Sadržaj
- Više fleksibilnosti na povlačenju
- "Dinamički pristup"
- Dvije druge alternative
- Učitavanje na visokim prinosima
- Savjet: Ostanite fleksibilni
- Donja linija
- Donja linija
Otkako ju je kalifornijski financijski planer William P. Bengen predložio 1994. godine, umirovljenici su se oslanjali na ono što je poznato kao pravilo 4% - ako povuku 4% svojih gnijezda u prvoj godini umirovljenja i usklade taj iznos s inflacijom, njihov novac trajao bi najmanje 30 godina.
Ključni odvodi
- Postalo je pravilo da umirovljenici trebaju nastojati povući 4% svoje mirovinske imovine svake godine kako bi živjeli. Ovim pravilom umirovljenik želi osigurati stabilan dotok prihoda, istovremeno održavajući stanje na računu koji zadržava dohodak tijekom penzije.. Međutim, u proteklom desetljeću, ovo pravilo od 4% našlo se na udaru jer je njegova valjanost dovedena u pitanje u trenutnom gospodarstvu nakon velike recesije.
Pitanje pravila od 4%
No, Bengenova vladavina u posljednje vrijeme je napadnuta. Razvijen je kada su prinosi na kamate na uzajamne fondove indeksa obveznica kretali oko 6, 6%, a ne 2, 4% današnjih dana, postavljajući jasna pitanja koliko dobro obveznice mogu podržati pravilo od 4%. Kao jedan akademski rad, objavljen ranije ove godine u časopisu za financijsko planiranje, navedeno je: "Pravilo od 4 posto nije sigurno u svijetu s niskim prinosom."
Autori Michael Finke, Wafe Pfau i David M. Blanchett rekli su da, ukoliko se trenutni prinosi obveznica ne vrate u povijesni prosjek do deset godina, do 32% gnijezda jaja bi rano isparilo. Menadžeri uzajamnih fondova T. Rowe Price i Vanguard Group, kao i internetski posrednik Charles Schwab, objavili su nedavne preispitivanja smjernica.
Takve su procjene ključne za pomaganje ljudima da shvate koliku će uštedu trebati da bi ostvarili kroz mirovinu, a da ne ostane bez novca. Vezani su za činjenicu da su dugoročni prinosi od 1926. bili 10% godišnje za dionice i 5, 3% za obveznice, prema Morningstar-u, investicijskoj istraživačkoj tvrtki.
Više fleksibilnosti na povlačenju
Naravno, ulagači ne mogu računati da će se ti povrati ostvariti svake godine s obzirom na to da tržišne cijene, posebno za dionice, nepredvidivo giriraju. Kao rezultat, potrebne su im neke procjene stope povlačenja temeljene na računalnim simulacijama budućih povrata na tržište.
Iako neke investicijske tvrtke i dalje zagovaraju pravilo od 4%, nekoliko njih umirovljenike savjetuje da budu fleksibilni i koriste „dinamičnu“ strategiju mijenjajući njihova povlačenja svake godine ovisno o tržištima. Časopis trojice autora članka financijskog planiranja iz Morningstar-a utvrdio je da umirovljenik s 40-postotnim gnezdom iz jaja može u početku povući samo 2, 8% i još uvijek ima 90% šanse za uspjeh tijekom 30-godišnje mirovine.
Autor je u intervjuu autor pripisao razliku utjecaju godišnjih naknada za upravljanje fondovima, kao i nižim očekivanim prinosima za dionice i obveznice.
Suprotno tome, T. Rowe Price, koji nudi kalkulator za umirovljenje, i dalje vjeruje da „4% daje vam veliku vjerojatnost za uspjeh“, rekla je Christine Fahlund, stariji financijski planer tvrtke za uzajamne fondove sa sjedištem u Baltimoreu, Md. U biltenu iz jeseni 2013. godine, firma je rekla da klijenti s kombinacijom 60% dionica i 40% obveznica - relativno rizičnog profila - mogu upotrijebiti početnu stopu povlačenja od 4, 3%.
Mogli bi upotrijebiti još veću stopu od 5, 1% ako ne povećaju troškove života tijekom godina kad su njihovi portfeljci izgubili novac, rekao je T. Rowe Price. Umirovljenici s nepovoljnim rizikom za gnijezdo svih jaja trebali bi koristiti niži iznos od 2, 8%.
"Dinamički pristup"
U listopadu je Vanguard Group objavila ažuriranje koje je, poput T. Rowe Pricea, također sugeriralo "dinamičniji pristup" prema kojem se povlačenja mogu prilagoditi prema gore ili prema dolje, ovisno o tržištima.
Vanguard kaže da će ulagači s gnezdom koji se ravnomjerno podijeliti između dionica i obveznica koji povuku 3, 8% u početku s povećanjem inflacije i dalje imati 15% šanse da ponestane novca u roku od 30 godina.
Vanguard procjenjuje da bi ulagač s 80% dionica i 20% obveznica mogao povući 4% s istom 85% uspješnošću. No Vanguard je upozorio da bi konzervativni ulagač sa samo 20% udjela trebao ograničiti početna povlačenja na 3, 4% kako bi imali iste šanse za uspjeh tijekom 30 godina.
Dvije druge alternative
Pored tradicionalnog Bengensovog modela započinjanja s postavljenim postotkom i prilagođavanja inflaciji godišnje, Vanguard predlaže dvije alternative.
Jedan je povlačenje određenog postotka poput 4% godišnje - ali umjesto da održi početni iznos dolara plus inflacija svake godine, ulagač održava postotak postojanim i omogućava da iznos dolara za povlačenje varira ovisno o stanju.
Iako ova metoda osigurava da se gnijezdo nikada ne isprazni, Vanguard je upozorio da je „ova strategija snažno povezana s radom na tržištima kapitala.“ Budući da se razina potrošnje temelji isključivo na povratima ulaganja, „kratkoročno planiranje može biti problematično“. kako se iznosi povlačenja odbijaju okolo.
Kao sredinu, Vanguard je predložio da se godišnje prilagodbe početnog iznosa povlačenja ograniče na 2, 5% smanjenja u odnosu na prethodnu godinu kada su tržišta opala i povećanja za 5% kada su tržišta porasla. Dakle, ako je početno povlačenje dolara bilo 50.000 USD, moglo bi pasti za 1.250 dolara ako tržišta padnu u prvoj godini ili porast za 2.500 dolara ako tržišta porastu. Ova metoda omogućuje heftier 4, 9% stopu povlačenja za portfelj od pola dionica i pola obveznica, sa 85% uspjeha tijekom 30-godišnjeg razdoblja.
Učitavanje na visokim prinosima
Colleen Jaconetti, viši investicijski analitičar iz Vanguarda koji je bio autor obje studije, rekao je da, budući da prinos kamatnih stopa i dividendi na dionice padne 4%, neki ulagači koji "ne žele potrošiti iz glavnice" u iskušenju su da opterećenje vrijednosnim papirima s većim prinosima.
Umjesto toga, ona preporučuje ulagačima da „održavaju raznovrstan portfelj“ i „troše na vrijednosti, što znači povećanje dobiti na dionicama ili obveznicama.
Na internetskom brokerskom tržištu Charles Schwab, analitičar planiranja primanja mirovina Rob Williams kaže da, na temelju trenutnih očekivanja tvrtke o povratima na tržište, početna stopa potrošnje od 3% "može biti prikladnija" za investitore kojima je potrebno "strogo pravilo potrošnje" i visoka stupanj pouzdanosti da će njihov novac trajati.
Savjet: Ostanite fleksibilni
Međutim, gospodin Williams dodaje da čak 4% stopa potrošnje "može biti preniska" za investitore koji mogu ostati fleksibilni, ugodni su s nižom razinom povjerenja i očekuju da će se budući prinosi na tržištu približiti povijesnim prosjecima.
Za uravnoteženje dviju perspektiva, Schwab predlaže ulagačima da ostanu fleksibilni i redovito ažuriraju svoj plan. Schwab sugerira da plan s 90% -tnom uspješnošću može biti previše konzervativan i da je stopa povjerenja od 75% možda prikladnija.
Dva analitičara ulaganja iz Merrill Lynch odjela za upravljanje bogatstvom Bank of America, David Laster i Anil Suri, kažu da iako je 4% pravilo možda previše simplistično, to nije previše daleko od ocjene.
Oni također preporučuju izdvajanje zaliha nakon umirovljenja od 30% do 40%, niže od nekih konkurenata, kako bi se smanjio rizik od katastrofalnog nedostatka koji bi mogao nastati uslijed naglog zastoja na tržištu prije umirovljenja.
Donja linija
Budući da žene imaju tendenciju da žive duže od muškaraca, analitičari Merrill kažu da bi se prosječna 65-godišnja žena u početku mogla povući samo 3, 9% godišnje, uz povećanje troškova života, dok bi se muškarac iste dobi mogao početi povlačiti s višim 4, 2% postotak jer se ne očekuje da će dugo živjeti.
Koristeći sličnu logiku, dodaju, mlađi umirovljenici u 50-ima trebali bi početi trošiti oko 3%, dok oni u 70-ima mogu potrošiti 5%.
