Što je alternativno ulaganje?
Alternativno ulaganje je financijska imovina koja ne spada u jednu od konvencionalnih kategorija ulaganja. Uobičajene kategorije uključuju dionice, obveznice i novac. Većinu alternativnih investicijskih sredstava posjeduju institucionalni ulagači ili akreditirani, pojedinci visoke vrijednosti zbog njihove složene prirode, nedostatka propisa i stupnja rizika.
Alternativne investicije uključuju privatni kapital ili rizični kapital, hedge fondove, upravljane futuriste, umjetnosti i antikvitete, roba i derivatni ugovori. Nekretnine se često klasificiraju kao alternativno ulaganje.
Alternativna ulaganja
Osnove alternativnog ulaganja
Mnoge alternativne investicije imaju visoke minimalne investicije i strukture naknada, posebno u usporedbi s uzajamnim fondovima i fondovima kojima se trguje na burzi (ETF). Te investicije imaju i manje mogućnosti za objavljivanje provjerljivih podataka o izvedbi i oglašavanje potencijalnim investitorima. Iako alternativna imovina može imati visoke početne minimume i nadolazeće naknade za ulaganje, transakcijski troškovi su obično niži od troškova konvencionalne imovine, zbog nižih prometa.
Većina alternativnih sredstava prilično je nelikvidna, posebno u usporedbi s njihovim konvencionalnim kolegama. Na primjer, investitorima će vjerovatno biti znatno teže prodati 80-godišnju bocu vina u odnosu na 1.000 dionica Apple Inc., zbog ograničenog broja kupaca. Ulagači mogu imati poteškoće čak i pri vrednovanju alternativnih ulaganja, jer su imovina i transakcije koje uključuju njih često rijetke. Primjerice, prodavač zlatnog kovanog novca u Saint-Gaudensu iz 1933. godine s dvostrukim oraoom od 20 dolara možda će imati poteškoća u određivanju njegove vrijednosti, jer za 2018. godinu postoji samo 13.
Ključni odvodi
- Alternativno ulaganje je financijska imovina koja ne spada u jednu od konvencionalnih kategorija kapital / prihod / novac. Privatni kapital ili rizični kapital, hedge fondovi, nekretnine, dobra i materijalna imovina svi su primjeri alternativnih ulaganja. Većina alternativnih ulaganja neregulirane su od strane SEC-a. Alternativne investicije imaju tendenciju pomalo nelikvidne. Iako su tradicionalno za institucionalne investitore i akreditirane ulagače, alternativna ulaganja postala su izvediva za male ulagače putem alt fondova, ETF-a i uzajamnih fondova koji grade portfelje alternativne imovine.
Regulacija alternativnih ulaganja
Čak i kada ne uključuju jedinstvene predmete poput novčića ili umjetnosti, alternativna ulaganja zbog svoje su neregulirane prirode sklona investicijskim prijevarama i prijevarama.
Alternativna ulaganja često su podložna manje jasnoj pravnoj strukturi od klasičnih ulaganja. Oni potpadaju pod djelokrug Dodd-Frank-ove reforme Zakona o zaštiti potrošača i zaštite potrošača, a njihovu praksu podvrgava ispitivanju Komisija za vrijednosne papire (SEC). Međutim, oni se obično ne moraju registrirati s SEC. DIK ili Regulatorna komisija za financijske usluge ne nadzire ih ili reguliraju kao takve uzajamne fondove i ETF-ove.
Dakle, ključno je da ulagači provode opsežnu dubinsku istragu prilikom razmatranja alternativnih ulaganja. Često samo oni koji se smatraju akreditiranim investitorima imaju pristup alternativnim investicijskim ponudama. Akreditirani ulagači su oni čija neto vrijednost premašuje milijun dolara - ne računajući njihovo prebivalište - ili s osobnim primanjima od najmanje 200.000 USD.
Strategija za alternativna ulaganja
Alternativna ulaganja obično imaju malu povezanost s onim iz standardne klase imovine. Ova niska korelacija znači da se oni često kreću kontra - ili obrnuto - na tržište dionica i obveznica. Ova značajka čini ih prikladnim alatom za diverzifikaciju portfelja. Ulaganja u čvrstu imovinu, poput zlata, nafte i nekretnina, također pružaju efikasnu zaštitu od inflacije, što šteti kupovnoj moći papirnog novca.
Zbog toga mnogi veliki institucionalni fondovi, kao što su mirovinski fondovi i privatna zaduženja, često izdvajaju mali dio svog portfelja - obično manje od 10% - alternativnim ulaganjima, poput hedge fondova.
Neakreditirani maloprodajni ulagač također ima pristup alternativnim ulaganjima. Alternativni uzajamni fondovi i fondovi kojima se trguje na burzi - aka alt fondovi ili likvidni ulozi - sada su dostupni. Ti alt fondovi pružaju mnogo prilika za ulaganje u alternativne kategorije imovine, što je prethodno teško i skupo dostupno prosječnom pojedincu. Budući da se njima javno trguje, alt fondovi su registrirani i regulisani SEC, posebno Zakonom o investicijskim društvima iz 1940.
prozodija
-
Protuteža konvencionalnoj imovini
-
Diverzifikacija portfelja
-
Inflacijska živica
-
Visoke nagrade
kontra
-
Teško vrednovati
-
nelikvidna
-
neuređen
-
Visokog rizika
Primjer alternativnih ulaganja u stvarnom svijetu
To što su regulirani ne znači da su alt fondovi sigurna ulaganja. SEC bilježi:
Mnogi alternativni uzajamni fondovi imaju ograničenu povijest uspješnosti. Na primjer, mnogi su pokrenuti nakon 2008. godine, tako da nije poznato kako bi se oni ponašali na silaznom tržištu.
Također, iako njegov raznoliki portfelj prirodno ublažava prijetnju gubicima, alt fond je i dalje podložan rizicima koji su povezani s njegovom imovinom. Uistinu, uspješni ETF-ovi koji su se specijalizirali za alternativnu imovinu nisu različiti.
Na primjer, od ožujka 2019. godine SPDR Dow Jones Global Real Estate ETF imao je godišnji povrat od 6, 32% godišnje. Suprotno tome, ETF za istraživanje i proizvodnju nafte i plina SPDR S&P objavio je negativnih 14, 7% za isto razdoblje.
