Kada cijene stanova padnu, potrošači imaju veću vjerojatnost da će platiti kredite za kuće, što bankama gubi novac. Također, domaći kapital se presušuje, što znači da potrošači imaju na raspolaganju manje sredstava za potrošnju, štednju, ulaganje ili otplatu dugova. Ponekad su banke čak prisiljene zatvoriti.
Nedavno istraživanje regionalnih procvata nekretnina u 1980-im i 1990-ima otkrilo je da su banke u državama koje su doživjele značajne pad cijena stanova također pretrpjele visoke stope zaostalih kredita, a time i nisku zaradu i visoke stope neuspjeha. Obično, ali ne uvijek, ti su pad uslijedili nakon nekog gospodarskog šoka, poput pada cijena roba ili smanjenja državne potrošnje.
Pad cijena stanova bio je presudni faktor financijske krize koja je potresla svijet u jesen 2008. Propisi doneseni u Sjedinjenim Državama pritiskali su bankarski sektor na omogućavanje više potrošača da postanu vlasnici kuća. Od 2007., pravila Odjela za stambeno zbrinjavanje i urbani razvoj (HUD) zahtijevala je da 55% kredita koje su izdali Fannie Mae i Freddie Mac ide kreditorima na ili ispod srednje vrijednosti dohotka, a da gotovo polovica tih kredita odlazi na niske primatelji kredita.
Počevši od 2004. godine, Fannie Mae i Freddie Mac otkupili su ogroman broj hipoteka i hipotekarnih sredstava za koje je karakterističan sumnjiv standard osiguranja, uključujući hipoteke Alt-A koje su došle s visokim omjerom kredita-vrijednosti ili duga-prihoda. U izdavanju rizičnih hipoteka naplaćivali su ogromne naknade i uživali visoke marže. U istom su vremenskom okviru koristili kolaterala od hipotekarnih hipoteka kako bi ugrabili hipotekarne vrijednosne papire privatne marke (MBS). Kad su cijene američkog stanovanja opale i povećao se broj otkaza, zajma i ovrha kuća, mjehurić na stambenom tržištu napokon pukao.
Jedino u tom vremenu, pad cijena stanova obično je bio vodeći pokazatelj pada američkih cijena dionica. Cijene kuća u SAD-u dosegnule su vrhunac u prvom tromjesečju 2006., ali je američko tržište dionica nastavilo rasti do četvrtog tromjesečja 2007. Jedan-dva udarca pada na dva glavna američka tržišta imovine stvorila je krizu likvidnosti koja je zamrznula međubankarska tržišta kreditiranja oko globus.
Prema scenariju poput ovog, banke obično smanjuju svoja ulaganja i kreditiranja. Potrošačima je teže dobiti kredite od vlasničkog kapitala. U Velikoj Britaniji, na primjer, povlačenje kapitala uložilo je dodatnih 14 milijardi funti u gospodarstvo prije financijske krize. Suprotno tome, iznosili su negativnih 8 milijardi funti do kraja 2008. godine.
Nejasno je, međutim, kako potrošači troše novac dobiven od zajma hipotekarnih kredita. Neke studije sugeriraju da se čak 60% izvučenog kapitala koristi za potrošnju, ali druga istraživanja pokazuju da se novac koristi ili za investicije ili za isplatu duga.
Iako bi još jedan drastičan pad cijena stanova sigurno negativno utjecao na banke, danas su banke bolje kapitalizirane, a regulatori pažljivo prate sektor u pokušaju da umanji štetu koja bi mogla nastati kolapsom tržišta nekretnina.
