Što je godišnji ukupni povrat?
Godišnji ukupni povrat je geometrijski prosječni iznos novca koji se investira svake godine tijekom određenog vremenskog razdoblja. Formula godišnjeg prinosa izračunava se kao geometrijski prosjek da bi se prikazalo što bi investitor zaradio u određenom vremenskom razdoblju ako bi se složio godišnji povrat. Godišnji ukupni povrat daje samo kratak prikaz uspješnosti ulaganja i ne daje investitorima nikakve naznake o njegovoj volatilnosti ili oscilaciji cijena.
Godišnji ukupni povrat
Razumijevanje godišnjeg ukupnog povrata
Da bismo razumjeli godišnji ukupni povrat, usporedit ćemo hipotetičke performanse dva uzajamna fonda. Slijedi godišnja stopa povrata u pet godina za dva fonda:
Povraćaj uzajamnog fonda A: 3%, 7%, 5%, 12% i 1%
Povraćaj uzajamnog fonda B: 4%, 6%, 5%, 6% i 6, 7%
Oba uzajamna fonda imaju godišnju stopu povrata od 5, 5%, ali uzajamni fond A mnogo je nestabilniji. Standardno odstupanje mu je 4, 2%, dok standardno odstupanje uzajamnog fonda B iznosi samo 1%. Čak i prilikom analize godišnjeg povrata ulaganja, važno je pregledati statistiku rizika.
Formula i proračun godišnjeg povrata
Formula za izračunavanje godišnje stope povrata zahtijeva samo dvije varijable: prinose za određeno razdoblje i vrijeme ulaganja. Formula je:
Godišnji povratak = ((1 + r1) × (1 + r2) × (1 + r3) × ⋯ × (1 + rn)) n1 −1
Uzmimo za primjer godišnje stope prinosa uzajamnog fonda A gore. Analitičar svaku od "r" varijabli zamjenjuje odgovarajućim povratom, a "n" brojem godina ulaganja. U ovom slučaju pet godina. Godišnji povrat zajedničkog fonda A izračunava se kao:
Godišnji povratak = ((1 +.03) × (1 +.07) × (1 +.05) × (1 +.12) × (1 +.01)) 51 −1 = 1.3090.20−1 = 1.0553−1 =.0553, ili 5, 53%
Godišnji povrat ne mora biti ograničen na godišnji povrat. Ako investitor ima kumulativni povrat za određeno razdoblje, čak i ako je to određeni broj dana, može se izračunati godišnji broj učinka; međutim, formula godišnjeg povrata mora biti lagano prilagođena:
Godišnji povratak = (1 + kumulativni povratak) Zadržani dani365 −1
Na primjer, pretpostavimo da je investitor držao uzajamni fond 575 dana i da je taj kumulativni prinos donio 23, 74%. Godišnja stopa povrata bila bi:
Godišnji povrat = (1 +.2374) 575365 −1 = 1.145−1 =.145, ili 14.5%
Ključni odvodi
- Godišnji ukupni prinos je geometrijski prosječni iznos novca koji investira svake godine tijekom određenog vremenskog razdoblja. Formula godišnjeg prinosa pokazuje što bi ulagač zaradio u određenom vremenskom periodu ako bi se godišnji prinos sačinio. Izračunavanje godišnjeg prinosa trebaju samo dvije varijable: prinosi za određeno razdoblje i vrijeme ulaganja.
Razlika između godišnjeg i prosječnog povrata
Izračunavanje jednostavnih prosjeka djeluje samo kad su brojevi međusobno neovisni. Godišnji povrat se koristi jer je iznos izgubljene ili stečene investicije u određenoj godini suvislo ovisan o iznosu iz drugih godina koje se razmatraju zbog složenja. Na primjer, ako upravitelj uzajamnog fonda izgubi polovicu novca svoga klijenta, ona mora zaraditi stopostotno da se izjednači. Korištenje preciznijeg godišnjeg povrata također daje jasniju sliku pri uspoređivanju različitih uzajamnih fondova ili povratu dionica kojima se trguje tijekom različitih vremenskih razdoblja.
Izvještavanje o godišnjem povratu
Prema Globalnim standardima za uspješnost ulaganja (GIPS), skupu standardiziranih načela za cijelu industriju koja vode etiku izvješćivanja o učinku, svaka investicija koja nema uspjeh od najmanje 365 dana ne može „povećati“ učinak na biti godišnje. Dakle, ako fond djeluje samo šest mjeseci i zaradio je 5%, ne može se reći da je njegov godišnji učinak otprilike 10% jer to predviđa buduće poslovanje umjesto navođenja činjenica iz prošlosti. Drugim riječima, izračunavanje godišnje prinosa mora se temeljiti na povijesnim brojevima.
