Što je poziv na poziv?
Jedna od četiri složene vrste opcija, "put on call" (PoC), je put opcija za koju je osnovna imovina opcija poziva. Stoga postoje dvije cijene štrajka i dva datuma vježbanja.
Ključni odvodi
- Opcija "poziv na poziv" je egzotična opcija koja vlasniku daje pravo da proda običnu opciju vanilije prije isteka ugovora. Put na poziv je, dakle, vrsta složene opcije na opciji koja uključuje put za prodaju poziva. Put investitor može upotrijebiti opciju poziva na način da proširiti zaštitu od osnovne imovine po niskom trošku i može se koristiti u razvoju nekretnina kako bi se izvukli iz imovinskih prava, a da nisu obvezani na ugovor.
Kako radi poziv na poziv
Kad nositelj izvrši poziv na poziv, koji se naziva pretplatna opcija, tada mora isporučiti prodavaču osnovnu opciju poziva i prikupiti premiju na temelju štrajka prekomjerne cijene. Ta se premija zove povratna naknada.
Alternativno, kada nositelj izvršava složenu opciju poziva, mora prodavaču osnovne opcije platiti premiju na temelju cijene štrajka za opciju poziva.
Češće je vidjeti složene opcije na valutama ili tržištima s fiksnim dohotkom, gdje postoji neizvjesnost u pogledu mogućnosti zaštite rizika. Prednosti složenih opcija su što omogućuju velike utjecaje i jeftinije su od ravnih opcija. Međutim, ako se koriste obje mogućnosti, ukupna premija bit će veća od premije za jednu opciju.
Na hipotekarnom tržištu mogućnosti PoC korisne su za nadoknadu rizika promjene kamatnih stopa između vremena preuzimanja obveze za hipoteku i zakazanog datuma isporuke.
Prijava u stvarnom svijetu
Iako će špekulacije na financijskim tržištima uvijek biti glavni dio složenih opcija, poslovna poduzeća mogu im biti korisna pri planiranju ili nadmetanju za veliki projekt. U nekim slučajevima moraju osigurati financiranje ili zalihe prije nego što zapravo pokrenu ili pobijede na projektu. Ako ne izgrade ili ne pobijede na projektu, mogli bi im ostati financiranje koje im ne treba. U ovom slučaju složene opcije pružaju policu osiguranja.
Isto vrijedi i za institucije koje osiguravaju financiranje jer nastoje zaštititi svoju izloženost ako se obvezaju osigurati novac potreban poduzećima za njihove projekte, a te tvrtke ne dobiju ugovore.
Opcije spoja
Složena opcija je opcija za koju je osnovna imovina druga opcija. Stoga postoje dvije cijene štrajka i dva datuma vježbanja. Dostupne su za bilo koju kombinaciju poziva i poziva. Na primjer, mjesto gdje je osnova opcija poziva ili poziv gdje je podloga opcija.
Dostupne su sljedeće složene opcije:
- Poziv na put: CoP (CaPut) Poziv na pozivu: CoC (CaCall) Stavite na put: PoPPut na poziv: PoC
Kad nositelj izvrši složenu opciju poziva, koja se naziva pretplatna opcija, tada mora prodavaču osnovne opcije platiti premiju na temelju štrajka složene opcije. Ta se premija zove povratna naknada. Alternativno, kada nositelj koristi opciju složen put, on ili ona moraju isporučiti prodavaču složene opcije.
Trgovci mogu upotrijebiti složene opcije za produljenje vijeka trajanja medvjedih opcija s obzirom na to da je moguće kupiti proizvod sa kraćim vremenom do isteka drugog stava s dužim istekom. Drugim riječima, oni mogu sudjelovati u gubicima na dotičnoj osnovi, a da ne isplate puni iznos kako bi ga kupili po isteku roka. Upozorenje je da su plaćene dvije premije i veći trošak.
Češće je vidjeti složene opcije na valutama ili tržištima s fiksnim dohotkom, gdje postoji neizvjesnost u pogledu mogućnosti zaštite rizika. Prednosti složenih opcija su što omogućuju velike utjecaje i jeftinije su od ravnih opcija. Međutim, ako se koriste obje mogućnosti, ukupna premija bit će veća od premije za jednu opciju.
Složene opcije mogu biti poznate i kao opcije s podijeljenom naknadom.
