DEFINICIJA kapljača
Aranžman prema kojem kamatna stopa na novčanicu s promjenjivom kamatnom stopom ili na preferencijalnu dionicu postaje fiksna ako padne na određenu razinu.
BREAKING DOWN Lock Lock
Ako je zemlja imala promjenjivi tečaj i valutu koja je iznenada pala, zaključavanje pada fiksiralo bi tečaj kad jednom dostigne određenu razinu. Drugim riječima, drop-lock ili „DL“ obveznice uklapaju se u atribute i vrijednosnih papira s promjenjivom vrijednošću i fiksnih vrijednosnih papira.
DL obveznice izdaju se ulagačima s kamatama s promjenjivom kamatnom stopom koja se resetira na polugodišnjem nivou, uz određenu maržu koja lebdi iznad deklarirane osnovne stope koja je povezana s određenom referentnom vrijednosti. Najosnovniji floateri plaćaju kupone jednake široko praćenoj kamatnoj stopi ili promjeni određenog indeksa tijekom određenog vremenskog razdoblja, poput šestomjesečne međubankarske ponuđene stope (LIBOR), američkih trezorskih zapisa (trezorskih zapisa) ili Indeks potrošačkih cijena (CPI). Jednom kada se uspostavi referentna vrijednost, ta promjenjiva kamatna stopa nastavlja se sve dok osnovna stopa ne padne ispod određenog aktivirajuće stope, na datum utvrđivanja kamate ili na dva uzastopna datuma utvrđivanja kamate, u koje vrijeme kamatna stopa postaje fiksna po određenoj stopi za preostali vijek trajanja obveznice.
Daljnji izračuni i ostali čimbenici
Također nakon odabira referentne vrijednosti, izdavatelji uspostavljaju dodatni saldo koji su spremni platiti više od referentne stope - obično izraženu u baznim točkama, koja se dodaje referentnoj stopi, kako bi se odredio ukupni kupon. Na primjer, plutač izdan s razmakom od 50 baznih bodova višom od tromjesečne stope za naplatu trezora od 3, 00% na dan izdavanja plovnika, početni kupon iznosit će 3, 50% (3, 00% + 0, 50% = 3, 50%), Raspodjela za svaki određeni plutač temeljit će se na različitim čimbenicima, uključujući kreditnu kvalitetu izdavatelja i vrijeme do dospijeća. Početni kupon plutača obično je niži od onog u novčanici s fiksnom stopom iste zrelosti.
Ponašanje DL obveznica s fiksnom kamatnom stopom privlači investitore vrijednosnih papira koji uživaju udobnost zaključavanja fiksnih kamatnih stopa s rokovima dospijeća. Obveznice koje se drže do dospijeća nude investitorima očuvanje njihove glavnice i zajamčeni novčani tok. Međutim, postoje potencijalni nedostaci za investitore koji prodaju svoje obveznice prije dospijeća, jer tržišna vrijednost vrijednosnih papira s fiksnom kamatnom stopom varira s promjenjivim kamatnim stopama, a u klimi padajuće stope, tržišne vrijednosti povećavat će se do stupnja koji je određen prema preostalo vrijeme do dospijeća ili datuma "poziva", što može dovesti do kapitalnih dobitaka.
