Usred velike američke burze, nekoliko novih izdanja bila su veliki gubitnici. Međutim, lovci na divljači skupljaju IPO-ove „palog anđela“ u nadi da će doći do velikih skokova.
"Mi jednostavno ne vidimo mnogo nedostataka gdje se te dionice trguju trenutno, a mi imamo priliku zaraditi od 50% do 200% od našeg kapitala koji danas radimo ako uzmemo višegodišnji vremenski horizont, "Aram Green, koji upravlja ClearBridge Select Fund (LCLAX) i ko-upravlja s nekoliko drugih sredstava ClearBridge-a, rekao je za Business Insider. Njegovi su glavni odabir tvrtke Lyft Inc. (LYFT), poslovna softverska tvrtka Dynatrace Inc. (DT) i prodavač uređaja za ispravljanje zuba izravno kupcu SmileDirectClub Inc. (SDC).
Ključni odvodi
- Usred rušenja IPO-a, neki investitori vide povoljne cijene.Lyft, Dynatrace i SmileDirect Club jedan su od izbora menadžera. Dynatrace je izuzetak koji je porastao od IPO-a.
Značaj za investitore
Do zatvaranja 10. prosinca Lyft je smanjen za 37, 1% od svoje ponude, a SmileDirectClub za 65, 4%, dok je Dynatrace porastao za 52, 2%. Usluga jahanja Uber Technologies Inc. (UBER) je smanjena za 38, 0%, a suradnička softverska tvrtka Slack Technologies Inc. (RAD) za 14, 4%. Tvrtka za dijeljenje radnog prostora WeWork stavila je svoj IPO na neograničeno zadržavanje nakon što je njegova procjena privatnog tržišta pala za 40 milijardi dolara.
Legg Mason posjeduje ClearBridge. Kiplingerove stope ClearBridge Odaberite najbolji srednji fond u protekle tri godine i treći najbolji u posljednjih pet godina po BI. Morningstar ga ocjenjuje s pet zvjezdica, nadmašujući 97% svojih vršnjaka tijekom pet godina i 99% tijekom tri godine, kao i Russell 2000 indeks ukupnog povrata rasta srednjeg rasta.
Green poziva internetsku trgovinu polovnim automobilima Carvana Co. (CVNA) nedavnim uspjehom. Od početne ponude od 15 USD u travnju 2017., uskoro je pala ispod 9 USD, ali sada je veća od 89 USD. "Bilo je dosta sumnje u to da je model profitabilan, može li to zaista biti održiv posao", rekao je. Green je nastavio kupovati unatoč razočaravajućim kvartalnim rezultatima i izvještava o dobiti od oko 750%.
Lyft, priznaje Green, spali puno novca. Međutim, jahanje u SAD-u raste i "postaje manje konkurentno jer je tržište učvršćeno s dva igrača koja su obojica javna". Također vjeruje da Lyft, manji od rivala Ubera, može kupiti tvrtka usredotočena na tehnologiju autonomne vožnje.
Lyftovi su prihodi za treće tromjesečje 2019. pobijedili procjene, a prihodi su u odnosu na prošlu godinu veći za 63%. Iako je neto gubitak porastao za 86%, smanjen je za 50% nakon prilagodbe za jednokratne stavke. Lyft je nadogradio svoje smjernice za 2019. godinu, predviđajući brži rast prihoda i manji gubitak.
Dynatrace je, kaže Green, "tvrtka koja je vrlo profitabilna." Dodaje: "Ima jako visoku stopu novčanog toka u poslu i puno obilnih pista, osobito u gornjem dijelu tržišta poduzeća."
SmileDirectClub ima ove pozitivne rezultate, po Greenu: "To je vrlo jednostavna, potrošačka i ekonomska ponuda za popravljanje zuba. Vidimo serijskog poduzetnika, ne treba im pristup većem kapitalu, veliko, masivno tržišno prilika „. Negativni sadržaji uključuju spaliranje novca i regulatorne probleme. Stomatološki lobi osigurao je restriktivno zakonodavstvo u Kaliforniji koje zahtijeva pregled rendgenskih zraka od strane ortodonata, Barronova izvješća.
Gledajući unaprijed
Među skepticima je i Vincent Deluard, direktor globalne makro strategije u INTL FCStone. On vidi probleme na tržištu IPO-a, uključujući procjenu vrijednosti dionica tehnologija koje su "na početku velikog razbacivanja".
