Vlasnički REIT i hipoteka REIT: Pregled
Postoji nekoliko vrsta fondova za ulaganja u nekretnine (REITs) koje investitori mogu kupiti, uključujući REIT-ove temeljene na kapitalu i hipotekarne REIT-ove. Vlasnički REIT-ovi ulažu u i posjeduju nekretnine, dok hipotekarni REIT-ovi posjeduju i ulažu u hipoteke na nekretninama.
REIT je vrsta vrijednosnog papira u kojem tvrtka posjeduje i općenito upravlja nekretninama ili imovinom povezanom sa nekretninama. REIT-ovi su slični dionicama i trgovini na većim tržišnim burzama. REIT-ovi omogućavaju tvrtkama da kupuju nekretnine ili hipoteke pomoću kombiniranih ulaganja od svojih ulagača. Ova vrsta ulaganja omogućava velikim i malim investitorima da posjeduju udio u nekretninama.
Da bi se kvalificirala kao REIT, tvrtka mora zadovoljiti mnoge standarde, kao što je najmanje 100 dioničara, kojima upravlja upravni odbor i isplaćivati najmanje 90% svog oporezivog dohotka u obliku dividendi svake godine.
REIT-ovi se obično trebaju imati najmanje 100 ulagača, a propisi sprječavaju ono što bi u protivnom moglo biti štetno zaobilazno: mali broj ulagača posjeduje većinski udio u REIT-u. Najmanje 75% imovine REIT-a mora biti u nekretninama, a najmanje 75% njegova bruto prihoda mora biti ostvareno na najamninama, hipotekarnim kamatama ili dobiti od prodaje imovine.
Također, REIT-ovi su po zakonu dužni svojim dioničarima isplatiti najmanje 90% godišnjeg oporezivog dohotka (bez kapitalnih dobitaka) u obliku dividendi. Ovo ograničenje, međutim, ograničava mogućnost REIT-a da koristi unutarnji novčani tok za potrebe rasta.
Ključni odvodi
- REIT je vrsta vrijednosnog papira u kojem tvrtka posjeduje i općenito upravlja nekretninama ili imovinom povezanom sa nekretninama. Ekvivalentni REIT-ovi ulažu u i posjeduju nekretnine, dok hipotekarni REIT posjeduje i ulaže u imovinske hipoteke.
Vlasnički REIT-i
Vlasnički kapital REITs odgovoran je za kupnju, upravljanje, izgradnju, obnovu i prodaju nekretnina. Prihodi trustova od ulaganja u vlasničke kapitalne nekretnine uglavnom se generiraju od prihoda od najma iz njihovih nekretnina. Vlasnički REIT-ovi obično ulažu u uredske i industrijske, maloprodajne, stambene te hotelske i turističke nekretnine. Glavnica REIT najčešća je vrsta REIT-a. Vlasnički REIT može ulagati široko ili se može usredotočiti na određeni segment tržišta.
Hipoteka REITs
Suprotno glavnici REIT-a, hipotekarni REIT-ovi uglavnom posuđuju novac kupcima nekretnina ili stječući postojeće hipoteke ili vrijednosne papire podložne hipoteci (MBS). Iako vlasnički REIT-ovi obično ostvaruju prihode od iznajmljivanja nekretnina, hipotekarni REIT-ovi uglavnom ostvaruju prihode od kamata zarađenih hipotekarnim kreditima.
Na primjer, pretpostavimo da se tvrtka ABC kvalificirala kao REIT. Kupuje poslovnu zgradu i iznajmljuje uredski prostor uz sredstva dobivena od investitora. Tvrtka ABC posjeduje i upravlja ovom nekretninom te svakog mjeseca prikuplja stanarinu od svojih stanara. Tvrtka ABC stoga se smatra glavnicom REIT-a.
S druge strane, pretpostavite da se DEF kvalificira kao REIT i pozajmljuje novac programeru nekretnina. Za razliku od tvrtke ABC, tvrtka DEF donosi prihod od kamata zarađenih na kreditima. Tvrtka DEF je stoga hipotekarna REIT.
