Dionice velikih američkih banaka povećavale su se na optimizmu u sve većoj dobiti, zbog čega je financijska kriza 2008. mnogima od investitora ostala daleka uspomena. Ipak, zabrinuti je profesor ekonomije Kenneth Rogoff sa Sveučilišta Harvard. Iako ne osjeća da se sada razvija nova kriza, nedavno je upozorio prisutne na Svjetskom ekonomskom forumu (WEF) u Davosu u Švicarskoj da su središnje banke nespremne za rješavanje problema, javlja CNBC. "Ako imamo još jednu financijsku krizu, ne postoji čak ni plan A", rekao je Rogoff, iz CNBC-a.
Veliki dobici za velike banke
Rogoff iznosi ove otrežnjujuće komentare, budući da su najveće američke banke u protekloj godini ostvarile veliki dobitak, po CNBC-u, a JPMorgan Chase & Co. (JPM) povećao se 36, 7%, Bank of America Corp. (BAC), 42, 4%, Wells Fargo & Co. (WFC), 19, 3%, Citigroup Inc. (C), 41, 0%, Morgan Stanley (MS), 36, 4%, pa čak i zaostajući Goldman Sachs Group Inc. (GS) bilježe rast od 11, 5%.
Iako ovi snažni dobici na dionicama odražavaju povjerenje ulagača da su se banke u potpunosti oporavile, Rogoff je očito dvosmislen. "Još uvijek izlazimo iz posljednje financijske krize", rekao je on za CNBC, dodavši, "ali nekako sam optimističan prema naprijed s onim gdje je trenutno svjetska ekonomija. Može li biti financijske krize? Naravno „.
Rast duga, pad zaliha?
Rogoff savjetuje banke da budu oprezne i vidi rastući rizik od "rasta duga agresivnim tempom", kako ga navodi CNBC. To će povećati kamatne stope, pa će tako potaknuti rasprodaju dionica. "Nije teško zamisliti kolaps cijena dionica - to je izgrađeno na rastu cijena, ali i vrlo niskim kamatnim stopama", rekao je on za CNBC.
Nadalje, globalni rast kamatnih stopa središnje banke koji smanjuje američke cijene dionica može poticati negdje drugdje u svijetu. Rogoff je sugerirao da široko povećanje kamatnih stopa može započeti u zemljama koje već imaju značajna opterećenja duga, poput Japana, Italije i raznih tržišnih ekonomija u nastajanju. (Za više pogledajte, također: Kako Fed može ubiti skupinu dionica za 2018. godinu ). Rogoff je poznat po svojim provokativnim komentarima o ekonomiji i financijskom sustavu. Investopedia je u ranijem razgovoru s Rogoffom razgovarala o tome kako mladi ulagači trebaju ulagati u povećanje kamatnih stopa u svoju strategiju portfelja. (Kliknite ovdje za videozapis Rogoff).
Još uvijek su velike banke
Rogoffova analiza odražava tmurno izvješće iz prosinca neovisnog istraživačkog ogranka američke riznice, samog odjela koji je upravljao spašavanjem velikih američkih banaka tijekom financijske krize. Izvješće je pokazalo da, unatoč svim poduzetim mjerama za sprečavanje ili barem ublažavanje nove financijske krize, velike banke i dalje predstavljaju veliki rizik za financijski sustav. Izvješće posebno zaključuje kako bi regulatori bili preuveličeni ako više od jedne sistemski važne financijske institucije (SIFI) istodobno postane insolventno ili bez problema na rubu insolventnosti.
Danas, sistemski važne banke sa sjedištem u SAD-u uključuju ne samo šest gore navedenih, već i dvije institucije nižeg profila koje pružaju vitalnu infrastrukturu i usluge podrške financijskom sustavu. To su Bank of New York Mellon Corp. (BK) i State Street Corp. (STT). (Za više pogledajte također: Velike američke banke kao rizične danas kao 2007. )
Zaglavljeno oružje
Ključni događaji u financijskoj krizi 2008. bili su neuspjesi dviju vodećih investicijskih bankarskih tvrtki, Bear Stearnsa (kojeg je po požarnoj cijeni kupila JPMorgan Chase) i Lehman Brothers (koji nisu spašeni). Merrill Lynch bila je na rubu bankrota kad ju je otkupila Bank of America. Banka Wachovia bila je blizu neuspjeha kada ju je kupio Wells Fargo. American International Group Inc. (AIG), glavni akter na tržištima derivata, također je u opasnosti od bankrota, spasio ju je savezni savez u okviru programa za pomoć uznemirenom imovinom (TARP).
Kao odgovor na krizu, Federalne rezerve su reagirale agresivnom politikom kvantitativnog olakšavanja koja je slala kamatne stope blizu nule. Budući da su stope još uvijek blizu povijesnih najnižih, ova poluga politike danas je smanjila učinkovitost. U međuvremenu, program TARP, koji je ulivao kapital u problematične financijske institucije, bio je jednokratan odgovor na krizu iz 2008. godine odobrenu Zakonom o Kongresu. Hoće li Kongres glasovati o sličnim hitnim mjerama u novoj krizi i to na dovoljno brz način, nagađa se svatko.
Ako bi se slična kriza dogodila danas, nejasno je koliko su rano ili brzo Fed i druge središnje banke bile spremne preći na zaustavljanje krvarenja. A također je nejasno hoće li američki porezni obveznici biti spremni financirati stotine milijardi dolara jamčevina - ako to bude potrebno.
