Ispit CFA razine III posljednji je u nizu od tri ispita koja je proveo CFA Institute. Zajedno s najmanje 48 mjeseci relevantnog radnog iskustva, uspješno postizanje završne razine daje članstvo u čarteru. Dok su se prve dvije razine vrtile oko osnovnog financijskog znanja, razumijevanja ulaganja i primjene oba, CFA nivo III ispita usredotočen je na upravljanje portfeljem i planiranje bogatstva.
Što očekivati na ispitu CFA razine III
Struktura ispita
Format ispita, koji je ponuđen tek u lipnju, mješavina je pitanja koja se odnose na skup predmeta (slična razini II) i tipa eseja. Kao i ostali ispiti, ispit III razine također se provodi u dva dijela: jutarnja i popodnevna nastava. U jutarnjem terminu postavlja se 10 do 15 pitanja o eseju. Svako pitanje sastoji se od više dijelova kao što su A, B, C, itd., Koji vam pomažu u organiziranju odgovora u predlošku. Ova pitanja mogu vam pružiti situaciju i tražiti da razvijete vlastitu preporuku ili rješenje. U popodnevnim satima održat će se 10 kompleta predmeta. Svaki skup predmeta sastoji se od slučaja slučaja praćenog sa šest pitanja višestrukog izbora. Ispit se ocjenjuje s 360 bodova, što odgovara jednom bodu u minuti.
Nastavni plan i program
Kao što je već spomenuto, težište ispita je na upravljanju portfeljem i planiranju bogatstva, ali također obuhvaća sedam tema koje su grupirane u dva druga područja, naime, etički i profesionalni standardi i klase imovine. Sljedeća tablica sadrži ponderiranje ovih tema i široka područja za ispit:
Težina teme CFA razine III.
Kao što je vidljivo iz tablice, Etički i profesionalni standardi dobivaju podjednaku važnost kao i na ostalim razinama ispita. Investicijski alati ne testiraju se zasebno, osim ekonomije, koja je dio odjeljka za upravljanje portfeljem i planiranje bogatstva za razinu III. Većina ispita se vrti oko upravljanja portfeljem i klase imovine u kontekstu portfelja.
Standardi
U razini III standardi se uglavnom sastoje od Etičkog kodeksa i Globalnih standarda uspješnosti ulaganja (GIPS). Standardi čine 10% (tj. 36) od 360 mogućih bodova. Odjeljak Kodeksa etike najvjerojatnije će biti postavljen u popodnevnim satima. Međutim, GIPS bi se mogao testirati ili kao pitanje eseja u jutarnjem terminu ili kao stavka postavljena u popodnevnoj sesiji.
Klase imovine
Ispit provjerava vaše znanje o svim glavnim razredima imovine, uključujući alternativna ulaganja, izvedene financijske instrumente, ulaganja u kapital i ulaganja s fiksnim dohotkom. Međutim, fokus je sada na aspektima upravljanja investicijama. Na primjer, cijela sesija je posvećena upravljanju aktivnim i pasivnim portfeljem stalnog dohotka, a obuhvaća investicijske ciljeve, usporedbu, analizu povrata, strategije imunizacije portfelja, analizu relativne vrijednosti i tako dalje. Sadržaj programa također obuhvaća strategije koje se koriste na međunarodnim i tržištima u nastajanju i kako se derivati koriste za upravljanje kamatnim i kreditnim rizicima u portfeljima s fiksnim prihodima.
Druga klasa imovine su vlasnički vrijednosni papiri, koji su bitna komponenta većine portfelja ulaganja i presudni su za uspjeh portfelja. Ovdje je rasprava okružena strategijama ulaganja u kapital, procjenom upravitelja vlasničkih fondova i indeksa kapitala. Sadržaj plana također raspravlja o pitanjima korporativnog upravljanja koja se odnose na sukobe između menadžera i dioničara koji narušavaju vrijednost i imaju izravan utjecaj na menadžere portfelja vlasničkog kapitala. Konačno, tu je rasprava o mjerenju i upravljanju portfeljima na međunarodnim i tržištima u nastajanju.
Odjeljak o alternativnim ulaganjima primarno razmatra alternativne klase ulaganja i kako se izvedeni instrumenti poput swapova, fjučersa i forwarda koriste za upravljanje nekim alternativnim ulaganjima.
Upravljanje portfeljem i planiranje bogatstva
To obuhvaća najveći dio ispita, a činit će najmanje 180 bodova od 360 mogućih bodova. Koncepti upravljanja portfeljem dominirat će u jutarnjim i poslijepodnevnim satima. Sadržaj programa je vrlo opsežan i uvodi nove pojmove poput ponašanja, što čini osnovu za donošenje financijskih odluka. Također se raspravlja o konceptima upravljanja rizikom, koji obuhvaćaju alate i tehnike mjerenja i upravljanja rizikom. Osim ovih, vjerojatno ćete se testirati na pitanja vezana uz pojedinačno i institucionalno bogatstvo.
Broj pojmova koji se mogu testirati je ograničen, ali su važni. Jedan takav važan koncept je Izjava o investicijskoj politici i njezine sastavnice, koja se vrlo provjerava. Ekonomija, koja je bila dio alata za ulaganje u razini I i II, uključena je u upravljanje portfeljem u ispitu. Ostali važni koncepti su upravljanje portfeljima institucionalnih ulagača, raspodjela imovine, aplikacije za upravljanje rizikom i procjena uspješnosti portfelja.
U okviru odjeljka za upravljanje portfeljem, CFA Institut ne daje naznake o tome koje su teme važnije. Međutim, to čini dostupnim esejskim pitanjima iz prethodnih godina, što može biti vrlo korisno za vježbanje i razvoj vaše strategije ispita.
Isprobajte naš CFA Level 3 Quizzer
Započnite ispit iz prakse
Vremensko ograničenje: 6 sati
Trošak: Varira
Broj pitanja: 10-15 višeslojnih eseja / strukturirani odgovor
Prolazna ocjena: Varira godišnje
Prolazne cijene: Od lipnja 2018. godine 56%
Format: Esejska pitanja
Preduvjeti: Prolazna ocjena na ispitu CFA razine I i II te stupanj prvostupnika SAD-a ili ekvivalent.
Temeljni zahtjevi: Da biste dobili uspjeh u CFA charteru nakon uspješnog završetka razine 3, morate imati najmanje četiri godine iskustva u srodnom području.
Datum (i) ispita: lipanj
Rezultati ispita: Obično se daju u roku od 90 dana. Ispit III razine ocjenjuje se ručno.
Službeni ispit Websit e: CFAInstitute.org
Donja linija
Ispit razine III smatra se jednim od težih ispita za CFA, jer se mnoga pitanja postavljaju u obliku eseja. Ključ uspjeha je vježbati što je moguće više pitanja eseja i ovladati temama koje se posebno odnose na upravljanje portfeljem, što je u središtu ovog ispita.
