Ogromna jednosmjerna čitanja neobičnih trgovanja dionicama povijesno su prikovala prognozu tržišta zbog odskoka. Kad se to dogodi, to može biti naglasak na oportunističkim ulagačima. Ovaj je signal vrlo vrijedan za one koji čekaju na margini za šansu da uđu.
Kad ti rijetki i neobični trgovinski signali postanu jedan ili drugi način ekstremni, mogu biti vrlo učinkoviti. Kad vidimo masovnu kupnju koja postaje neodrživa, to znači da smo pretjerani. O jednom od tih rijetkih signala pisao sam krajem siječnja. Još rijetko kada vidimo masovnu prodaju koja je neodrživa, to znači da smo je rasprodali. Upravo sam danas dobio taj signal. Budući da su signali toliko rijetki, pažljivo pratimo kada se dogode.
Prije nekoliko tjedana napisao sam članak u kojem vjerujem da dolazi do daljnjeg pada tržišta. Također sam jasno rekao da mislim da bi to bila sjajna prilika za kupovinu dugoročnih ulagača. Prodajni signali koji su uzrokovali taj članak su pojačani. Sada smo dostigli razinu prodaje.
Način funkcioniranja našeg signala je jednostavan: svaki dan mjerimo trgovanje dionicama i pokušavamo vidjeti da li se kupuje ili prodaje na neobičan način. Jednostavno rečeno, tražimo dionice s rastućim (ili padnim) cijenama na velikim količinama. Koristimo mnogo kratkoročnih i srednjoročnih kliznih prosjeka, zajedno s mnogim drugim tehničkim mjerama. Ono što stvarno tražimo je potražnja za zalihama. Zatim grupiramo sve signale i pretvorimo te podatke u korisne informacije. Ključ je snaga u brojevima; gledajući tisuće dionica pokušavamo identificirati obrasce. Tražimo skupine dionica koje prikazuju iste obrasce odjednom.
Kad vidimo preopterećeno tržište kao sada, to je zato što naš omjer kupovine i prodaje opada. Da pojednostavimo, kada je naš omjer ispod 25%, tržišta imaju tendenciju ubrzano skočiti. To u osnovi znači da je, od svih neobičnih signala trgovanja koje smo vidjeli u proteklih 25 dana trgovanja, samo 25% kupljeno neobično, a 75% prodano. Taj omjer opada.
Trenutno omjer MAP iznosi 24, 7%, a bit će niži od današnjeg danas. Povijest nam govori da, kada se naš omjer smanji na 25% prema slabijoj strani, obično je vrijeme za pripremu popisa za kupnju. Sjetite se, omjer mjeri kupovinu u odnosu na prodaju na pettjednom pomičnom prosjeku. Taj omjer omogućuje nam da procijenimo je li tržište prekomjerno kupljeno (80%) ili pretprodano (25%). Povijesno je bilo vrlo točno.
Kako se približavamo rasprodaji, omjer nam govori kako prodaja postaje neodrživa. Kad se dosegne te točke, kao i sada, tržište ima tendenciju da se uhvati za korak vrlo brzo nakon toga. Očekujemo da ćemo vidjeti puno prodajnih signala nakon što se završi. Ali opet, dna se izrađuju pri prodaji samih ispušnih plinova.
Ispod su statistike o razbijanju razine od 25% i zašto smatramo da je važno:
Imali smo samo tri slučaja u kojima je omjer bio u padu, a zatim je pao ispod 25%. Ovo je otprilike 1.600 trgovačkih dana podataka, tako da je ovo vrlo rijedak događaj!
Nekoliko zapažanja o prinosu na tržištu nakon što se probije ispod razine od 25%:
- Prosječni trotjedni povrat za iShares Russell 2000 ETF (IWM) = + 4, 12%. Prosječni osmotjedni povrat za IWM = + 7, 27%
Sljedeća tablica prikazuje tri slučaja u kojima se omjer smanjio i smanjio se ispod 25%:
Ispod su povijesni primjeri istaknuti crvenim krugom sa žutim ispunom:
Donja linija
Naš omjer označava da je ovdje neodrživa prodaja i da bi uskoro trebala dovesti do skoka na tržištu. Ovo je obično dobro vrijeme za prikupljanje velikih zaliha. Naš dugoročni pogled je bikovit na tržištu, a naši podaci govore da se bliži kraj ili ovdje kraj prodaje.
