Major Moves
Dugoročne američke državne obveznice i dalje dobro djeluju na tržištu, što se rijetko događa dok dionice rastu. Kao što sam već nekoliko puta napomenuo u savjetniku za grafikon, prinosi imaju tendenciju rasta s dionicama, što znači da bi obveznice trebale biti niže.
IShares 20-godišnja američka blagajna ETF (TLT) trenutno formira vrlo zanimljiv bikov kup i držač. Ovo je nešto manja inačica istog obrasca koja se formirala i dovršena krajem svibnja, na što sam ukazao u broju Chart Advisor 23. svibnja.
Preporučujem uporabu Fibonaccijeve korekcije usidrene na vrhu i dnu uzorka šalice i ručke kako biste napravili procjenu mogućeg cjenovnog cilja koji u ovom slučaju iznosi 134, 17 USD, kao što je prikazano na sljedećem grafikonu. Posljednja dva puta kad se stvorio ovaj obrazac, cijena dionica ETF-a prešla je cilj, pa bi ovo mogla biti pomalo konzervativna procjena.
Bikovski signal u cijenama obveznica je sam po sebi zanimljiv, ali također ističe uporno pitanje porasta cijena obveznica na tržištu akcija s bikovima. Jedno od objašnjenja moglo bi biti da se poslovna ulaganja u posljednja tri mjeseca znatno stežu, dok se ta divergencija pogoršava.
Ako tvrtke ne ulažu, onda se ne zadužuju. Ako banke ne vide veliku potražnju od zajmoprimaca, kamate padaju, što bi moglo objasniti velik dio onoga što vidimo u ovom tromjesečju. Vjerojatno nećemo znati dok velike banke sljedeći tjedan ne počnu izvještavati o svojim prihodima.
Međutim, ono što mislim da možemo reći je da, unatoč većim postignućima na S&P 500, temeljni temelji i dalje pokazuju neke pukotine koje bi se mogle pogoršati u kratkom roku. Iskorištavanje neke te nesigurnosti kroz ulaganja u dionice koje plaćaju dohodak i obveznice ETF-a moglo bi imati smisla kao strategija diverzifikacije.
Russell 2000
S&P 500 u ponedjeljak je dostigao nove vrhunce jer su ulagači reagirali na pozitivne komentare o trgovinskim pregovorima između Sjedinjenih Država i Kine. Međutim, iako su stekli male kapice, Russell 2000 još uvijek je daleko od svojih prethodnih kratkoročnih rezultata i nigdje blizu svojih uvijek visokih dostignuća.
Primijenio sam stohastički oscilator na sljedećoj shemi Russell-ove 2000. Ovaj je pokazatelj izvorno razvio tehničar George Lane kako bi procijenio zamah cijena i pronašao bikovske i medvjede razlike. Iako još nije dovršen, možete vidjeti potencijal da se niz viših maksimuma cijene uskladi s padajućim maksimumima na oscilatoru (tj. Medvjeđim odstupanjem) koji bi trebali biti dovršeni u sljedećih dan ili dva.
Želio bih napomenuti da ovakav signal nije prethodnica medvjeđeg tržišta, ali često signalizira kratkoročno usklađivanje koje bi moglo spustiti cijene na podršku. Možete vidjeti sličan obrazac koji se završio u travnju i svibnju. Opet, ovo je znak opreza da bikovi pažljivo razmotre svoju izloženost riziku.
:
Novi načini trgovanja uzorkom čaša i rukovanja
Top 4 pogrešaka u povlačenju Fibonaccijeva koje treba izbjegavati
Dividende stavite u svoj portfelj
Pokazatelji rizika - rast zarade
Već u ovom broju istaknuo sam dva pokazatelja rizika koji su pomalo medvjedić. Rast cijena obveznica i medvjedića odstupanja zaslužuju pažnju, ali očekujem da će dugoročnije usmjeravanje od zarade biti važniji signal.
Povijesno, stalnim tržištima medvjeda prethodi negativan kvartalni rast zarade na godišnjoj razini. Činjenica da se zarada nije smanjila u četvrtom tromjesečju 2018. jedan je od glavnih razloga što je tržište tako snažno odskakalo u siječnju do ožujka ove godine.
Medvjediće šokove u 2015. godini pratilo je smanjenje stope rasta zarade, što možete vidjeti na sljedećem grafikonu. To je obično ono što vidimo kada tržište dolazi zbog dužeg razdoblja ravnog ili negativnog trgovanja. Velikim padovima u prvom tromjesečju 2018. prethodio je i negativan rast u četvrtom tromjesečju 2017. godine.
Kao što sam spomenuo, stope rasta zarade u usporedbi s istim tromjesečjem prethodne godine još uvijek su bile pozitivne u četvrtom tromjesečju 2018., ali bile su usmjerene prema negativnom teritoriju. Ono što još ne možete vidjeti u konačnom grafikonu jest da su izvještaji za prvo tromjesečje praktički nepromijenjeni u odnosu na prethodnu godinu, tako da neće biti potrebno mnogo da izvještaji za drugi kvartal budu neto negativni na godišnjoj razini,
To stavlja trgovce u zanimljivu situaciju. S jedne strane, rizici potencijalnog pada u srpnju i kolovozu dobro su poznati. Ipak, moramo pretpostaviti da su neki od toga već postali na tržištu. Mislim da postupci Feda u srpnju mogu rezultirati nadoknađujući dio potencijalne štete negativnog tromjesečja, kao što je to učinio 2013. To neće dugoročno popraviti, ali ukazuje na potencijal brzih skokova. potporu ako cijene padnu s najvišeg nivoa.
:
Razumijevanje cijena i prinosa obveznica
Kako Amazon koristi moć zvijezde Taylor Swift za premijerni dan
Univerzalni zaslon dijeli dvostruko, uz veliki zahtjev
Dno crta - Ravno trgovanje prije izvješća o radu
Ovo je skraćeni tjedan, a trgovanje je obično prilično tiho prije i neposredno nakon praznika Četvrtog srpnja. Izvještaj o radu za mjesec lipanj bit će objavljen u petak, što bi moglo dovesti do određene volatilnosti prije vikenda. Međutim, očekujem da će se tržište doista početi kretati u jednom ili drugom smjeru dok se investitori pripremaju da će bankovna izvješća početi strujati krajem sljedećeg tjedna.
