Što je if-Converted metoda?
Ulagači koriste metodu if-Converted za izračunavanje vrijednosti konvertibilnih vrijednosnih papira ako su pretvorene u nove dionice. To se postiže pregledom omjera konvertibilne vrijednosnice i usporedbom konverzijske cijene s trenutnom tržišnom cijenom dionica.
Ako konvertirana metoda također omogućuje investitorima da znaju kako tvrtka djeluje u pogledu zarade po dionici (EPS) na temelju dionica u valutnom broju, kao i zarade ako su svi konvertibilni vrijednosni papiri pretvoreni u uobičajene dionice. Ako se svi konvertibilni vrijednosni papiri pretvore u uobičajene dionice, to se naziva razrijeđeni EPS.
Ključni odvodi
- Ako pretvorena metoda pokazuje kako se EPS uspoređuje s razrijeđenim EPS-om, što je ako su svi konvertibilni vrijednosni papiri postali uobičajena dionica. Investitori koriste i metodu if-Converted kako bi utvrdili isplati li pretvoriti svoju konvertibilnu sigurnost u uobičajene zalihe. Ako je cijena dionica veća od cijene konverzije, možda je vrijedno konvertirati ako su spremni odreći se svog statusa vjerovnika i koristi.
Razumijevanje If-Converted metoda
Zamjenjivi vrijednosni papiri često su obveznice ili povlaštene dionice koje svojstveno imaju mogućnost pretvaranja u uobičajene dionice. Ovo je značajka koja će izdavatelju dodati sigurnost u trenutku izdavanja kako bi "zasladila posao" za investitore.
Kabriolet daje investitorima veću fleksibilnost i mogućnost potencijalnog sudjelovanja u rastu tvrtke pretvaranjem njihove konvertibilne vrijednosnice u uobičajene dionice. Cijena redovnih dionica uglavnom raste kada tvrtka posluje dobro, a cjelokupno tržište djeluje dobro, pružajući priliku za veće dobitke od kamata ili dividendi primljenih na obveznice i povlaštene dionice.
Kabriolet se često povezuje s konvertibilnim obveznicama. Oni omogućuju vlasnicima obveznica pretvoriti položaj vjerovnika u položaj vlasnika udjela po ugovorenoj cijeni. Ostale konvertibilne vrijednosnice mogu obuhvaćati note i povlaštene dionice.
Broj dionica koje investitor može dobiti izračunava se na temelju koeficijenta konverzije konvertibilnog vrijednosnog papira. To je omjer u kojem investitori mogu pretvoriti obveznice u dionice; to jest broj dionica koje investitor dobije za svaku obveznicu. Stopa konverzije može biti fiksna ili se s vremenom mijenja, ovisno o uvjetima koje je izdavač odredio za ponudu.
Na primjer, stopa konverzije od 25 znači da za svakih 1.000 USD nominalne vrijednosti koji pretvarač obveznika konvertira, dobivaju 25 dionica dionica. Ulagači mogu odrediti cijenu po kojoj postaje isplativo pretvoriti obveznice u vlasničke dionice tako što će prodajnu cijenu obveznice podijeliti s stopom razgovora kako bi odredili lošu cijenu ili vrijednost konverzije.
1.000 $ / 25 = 40 USD
U ovom slučaju, ako je cijena dionica iznad 40 USD, možda će biti vrijedno pretvoriti obveznicu. Na primjer, ako se dionica trguje na 50 dolara, ulagač prima 25 dionica. Te dionice vrijede 1.250 USD (25 x 50 USD), što je 25% više od nominalne vrijednosti obveznice od 1.000 USD.
Nedostatak konverzije je što investitor više ne prima kamate koje su primili od obveznice. Sada su podložni usponima i padovima cijene dionica; mogla bi pasti ispod 40 dolara ili čak znatno niže. Također, ulagač gubi veće potraživanje od imovine u slučaju da tvrtka ode u stečaj. Vjerovnici se isplaćuju prije zajedničkih dioničara, pa su u slučaju financijskih problema zajednički dioničari često najteži.
Ako se pretvori metoda i zarada
Kad neko poduzeće prijavi zaradu, obično osigurava EPS i razrijeđeni EPS, ako imaju bilo koji zamjenjivi vrijednosni papir. EPS je koliki je iznos zaradio po dionici na temelju dionica koje su bile izvanredne tijekom razdoblja zarade.
Razrijeđeni EPS je koliki je dio po dionici tvrtka napravila ako je sve konvertibilne vrijednosne papire pretvorila u uobičajene dionice. Kako bi bilo češćih dionica ako se konvertiraju svi zamjenjivi vrijednosni papiri, razrijeđeni EPS je niži od EPS-a.
Neki ulagači smatraju da je razrijeđeni EPS pouzdanija mjera vrijednosti tvrtke od EPS-a.
Primjer If-pretvorene metode
Za 2018. Apple Apple (AAPL) prijavio je zaradu po dionici od 12, 28 USD. To se temeljilo na broju ponderiranih prosječnih dionica koje su iznosile 4, 736 milijardi dionica.
Razrijeđeni EPS bio je 12, 17 dolara. To znači da bi u slučaju postojanja svih konvertibilnih vrijednosnih papira pretvorenih u uobičajene dionice imalo 4.773 dionica. Budući da bi bilo nešto više preostalih dionica, zarada bi se raspodijelila na više dioničara, razrjeđujući zaradu po dionici.
Kada bismo uzeli u obzir razvodnjavanje, zarada bi bila 0, 11 USD niža da su sve konvertibilne vrijednosnice pretvorile u uobičajene dionice.
