Što je Zakon o investicijskim savjetnicima iz 1940. godine?
Zakon o investicijskim savjetnicima iz 1940. je američki savezni zakon koji definira ulogu i odgovornosti investicijskog savjetnika / savjetnika. Djelomično potaknut izvješćem Kongresu o investicijskim fondovima i investicijskim društvima iz 1935. godine, pripremljenim od Komisije za vrijednosne papire (SEC), akt pruža pravnu osnovu za nadgledanje onih koji savjetuju mirovinske fondove, pojedince i institucije o ulaganju. Ona određuje što se smatra investicijskim savjetom i određuje tko se mora registrirati kod državnih i saveznih regulatora da bi ih mogao izdati.
Što je oblikovalo Zakon
Izvorni poticaj Zakona o savjetnicima za ulaganje iz 1940., kao i kod većine drugih financijskih propisa 1930-ih i 40-ih, bio je pad burze iz 1929. i katastrofalna posljedica, Velika depresija.
Te su nesreće potaknule Zakon o vrijednosnim papirima iz 1933., koji je uspio uvesti veću transparentnost u financijske izvještaje kako bi ulagači mogli donositi informirane odluke o ulaganjima i uspostavljati zakone protiv pogrešnog prikazivanja i lažnih aktivnosti na tržištima vrijednosnih papira.
Godine 1935. izvješće SEC-a Kongresu upozorilo je na opasnosti koje predstavljaju određeni savjetnici za ulaganje i zagovaralo reguliranje onih koji su davali savjete o ulaganju. Iste godine kao i izvješće, usvojen je Zakon o javnom komunalnom gospodarstvu iz 1935., koji je omogućio DIP-u da ispita investicijske uloge.
Brza činjenica
Zakon o savjetnicima za ulaganje i Zakon o investicijskim društvima, oba donesena 1940. godine, štitili su potrošače od zavaravajućih i lažnih investicijskih savjeta.
Ti su događaji potaknuli Kongres da započne s radom ne samo na Zakonu o savjetnicima za ulaganje, već i o Zakonu o investicijskim društvima iz 1940. godine. Ovaj zakonski prijedlog jasno je definirao odgovornosti i zahtjeve investicijskih društava kada nude javne investicijske proizvode, uključujući otvorene uzajamne fondove, zatvorene uzajamnih fondova i investicijskih fondova.
Uspostavljanje kriterija savjetnika
Zakon o investicijskim savjetnicima odredio je tko je, a nije savjetnik / savjetnik, primjenjujući tri kriterija: kakav se savjet nudi, kako se pojedinca plaća za njihov savjet / način naknade i postoji li lavovski dio savjetničkog savjetnika ili ne prihod se ostvaruje pružanjem investicijskih savjeta (primarna profesionalna funkcija). Također, ako pojedinac dovede klijenta do povjerenja da je savjetnik za ulaganje (primjerice, predstavljajući se tako u oglašavanju), može ga se smatrati jednim.
Zakon predviđa da se onaj tko pruža savjete ili daje preporuku o vrijednosnim papirima (za razliku od druge vrste ulaganja) smatra savjetnikom. Pojedinci čiji savjeti samo služe njihovoj djelatnosti ne mogu se smatrati savjetnicima. Neki financijski planeri i računovođe mogu se smatrati savjetnicima, dok neki na primjer ne mogu.
Detaljne smjernice Zakona o savjetnicima za ulaganje iz 1940. mogu se naći u naslovu 15. odjeljka 80b-1 Zakona o Sjedinjenim Državama.
25 milijuna dolara aktive
Koliki savjetnik / savjetnik mora imati u upravi da bi se trebao registrirati kod SEC-a prema Zakonu o investicijskim savjetnicima iz 1940.
Registracija kao savjetnik
Agencija kod koje se savjetnici trebaju registrirati ovisi ponajviše o vrijednosti imovine kojom upravljaju, kao i savjetuju li korporativne klijente ili samo pojedince. Općenito, savjetnici koji imaju najmanje 25 milijuna dolara u upravljanju ili pružaju savjete investicijskim društvima moraju se registrirati u SEC-u. Savjetnici koji upravljaju manjim iznosima obično se registriraju kod državnih tijela za vrijednosne papire.
Ti su iznosi izmijenjeni i dopunjeni Dodd-Frankovim zakonom o reformi Wall Street-a i zaštitom potrošača iz 2010. godine, koji je omogućio mnogim savjetnicima koji su se prethodno registrirali kod DIK-a da to urade zajedno sa svojim državnim regulatorima, jer su upravljali manje novca nego što su zahtijevali novi savezni propisi. No Dodd-Frankov zakon također je pokrenuo zahtjeve za registracijom od onih koji upravljaju privatnim fondovima, kao što su hedge fondovi i fondovi privatnog kapitala, koji su prethodno bili izuzeti iz registracije, iako su često upravljali vrlo velikim iznosima novca za ulagače.
Prema SEC-u, kumulativni učinak promjena registracije Dodd-Frank-ovog zakona bio je "10% smanjenja broja savjetnika registriranih kod Komisije, ali 13% -tno povećanje ukupne imovine pod upravljanjem tih registriranih savjetnika".
