Pad burze iz 1929. doveo je do velikog zakonodavstva koje će zauvijek izmijeniti krajolik tržišta vrijednosnih papira. Iz ekonomskih analiza pada koja je uslijedila jasno je bilo da su tržišta vrijednosnih papira i njihovi sudionici potrebna veća državna regulacija. To je dovelo do stvaranja Nacionalne asocijacije trgovaca vrijednosnim papirima, samoregulacijske agencije koja bi nadgledala sve aktivnosti svih brokerskih dilera i registriranog osoblja s vrijednosnim papirima širom zemlje. Od tada je ta organizacija reorganizirana u Regulatorno tijelo za financijsku industriju (FINRA), koje i danas nastavlja svoju funkciju reguliranja svih aspekata tržišta vrijednosnih papira u Americi. (Saznajte koji ispit trebate započeti svoju karijeru kao investicijski profesionalac. Provjerite uništavanje licenci za financijske vrijednosne papire .)
TUTORIJAL: Uvod u Federalne rezerve
Povijest
Kao što je prethodno spomenuto, FINRA potječe od svoje prethodne organizacije, Nacionalne asocijacije trgovaca vrijednosnim papirima (NASD). Ta je organizacija nastala 1939. godine kao sredstvo za provedbu različitih odredbi Zakona o razmjeni vrijednosnih papira iz 1934. i Maloneyovog zakona iz 1938. Ova je samoregulirajuća organizacija na kraju razdvojila vlastitu neovisnu elektroničku trgovinu koja se temelji na računalima, poznatu kao Nasdaq, koja stoji za nacionalni sustav automatiziranih kvota za trgovce vrijednosnim papirima. Ovaj se računalni sustav trgovanja spojio s američkom berzom (AMEX) 1998. godine i potpuno se odvojio od NASD-a. FINRA je tada stvorena 2007. kada su se NASD i regulatorna grana Njujorške berze (NYSE) spojili u novu jedinstvenu cjelinu. FINRA je sada službena samoregulatorna organizacija američke industrije vrijednosnih papira.
Organizacija
FINRA se sastoji od otprilike 3000 zaposlenika i sjedište je u Washingtonu, DC i New Yorku, s još 20 regionalnih ureda koji se nalaze u cijeloj zemlji. Svake godine prikupi stotine milijuna dolara prihoda ostvarenih članarinama, novčanim kaznama koje se naplaćuju članovima i procjenama prijavljenog osoblja i onih koji se prijave za to. Kao samoregulirajuća organizacija odvojena je od bilo kojeg vladinog regulatornog tijela, ali je podređena DIP-u, a stvorena je s njegovim dopuštenjem. Ono ima ovlast kreirati, primjenjivati i provoditi razne propise koji se odnose na trgovinu vrijednosnim papirima, licenciranje i osoblje i sada njima upravlja vijeće. Opći akt FINRA-e predviđa da se odbor sastoji od sljedećih članova:
- Predsjednik Uprave FINRA Izvršni direktor NYSE 11 javnih guvernera 10 guvernera industrije
Guverneri industrije moraju uključivati:
- Član etaže Neovisni zastupnik / osiguravajući podružnica Podružnica guvernera investicijske tvrtke Tri guvernera malih firmi Jedan guverner srednje veličine Tri guvernera velikih tvrtki
Oni koji spadaju u posljednje tri kategorije biraju ostale članice FINRA-e.
Postoji nekoliko odbora, kao što su revizijski odbor i drugi posebni odbori koji obavljaju različite funkcije ili provode određene programe. Na primjer, osnovano je posebno povjerenstvo koje je pregledalo postupke ispitivanja FINRA-e u svjetlu skandala Bernie Madoff. FINRA također nudi ombudsmana koji služi kao neutralan i povjerljiv kontakt kako javnosti tako i tvrtkama članicama te predstavnicima koji imaju pitanja ili nedoumice u vezi s postupcima ili propisima FINRA. (Pomoći ćemo vam da razjasnite koji ispit trebate položiti. Pogledajte Series 63, Series 65 ili Series 66? )
Svrha i funkcija
FINRA regulira industriju vrijednosnih papira u mnogim kapacitetima i ima široke ovlasti nad industrijom vrijednosnih papira koje moraju poštivati svi ulagači i sudionici. Četiri su glavna načina na koja FINRA nastoji zaštititi ulagače i nadzirati tržišta vrijednosnih papira u Americi:
Zaštita i obrazovanje investitora - FINRA je poduzela niz projekata usmjerenih na istraživanje i edukaciju javnosti o svijetu investicija. Na njegovoj web stranici nalazi se nekoliko obrazovnih modula koji pokrivaju različite investicione teme, poput investicijske prijevare i financijskog obrazovanja za pripadnike vojske. FINRA također sponzorira arbitražni program koji investitorima omogućava povezivanje brokera i drugih registriranih predstavnika i njihovih tvrtki kroz postupak posredovanja u slučaju spora. Gotovo sve nove aplikacije za račune koje tvrtke članice koriste sad uključuju izraze koji kupcima jamče ovo pravo - a također ih prisiljavaju da se odreknu prava na korištenje sudskog sustava. Arbitražni sustav sastoji se od tisuća kvalificiranih članova i panelista koji su obučeni za nepristrani sud u saslušanjima između investitora i brokera, kao i tvrtki članica i njihovih zaposlenika.
FINRA također nudi bespovratna sredstva raznim lokalnim skupinama i organizacijama koje nastoje educirati investitore i osposobiti ih kako da razumno ulažu. Njegova web stranica www.finra.org nudi mnoštvo resursa potencijalnim investitorima, od obrazovnih modula do brokerske stegovne povijesti do raščlanjivanja kako naknade koje naplaćuje određeni uzajamni fond utječu na njegov učinak tijekom vremena.
Registracija brokerskih dilera - Sve tvrtke koje žele prodati vrijednosne papire u Americi moraju se registrirati u FINRA-u kako bi postale licencirani brokerski zastupnik. Svaka tvrtka koja to ne učini podliježe novčanim kaznama, kaznama i drugim pravnim radnjama i po potrebi se može zatvoriti.
Licenca za vrijednosne papire i ispiti - FINRA u nekoliko kapaciteta nadgleda preko 600.000 osoblja u SAD-u. Prvo, zahtijeva da se svi podvrgnu strogoj provjeri u nastojanju da se otkriju oni koji imaju kriminalne dosijee. Svaki od njih također mora biti propisno licenciran prije nego što mu se omogući obavljanje bilo koje vrste vrijednosnih papira. Da bi stekao licencu, svaki registrirani predstavnik mora položiti ispit koji ih testira na temelju predmeta vrijednosnih papira i transakcija s kojima će se baviti. U industriji vrijednosnih papira postoje brojne licence kao što su:
- Serija 6 - Ova licenca omogućava vlasnicima da prodaju pakirane investicijske proizvode, kao što su uzajamni fondovi, promjenjivi anuiteti i investicijski fondovi. Ova je licenca popularna kod financijskih planera, agenata osiguranja i zaposlenika banke.
Serija 7 - Ova licenca omogućuje vlasnicima da prodaju gotovo sve vrste vrijednosnih papira ili ulaganja u postojanje, osim terminskih ugovora, osiguranja nekretnina i osiguranja života.
Serija 63 - Ova licenca pokriva državne zakone o plavom nebu i mora ih dobiti svaki registrirani predstavnik uz seriju 6, 7 ili drugu licencu.
Serije 4, 24 i 26 - Ove su licence za one koji nadziru registrirane predstavnike i pokrivaju sve relevantne administrativne i regulatorne teme, kao što su zahtjevi marže za grane i propisi o opcijama.
Vođenje evidencije i disciplinska povijest - FINRA vodi opsežnu evidenciju svih aktivnosti svake tvrtke članice i predstavnice u industriji vrijednosnih papira. Od tvrtki i zaposlenika potrebno je pravodobno izvještavati o svim aktivnostima u kojima se bave FINRA-om. Svaki disciplinski postupak koji se poduzme protiv bilo kojeg predstavnika bilježi se trajno na obrascu U6, kojem javnost može pristupiti na web stranici FINRA-e. (Osobni financijski podaci mogu se upotrijebiti za procjenu potencijalnih zaposlenika. Kako ćete ocjenjivati? Provjerite loše kreditne sposobnosti. Kočnice na brokerskoj karijeri .)
Donja linija
FINRA je posvećena osiguravanju poštenog i tržišnog poslovanja pojedinih ulagača od beskrupuloznih posrednika i institucija. Taj zadatak obavlja na različite načine regulacije, a njegova web stranica ima obilje resursa za posrednike i investitore. Za više informacija o FINRA, prijavite se na njegovu web stranicu na http://www.finra.org/ ili se obratite svom brokeru ili financijskom savjetniku.
