Major Moves
Jedan od znakova zdravog tržišta dionica je velika potražnja i uspješan završetak inicijalne javne ponude (IPO-a). Zahvaljujući tržištu medvjeda 2018. i šoku koji je prošao kroz Wall Street, u posljednje vrijeme nismo vidjeli mnogo velikih IPO-ova. To je danas završilo.
Dionice tvrtke Lyft, Inc. (LYFT) predstavljene su jutros na Nasdaqu, a željni trgovci gurnuli su otvorenu cijenu i do 87, 24 USD - zvjezdastih 21% više od IPO cijene od 72 USD po dionici za koju je tvrtka postavila dionica. Ova napuhana početna cijena potvrdila je da su trgovci bili uzbuđeni zbog izgleda tvrtke i gladovali su nove dionice u koje bi mogli ulagati. Svi koji se pitaju ima li još uvijek preostale potražnje na Wall Streetu odgovorili su na pitanje.
Nažalost za one koji su platili cijenu između otvorene cijene 87, 24 USD i unutardnevne visoke cijene od 88, 60 dolara, dionica Lyft nije se uspjela zadržati na dobitku. Dionice su se spustile na srednji dan od 80 dolara prije nego što su se malo oporavili. Novoizgrađena dionica se nakon toga još jednom spustila, spuštajući se na danonoćni minimum od 77, 29 USD prije nego što je zaronjila malo više, na zatvaranju od 77, 75 USD.
Prilikom analize performansi bilo kojeg IPO-a važno je zapamtiti da je volatilnost u prvim danima, tjednima, a ponekad čak i mjesecima normalna i očekivana. Iako je tvrtka koja stoji iza dionica već neko vrijeme prisutna i ima dokazane financijske rezultate, ovo je prvi put da trgovci mogu izraziti svoje mišljenje o dionici na jedini način na koji se uistinu računa: svojim džepnim knjigama.
Činjenica da dionice Lyfta nisu bile u mogućnosti zadržati se iznad razine podrške u roku od 80 dana (vidi jednosatni grafikon dolje) govori mi da su trgovci nervozni zbog potencijalnog profita od bilo kojeg mjesta iznad IPO cijene od 72 USD. Pad u blizinu rijetko je pozitivan znak za dionice.
Ako trgovci vjeruju da će tvrtka mudro iskoristiti 2, 3 milijarde dolara koje je danas prikupila, a tržište dionica i dalje ostaje naporan sljedeći tjedan, dionice bi se mogle povećati do novih dostignuća. Međutim, 77, 29 dolara bit će važna razina podrške koju ćemo gledati sljedeći tjedan. Ako to ne drži, trgovci će biti skloni gurnuti Lyft dionice sve do svoje IPO cijene od 72 USD.
S&P 500
S&P 500 porastao je viši ujutro na otvorenom, što je bio pozitivan znak za tržište, ali nakon toga se nije baš puno pomaknuo. Čak i kada je britanski parlament po treći put otpustio sporazum o Brexitu premijerke Tereze May, trgovci na Wall Streetu izrazili su optimizam da se između Sjedinjenih Država i Kine može postići trgovinski sporazum i da je globalna ekonomija dovoljno jaka da stvori snažne prihode i zarade za korporativnu Ameriku.
Tehnološki sektor odgovoran je za većinu pozitivnih kretanja danas - Micron Technology, Inc. (MU) povećao se 5, 06%, Western Digital Corporation (WDC) za 5, 05%, a Seagate Technologies Holding PLC (STX) povećao se 4, 13% - ali veliki pobjednici dana su CarMax, Inc. (KMX) i Celgene Corporation (CELG), koji su se popeli za 9, 61%, odnosno 7, 88%.
Sada kada je S&P 500 čvrsto uspostavio novi viši minimum na 2.785, promatrat ćemo možemo li sljedeći tjedan uspostaviti viši maksimum.
:
Što trebate znati o Lyftovom IPO-u
Kako se vrednuje IPO
Put za stvaranje IPO-a
Pokazatelji rizika - Budućnost saveznih fondova
Jučer sam proveo neko vrijeme raspravljajući zašto su očekivanja trgovaca o monetarnoj politici važna i kako možete pratiti ta očekivanja promatrajući vrijednost futures ugovora saveznih fondova.
Danas smo dobili potvrdu da očekivanja trgovaca da Federalni odbor za otvoreno tržište (FOMC) može smanjiti stopu saveznih sredstava do kraja 2019. godine mogu biti opravdana. Biro za ekonomsku analizu (BEA) objavio je najnoviji indeks cijena za osobnu potrošnju (PCE) i pokazuje da inflatorni pritisak slabi, smanjujući potrebu za višim kamatnim stopama.
PCE indeks cijena - omiljeni pokazatelj inflacije FOMC-a - porastao je samo 1, 37% u odnosu na prošlu mjesecu. Ovo je najniže mjesečno povećanje od rujna 2016. i znatno je ispod cilja inflacije od 2% koji je utvrdio Fed.
Ako inflacija opada, FOMC se više ne mora brinuti zbog povećanja stopa da bi spriječio otjecanje inflacije. Međutim, ako se inflacija previše uspori, FOMC će se morati početi brinuti o utjecaju deflacijskog pritiska koji bi mogao imati na američko gospodarstvo i ako bi ponovno trebao započeti s smanjivanjem stopa za borbu protiv tih rizika.
Na temelju trenda PCE indeksa cijena, čini se da će se FOMC morati brinuti oko deflacije prije nego što se opet mora brinuti zbog inflacije.
:
'Inflacija' nije samo jedna stvar
Studija o utjecaju bogatstva i ekonomiji
Kako Vlada Sjedinjenih Država mjeri gospodarski rast?
Dno crta - znakovi nade
Lyft je snažno otvoren iznad svoje IPO cijene - čak i ako je skliznuo niže tijekom ostatka trgovinske sesije - a bikovski udar na S&P 500 dva su znaka nade da su trgovci i dalje bikovi i da žele biti još jači, pružena prilika.
Ova buna na Wall Streetu potkrijepljena je današnjim pobunama u izvješću o povjerenju potrošača Sveučilišta u Michiganu. Indeks povjerenja se oporavio od prošlogodišnjeg očitavanja od 93, 8 do 98, 4 - najviše razine od prošlog listopada.
Također smo vidjeli nove rakete kućne prodaje i do 667.000 u ožujku - najviša razina od lipnja 2018. Taj porast uglavnom je posljedica pada stopa hipoteke o kojima smo razgovarali.
Sve u svemu, bio je to sjajan Q1 na Wall Streetu, a temelj je postavljen za nastavak kretanja više u Q2.
