Sadržaj
- Što je strukturirana napomena?
- Razumijevanje strukturiranih bilješki
- Potencijalni rizici strukturiranih bilješki
Što je strukturirana napomena?
Strukturirana napomena je dužnička obveza koja također sadrži ugrađenu izvedenu komponentu koja prilagođava riziku / povrat profita vrijednosnog papira. Izvješće strukturirane note u povratku pratit će i osnovnu obvezu duga i izvedenicu ugrađenu u nju.
Ova vrsta novčanica je hibridna zaštita koja pokušava promijeniti svoj profil uključivanjem dodatnih struktura za modificiranje, povećavajući tako potencijalni povrat obveznice.
Razumijevanje strukturiranih bilješki
Strukturirana nota je vrijednosni papir koji su izdale financijske institucije; povrat se temelji na indeksima kapitala, jedinstvenom kapitalu, košarici dionica, kamatnim stopama, robnim robama ili stranim valutama. Povrat strukturirane novčanice povezan je s učinkom predmetne imovine, grupe imovine ili indeksa.
Sve strukturirane note imaju dva temeljna dijela: komponentu obveznice i derivatnu komponentu. Dio obveznice zauzima većinu ulaganja i pruža glavnu zaštitu. Ostatak ulaganja koji nije alociran na obveznicu koristi se za kupnju derivata i ulaže ulagačima potencijal. Derivatni dio koristi se za osiguravanje izloženosti bilo kojoj klasi imovine.
Primjer strukturirane novčanice bila bi petogodišnja obveznica zajedno s terminskim ugovorom o bademima. Uobičajene strukturirane bilješke obuhvaćaju bilješke zaštićene glavnicom, obrnute konvertibilne bilješke i bilješke s utjecajem glasa.
Potencijalni rizici strukturiranih bilješki
Proizvodi derivata, sami od sebe, su komplicirani. Proizvodi poput hipotekarnih vrijednosnih papira (MBS) i robnih terminskih ugovora zahtijevaju znanje investitora kako bi razumjeli financijske implikacije. Ovo čini strukturiranu notu vrlo složenim proizvodom, jer je to i instrument duga i izveden instrument. Važno je razumjeti strukturiranu strukturu primanja i izračun isplate.
Tržišni rizik prevladava u svim ulaganjima, a strukturirana napomena ponekad je izložena visokim razinama ovog rizika. Neke strukturirane bilješke imaju glavnu zaštitu, ali za one koje to ne čine, moguće je izgubiti dio ili sve glavnice, temeljene na tržišnom riziku. Ovaj rizik nastaje kada temeljni derivat postane nestabilan, kao što je slučaj s cijenama vlasničkih ili robnih proizvoda i kamatnim stopama ili deviznim tečajevima.
Likvidnost je problem koji se pojavljuje kod ulaganja u strukturiranu notu. Te se vrste novčanica ne kotiraju na trgovanju na sigurnosnim burzama. Zbog toga je vrlo teško kupiti ili prodati strukturiranu notu na sekundarnom tržištu. Ulagači koji gledaju strukturiranu notu trebali bi očekivati da će instrument držati do datuma dospijeća i stoga bi trebali biti oprezni pri odabiru derivativne komponente.
