Što je Lambda
Jedna od lambda "Grka" je omjer promjene cijene u dolaru opcije na 1% promjene očekivane volatilnosti cijena, koja se naziva i podrazumijevana volatilnost, osnovne imovine. Lambda kaže investitorima koliko će se cijena opcije promijeniti za određenu promjenu podrazumijevane volatilnosti, čak i ako stvarna cijena osnovne ostane ista.
Vrijednost lambde je veća što je više datum isteka opcije i pada kako se bliži datum isteka. Kao što svaka pojedinačna opcija ima lambda, portfelj opcija ima neto lambda koja se određuje zbrajanjem lambda svake pojedinačne pozicije.
U analizi opcija, lambda se koristi naizmjenično s izrazima vega, kappa i sigma.
POKRIVANJE DOLJE Lambda
Lambda se mijenja kada postoje velika kretanja cijena ili povećana volatilnost osnovnog sredstva. Na primjer, ako se cijena opcije pomakne za 10% dok volatilnost raste za 5%, tada je njena lambda vrijednost 2, 0. Lambda se izračunava s kretanjem cijena podijeljenim s porastom volatilnosti.
Ako je lambda visoka, vrijednost opcije je vrlo osjetljiva na male promjene hlapljivosti. Ako je lambda niska, promjene hlapljivosti neće imati puno utjecaja na opciju. Pozitivna lambda je povezana s dugom opcijom i znači da opcija postaje vrednija kako povećava volatilnost. Suprotno tome, negativna lambda je povezana s kratkom opcijom i znači da opcija postaje vrednija kako volatilnost opada.
Lambda je jedna od najvažnijih opcija Grka. Ostale važne opcije Grci uključuju:
- Delta, koja mjeri utjecaj promjene cijene temeljne imovineGamma, koja mjeri stopu promjene deltaTheta, koja mjeri utjecaj promjene vremena preostalog do isteka vremena, poznatog i kao propadanje vremena
Lambda u akciji
Ako se u travnju udio dionica za ABC trguje na 40 USD, a poziv od 45 MAY može prodati za 2 USD. Lambda opcije je 0, 15, a volatilnost je 20%.
Ako se osnovna volatilnost poveća za 1% do 21%, teoretski bi se cijena opcije trebala povećati na 2 + (1 x 0, 15) = 2, 15 USD.
Alternativno, ukoliko se umjesto toga volatilnost smanji za 3% do 17%, opcija bi trebala pasti na 2 USD - (3 x 0, 15) = 1, 55 USD
Implidirana volatilnost
Pod impliciranom volatilnošću procijenjena je volatilnost ili girations cijene vrijednosnog papira i najčešće se koristi prilikom određivanja cijena. Obično, ali ne uvijek, podrazumijevana volatilnost raste dok je tržište medvjeđe ili kad investitori vjeruju da će cijena imovine s vremenom opadati. Obično, ali ne uvijek, opada kada je tržište bikovito ili kad ulagači vjeruju da će cijena s vremenom rasti. Ovaj je pokret zbog uvriježenog uvjerenja da su medvjeđa tržišta rizičnija od bikovskih. Implidirana volatilnost način je procjene budućih oscilacija vrijednosti vrijednosnog papira na temelju određenih prediktivnih faktora.
Kao što je prethodno navedeno, lambda mjeri teorijsku promjenu postotka cijena za svaki postotni pomak u podrazumijevanoj volatilnosti. Implidirana volatilnost (IV) izračunava se korištenjem modela određivanja cijena opcija i određuje kakve trenutne tržišne cijene procjenjuju buduću volatilnost temeljne imovine. Međutim, podrazumijevana volatilnost može odstupiti od ostvarene buduće volatilnosti.
