprecijacije cijena temeljnih dionica. Međutim, profit je uvijek manji nego što bi bio samo za posjedovanje zaliha, umanjen za trošak ili premiju kupljene opcije. Do postizanja nejednakosti za strategiju dolazi kada se temeljna dionica poveća za iznos plaćene premije opcija. Sve iznad tog iznosa je profit.
Prednost bračnog stana je ta što sada postoji dno pod dionicama koje ograničavaju rizik nepovoljnosti. Pod je razlika između cijene temeljne dionice, u trenutku kupnje oženjenog stava, i štrajkačke cijene posla. Drugim riječima, u trenutku kupovine opcije, ako je temeljna dionica trgovala točno po štrajkačkoj cijeni, gubitak za strategiju ograničen je točno točno cijenom koja je plaćena za opciju.
Oženjeni put se također smatra sintetičkim dugim pozivom, jer ima isti profil profita. Strategija ima sličnost s kupnjom redovne opcije poziva (bez osnovne zalihe) jer ista dinamika vrijedi i za obje: ograničeni gubitak, neograničen potencijal za dobit. Razlika između ovih strategija je jednostavno koliko je potrebno manje kapitala u jednostavnoj kupnji dugog poziva.
Primjer za oženjeni put
Recimo da trgovac odabere kupiti 100 dionica dionica XYZ-a za 20 USD po dionici, a jednu XYZ $ 17, 50 za 0, 50 USD (100 dionica x 0, 50 = 50 USD). Ovom kombinacijom kupili su poziciju dionica s cijenom od 20 dolara po dionici, ali su također kupili oblik osiguranja kako bi se zaštitili u slučaju da dionica padne ispod 17, 50 dolara prije isteka roka. Da bi se put smatrao "oženjenim", stav i dionica moraju biti kupljeni istog dana, a trgovac mora uputiti svog brokera da zalihe koje su upravo kupili isporuče ako se iskoristi.
Kada koristiti vjenčani put
Umjesto strategije za ostvarivanje profita, bračni put je strategija očuvanja kapitala. Doista, trošak poslanog dijela strategije postaje ugrađeni trošak. Stavljena cijena smanjuje profitabilnost strategije, pod pretpostavkom da se temeljne dionice povećaju, trošak opcije. Stoga bi ulagači trebali koristiti bračni sklop kao policu osiguranja protiv kratkotrajne nesigurnosti u inače bikovske zalihe ili kao zaštitu od nepredviđenog sloma cijena.
Noviji ulagači imaju koristi od saznanja da su njihovi gubici na zalihama ograničeni. To im može dati samopouzdanje dok saznaju više o različitim strategijama ulaganja. Naravno, ova zaštita dolazi po cijeni koja uključuje cijenu opcije, provizije i eventualno druge naknade.
