Tračna obveznica je obveznica u kojoj se i glavnica i redovna plaćanja kupona - koji su uklonjeni - prodaju odvojeno. Strip obveznica je poznata i kao nula-kuponska obveznica.
Raskid trake obveznice
Uobičajena obveznica je ona koja redovito plaća kamate vlasnicima obveznica koji tijekom dospijeća obveznice dobiju otplatu za glavnicu ulaganja. Ti ulagači primaju prihode od kamata, poznate kao kuponi, od ovih obveznica koje se mogu kupiti po cijeni, s popustom ili s premijom. Nisu, međutim, sve obveznice plaćanja kamata. Te se obveznice nazivaju tračne veze.
Strip obveznica ima svoje kupone i glavnicu oduzete i odvojeno prodate investitorima kao nove vrijednosne papire. Investicijska banka ili trgovac obično kupuju instrument duga i "skidaju" ga, razdvajajući kupone od glavnog iznosa koji je poznat kao ostatak. Kuponi i zaostaci stvaraju opskrbu novih obveznica koje se zasebno prodaju investitorima. Strip obveznica nema rizik ulaganja, jer nema plaćanja prije dospijeća.
Budući da vlasnici pruga ne primaju dodatni prihod putem plaćanja kamata, strip obveznice obično trguju uz duboki popust u odnosu na par. Tržišna cijena strip obveznica odražava kreditni rejting izdavatelja i sadašnju vrijednost iznosa dospijeća koji je određen vremenom dospijeća i prevladavajućim kamatnim stopama u gospodarstvu - što je udaljeniji od datuma dospijeća, to je niža sadašnja vrijednost, i obrnuto. Što su niže kamatne stope u gospodarstvu, veća je sadašnja vrijednost strip-obveznica i obrnuto. Sadašnja vrijednost obveznice će uvelike varirati s promjenama prevladavajućih kamatnih stopa jer ne postoje redovna plaćanja kamate za stabilizaciju vrijednosti. Kao rezultat toga, utjecaj fluktuacije kamatnih stopa na obveznice s trakom, poznat kao trajanje obveznica, veći je od utjecaja na kuponsku obveznicu.
Na datum dospijeća ulagaču se vraća iznos jednak nominalnoj vrijednosti obveznice. Razlika između kupovne cijene obveznice i nominalne vrijednosti po dospijeću predstavlja povrat ulagača na obveznicu. Na primjer, pretpostavimo da je investitor danas kupio zaostatak obveznice za 3200 dolara. Obveznica ima nominalnu vrijednost od 5000 dolara, a dospijeva za 5 godina. Na datum dospijeća, povrat preostalih obveznica bit će 5000 - 3200 dolara = 1800 dolara.
Razmotrimo drugog investitora koji je kupio kupon, umjesto preostalog. Ulagač će dobiti jednu od originalnih polugodišnjih kamata ili plaćanja kupona. Ako je stopa kupona na obveznicu 4%, plaćanje kamate koja se prima dva puta (budući da je to polugodišnji raspored plaćanja) može se izračunati kao (4% / 2) x 5000 USD = 100 USD. Ulagač će platiti (3200 USD / 5000 USD) x 100 = 64 USD. Njezin će povratak na dospijeću biti 100 do 64 dolara = 36 dolara.
Ako se obveznica drži do dospijeća, zarađeni prinos oporezuje se kao prihod od kamata. Iako imatelj obveznice ne prima prihod od kamata, oni će i dalje morati prijaviti fantomske ili pripisane kamate na obveznicu svake godine Službi za unutarnje prihode (IRS). Iznos kamate koji investitor mora zatražiti i plaćati porez na strip obveznicu svake godine dodaje se na osnovi troška obveznice. Ako se obveznica proda prije dospijeća, može nastati kapitalni dobitak ili gubitak.
