Koje su karakteristike prospekta korporativnih obveznica?
Neke od glavnih značajki prospekta korporativnih obveznica su informacije o plaćanju kamata, vremenu dospijeća, kreditnoj kvaliteti izdavatelja i odredbama poziva. Prospekt je sjajno mjesto za saznanje vrijedi li korporativna obveznica. Razumijevanje svih značajki i rizika korporativne obveznice vrijedan je dio donošenja informirane odluke.
KLJUČNI UGOVORI
- Neke od glavnih značajki prospekta korporativnih obveznica su informacije o plaćanju kamata, vremenu dospijeća, kreditnoj kvaliteti izdavatelja i odredbama poziva. Posao prospekta je pružanje svih bitnih informacija koje investitorima trebaju o izdavatelju i obveznici. Ostale vrijedne karakteristike prospekta korporativnih obveznica uključuju opću prognozu za tvrtku, planove za zaradu sredstava za otplatu i projekcije cijena. Vrste korporativnih obveznica prospekti su preliminarni prospekt i konačni prospekt.
Kako djeluje prospekt korporativnih obveznica
Iako je to razumljivo, ulagači moraju što detaljnije proučiti prospekt korporativnih obveznica. Vodiču o tome kako funkcionira predmetna obveznica najbliži je vodič. Posao prospekta je pružiti sve bitne informacije koje investitorima trebaju o izdavatelju i obveznici. To uključuje podatke za što namjeravaju upotrijebiti novac. U SAD-u se prospekt mora podnijeti Komisiji za vrijednosne papire (SEC).
Mali ulagači obično se trebaju držati pojedinačnih korporativnih obveznica s kreditnim rejtingom ulaganja kako bi se izbjegle zadane vrijednosti i problemi s likvidnošću.
Specifične karakteristike prospekta korporativnih obveznica
Vremenski uvjeti i uvjeti plaćanja kamata
Prospekt sadrži podatke o unaprijed utvrđenom kuponu ili kamatnoj stopi korporativnih obveznica. Budući da se prinos određuje po nominalnoj vrijednosti korporativnih obveznica i kamatnoj stopi, to je ključna informacija. Tu bi također trebali biti detalji rasporeda plaćanja, uobičajena značajka korporativnih obveznica.
Datum zrelosti
Datum dospijeća određuje životni vijek korporativnih obveznica. Točno navodi koliko dugo se obveznica mora zadržati dok se glavnica ne otplati. Na datum dospijeća dospijevaju glavnica i konačno plaćanje kamata. Obično postoje tri raspona datuma dospijeća: kratkoročni, srednjoročni i dugoročni, a najkraći je oko jedne godine. Ovo je bitna informacija za ulagače. Na primjer, obveznica s datumom dospijeća četiri godine u budućnosti otplatit će glavnicu u polovici vremena one koja ima rok dospijeća za osam godina.
Uz to, korporativne obveznice s kraćim vremenom dospijeća imaju manje vremena za promjenu uvjeta poslovanja i povećanje rizika. Niže vrijeme dospijeća obično znači manju nestabilnost cijena korporativnih obveznica. To se može objasniti pojmom strukture kamatnih stopa.
Kreditni rejting
Kreditni rejting korporativnih obveznica utječe na plaćenu kamatnu stopu i pruža izvrstan vodič za rizik od pada obveznica. Kreditna kvaliteta izdavatelja jedno je od najvažnijih značajki koje treba tražiti u prospektu. Viši kreditni rejting znači da je manja vjerojatnost da će korporativna obveznica biti zadana, ali obično plaća i manje kamate. Mali ulagači obično se trebaju držati pojedinačnih korporativnih obveznica s kreditnim rejtingom ulaganja kako bi se izbjegle zadane vrijednosti i problemi s likvidnošću.
Nazovite odredbe i zaštitu
Izdavatelj može ponuditi korporacijsku obveznicu s posebnom odredbom koja im omogućuje upućivanje ranijeg poziva. Ako je obveznica pozvana, izdavatelj odmah otplaćuje glavnicu obveznice i zaustavlja plaćanja kamata. Takve odredbe izdavateljima pružaju način da se izbace iz plaćanja visokih kamata nakon poboljšanja poslovnih ili tržišnih uvjeta. Na primjer, tvrtka može izdati desetogodišnje obveznice s visokim kamatama kako bi izbjegla bankrot tijekom recesije. Kad se uvjeti poboljšaju, tvrtka može nazvati stare obveznice i izdati nove kako bi se mogla refinancirati po nižim stopama.
Suprotno tome, postoje i rane zaštite od poziva koje se mogu uključiti. Isplate garancije poziva bit će izvršene određeno vrijeme prije nego što nazovete korporacijsku obveznicu. Prospekt korporativne obveznice koji sadrži takve odredbe također obično daje detalje o rizicima takvog ranog poziva.
Druge značajke
Ostale vrijedne karakteristike prospekta korporativnih obveznica uključuju opću prognozu za tvrtku, planove za zaradu sredstava za otplatu i projekcije cijena. Učinak izdavatelja, likvidnost izdavanja i bez obzira je li to osigurana obveznica ili ne mogu također biti važni. Sve ove značajke i rizici pomažu ulagaču da shvati koliko će obveznica vrijediti u različitim okolnostima.
Vrste prospekata
Kada se posebno gledaju obveznice, kao na dionice, postoje dvije vrste prospekta. Vrste prospekata korporativnih obveznica su preliminarni prospekt i konačni prospekt.
Preliminarni prospekt
Kao što ime sugerira, ovaj prospekt je prvi ili početni prospekt koji koristi izdavatelj. Obično sadrži većinu pojedinosti korporacije koja nudi obveznice.
Konačni prospekt
Jednom kada je ugovor o ponudi vrijednosnih papira zaključen, korporativne obveznice mogu se prodati na tržištu. Izdaje se konačni prospekt koji zamjenjuje preliminarni prospekt. Konačni prospekt za investitore je obično najvažniji.
Donja linija
Iako prospekt korporativnih obveznica može biti prilično gust i težak za čitanje, većina gore opisanih značajki obično se nalazi na prvih nekoliko stranica. Nadalje, bolje je obratiti pažnju na odgovarajuće odjeljke prospekta, a ne čitati čitav dokument. Ne zaboravite da će se vaše vještine poboljšati s praksom.
