Sadržaj
- Što je put opcija?
- Kako funkcioniraju opcije stavljanja?
- Vježbanje put opcije
- Primjeri opcija stavljanja
Što je put opcija?
Opcija „put“ je ugovor koji vlasniku daje pravo, ali ne i obvezu, da proda određeni iznos temeljnog vrijednosnog papira po unaprijed utvrđenoj cijeni unutar određenog vremenskog okvira. Navedena cijena koju kupac može prodati zove se štrajk cijena.
Put opcijama se trguje različitim osnovnim sredstvima, uključujući dionice, valute, obveznice, robu i indekse. Put može biti u suprotnosti s opcijom poziva, koja nositelju omogućuje kupovinu dolje po određenoj cijeni na ili prije isteka roka. Oni su ključni za razumijevanje pri odabiru hoće li se izvoditi stradal ili strangle.
Ključni odvodi
- Opcije stavljanja vlasnicima daju pravo, ali ne i obvezu, da prodaju određeni iznos temeljnog vrijednosnog papira po određenoj cijeni u određenom roku. Opcije su dostupne za širok raspon imovine, uključujući zalihe, indekse, robu i valute.Na cijene opcijskih opcija utječu osnovne cijene i propadanje vremena.
Osnove opcija
Kako funkcioniraju opcije stavljanja?
Opcija "put" postaje vrijednija jer cijena temeljne dionice depretira u odnosu na štrajk cijenu. Suprotno tome, put opcija gubi na vrijednosti kako povećavaju temeljne zalihe. Budući da ponuđene opcije u osnovi pružaju kratku poziciju u osnovnoj imovini, one se koriste u svrhe zaštite ili za nagađanje o nepovoljnoj cijeni cijena. Koristi se zaštitno sredstvo da se osigura da gubici u predmetnoj imovini ne prelaze određeni iznos, naime štrajk cijene.
Općenito, vrijednost putne opcije opada kako joj se vrijeme isteka zbog približavanja vremena smanjuje, jer vjerojatnost da dionica padne ispod navedene štrajk cijene opada. Kad opcija izgubi svoju vremensku vrijednost, preostala je intrinzična vrijednost koja je jednaka razlici između štrajkajuće cijene umanjenoj za osnovnu cijenu dionica. Ako opcija ima unutrašnju vrijednost, to je u novcu (ITM).
Opcije od novca (OTM) i kod novca koje imaju novac nemaju unutrašnju vrijednost jer ne bi bilo koristi od korištenja opcije. Ulagači bi mogli kratko prodati dionice po sadašnjoj višoj tržišnoj cijeni, umjesto da iskoriste opciju za novac uloženu po nepoželjnoj štrajk cijeni.
Vremenska vrijednost ili vanjska vrijednost odražava se u premiji opcije. Ako je udarna cijena put opcije 20 USD, a osnovna dionica se trenutno trguje na 19 USD, u opciji je 1 $ intrinzične vrijednosti. No opcija put može trgovati za 1, 35 dolara. Dodatnih 0, 35 USD je vremenska vrijednost jer bi se temeljna cijena dionica mogla promijeniti prije isteka opcije.
Gdje trgovati opcijama
Put opcijama, kao i mnogim drugim vrstama opcija, trguje se putem brokerskih kuća. Neki su brokeri bolji od drugih iz različitih razloga. Oni koji imaju interes za trgovanje opcijama mogu pogledati Investopediju listu najboljih brokera za trgovanje opcijama. Tamo možete dobiti predstavu o tome koji brokeri mogu odgovarati vašim investicijskim potrebama.
Alternativa za vježbanje put opcije
Prodavatelj prodavaonica, poznat kao "pisac", ne mora zadržati opciju do isteka roka, niti kupac opcije. Kako se osnovne cijene dionica kreću, premija opcije mijenjat će se kako bi odražavala nedavna kretanja cijena. Kupac opcije može prodati svoju opciju u bilo kojem trenutku, bilo da smanji gubitak i nadoknadi dio premije (ako je OTM) ili da ostvari profit (ako je ITM).
Slično tome, pisac opcija može učiniti istu stvar. Ako je osnovna cijena viša od štrajka, oni mogu učiniti ništa jer opcija može isteći bezvrijedno i mogu zadržati cjelokupnu premiju. Ali ako se osnovna cijena približi ili padne ispod štrajkajuće cijene, kako bi se izbjegao veliki gubitak, pisac opcija može jednostavno kupiti opciju, izvlačeći ih iz položaja. Dobit ili gubitak je razlika između prikupljene premije i premije plaćene da biste se izvukli iz položaja.
Primjeri iz stvarnog svijeta mogućnosti stavljanja
Pretpostavimo da ulagač posjeduje opciju jednoga stava na SPDR S&P 500 ETF (SPY) - trenutačno se trguje na 277, 00 USD - uz štrajk cijene od 260 USD koja istječe za mjesec dana. Za ovu opciju uplatili su premiju u iznosu od 0, 72 USD, odnosno 72 USD (0, 72 $ x 100 dionica).
Investitor ima pravo prodati 100 dionica XYZ-a po cijeni od 260 dolara do isteka roka u jednom mjesecu, što je obično treći petak u mjesecu, iako može biti i tjedni.
Ako dionice SPY-a padnu na 250 USD, a ulagač iskoristi mogućnost, investitor može kupiti 100 dionica špijunskog softvera za 250 dolara na tržištu i prodati dionice piscu opcije po 260 dolara. Slijedom toga, ulagač bi za put opciju zaradio 1.000 dolara (100 x (260 do 250 dolara)) umanjeno za trošak od 72 dolara koji su platili za opciju. Neto dobit iznosi 1.000 USD - 72 USD = 928 USD, umanjena za troškove provizije. Maksimalni gubitak u trgovini ograničen je na plaćenu premiju ili 72 USD. Maksimalna dobit se postiže ako SPY padne na 0 USD.
Suprotno dugoj opciji, kratka ili pisana opcija stavlja obvezu investitora da preuzme ili kupi dionice temeljnog udjela.
Pretpostavimo da je investitor bullish na SPY, koji se trenutno trguje na 277 USD, i ne vjeruje da će pasti ispod 260 USD tijekom sljedeća dva mjeseca. Ulagač bi mogao prikupiti premiju u iznosu od 0, 72 USD (x 100 dionica) tako što bi napisao opciju jedan put na SPY sa štrajkom od 260 USD.
Mogućnost pisanja prikupila bi ukupno 72 USD (0, 72 $ 100). Ako špijun ostane iznad štrajka od 260 dolara, ulagač bi zadržao prikupljenu premiju jer opcije istječu iz novca i ne vrijede. Ovo je maksimalna dobit od trgovine: 72 USD ili prikupljena premija.
Suprotno tome, ako se SPY kreće ispod 260 USD, ulagač je na udaru za kupnju 100 dionica po 260 USD, čak i ako dionica padne na 250 ili 200 USD ili niže. Bez obzira na to koliko dionica pada, pisac opcijskog postupka odgovoran je za kupnju dionica u iznosu od 260 USD, što znači da se suočavaju s teoretskim rizikom od 260 USD po dionici, odnosno 26.000 USD po ugovoru (260 $ x 100 dionica) ako temeljni dionici padnu na nulu.
