Što su neregistrirane dionice?
Neregistrirane dionice, koje se nazivaju i dionice s ograničenom vrijednošću, su vrijednosni papiri koji nisu registrirani kod Komisije za vrijednosne papire (SEC). Obično ih se izdaje putem privatnih plasmana, ponuda D-a ili planova doprinosa za zaposlenike kao nadoknade za profesionalne usluge ili u zamjenu za financiranje startup tvrtke. Na primjer, privatno poduzeće može izdati neregistrirane dionice svojim rukovoditeljima i članovima odbora kao dio svog kompenzacijskog paketa.
Ključni odvodi
- Neregistrirane dionice su sve dionice koje nemaju djelotvornu izjavu o registraciji koja je u spisu kod Komisije za vrijednosne papire (SEC). Neregistrirane dionice imaju manju zaštitu ulagača i predstavljaju veći rizik, tako da su obično potrebni određeni kriteriji - na primjer, osoba s visokom neto vrijednošću (HNWI) ili ulagač s visokim dohotkom - kako bi ih društvo moglo prodati. može spriječiti da se iskoriste neregistrirane prevare s vrijednosnim papirima pretraživanjem je li određena vrijednosna papira registrirana u SEC-ovoj EDGAR bazi podataka na mreži.
Razumijevanje neregistriranih dionica
Neregistrirane dionice imaju manje zaštite ulagača i predstavljaju različite vrste rizika od registriranih vrijednosnih papira. Kao rezultat toga, tvrtke mogu prodavati samo neregistrirane dionice "kvalificiranim investitorima".
Da biste se smatrali kvalificiranim ulagačem, morate biti pojedinac s velikom neto vrijednosti (HNWI) ili ulagač s visokim prihodima. Tko se kvalificira kao HNWI razlikuje se od financijske institucije, ali obično morate imati likvidnu imovinu u rasponu od šest do sedam brojki. Investitor s visokim primanjima obično ulaže najmanje 200 000 USD godišnje ili najmanje 300 000 USD godišnje za bračne parove.
U prošlosti je bilo zabranjeno pozivanje ili oglašavanje neregistriranih dionica. Međutim, 2013. godine SEC je prihvatio Pravilo 506 (c) kao dio Zakona o skokovima pokretanja poslovanja (JOBS), koji omogućava prikupljanje i oglašavanje određenih neregistriranih vrijednosnih papira.
Prodaja neregistriranih dionica obično se smatra prekršajem, ali postoje iznimke od ovog pravila. Pravilo 144 DIP-a utvrđuje uvjete pod kojima se mogu registrirati neregistrirane dionice:
- Moraju se držati propisano razdoblje. Moraju postojati adekvatni javni podaci o povijesnom učinku vrijednosnog papira. Prodaja mora biti manja od jednog postota dionica i manje od jednog posto prosječnog volumena trgovanja u prethodna četiri tjedna. Sve normalno moraju se ispuniti uvjeti trgovanja koji vrijede za bilo koju trgovinu. Prodaje više od 500 dionica ili dionica u vrijednosti većoj od 10 000 dolara moraju se prethodno registrirati s SEC-om. Izuzetak od ovog uvjeta događa se ako prodavatelj nije povezan s tvrtkom koja je izdala neregistrirane dionice (i nije bila povezana s njom najmanje tri mjeseca) i vlasnica je dionica duže od jedne godine.
Neregistrirane prevare dionica
Ponekad se ulagači mogu iskoristiti putem neregistrirane prevare s vrijednosnim papirima. Ove prevare obično oglašavaju prodaju kao privatnu ponudu s malo bez ikakvog rizika plus visok povrat.
DIP preporučuje da ulagači budu u potrazi za nekim od ovih uobičajenih znakova potencijalne prijevare kada razmatraju ulaganje u neregistriranu ponudu:
- Tvrdnje visokih povrata s malim ili nikakvim rizikom Neregistrirani investicijski profesionalciAgresivna prodajna taktikaProblemi s prodajnim dokumentimaNe zahtjevi za neto vrijednošću ili prihodomSamo čini se da je uključen prodavačSham ili virtualni urediTvrtka nema dobrog stanja ili nije na listiNeizgovarane ponude za investiranje Sumnjive ili neprovjerene biografije uprave ili promotora
Investitori također mogu saznati je li određeno vrijednosno papir registrirano tako što ga pretražuju u SEC-ovoj EDGAR bazi podataka na mreži. Dionice kojima trguje prosječni ulagač bit će upisane u bazu podataka.
