Prinose (ili stope) državnih obveznica investitori prate iz više razloga. Prinosi na obveznice plaća američka vlada kao "kamate" za posuđivanje novca (prodajom obveznice). Ali što to znači i kako možete pronaći informacije o prinosu?
Blagajnički račun je potvrda koja predstavlja zajam saveznoj vladi koji dospijeva za tri, šest ili 12 mjeseci. Blagajna može da sazrijeva od jedne do 10 godina ili više. Obveznica u trezorskoj riznici dospijeva više od 10 godina, a njezin prinos pažljivo se promatra kao pokazatelj šireg povjerenja ulagača. Budući da trezorske obveznice nose potpunu podršku američke vlade, na njih se gleda kao na najsigurnije ulaganje.
Ključni odvodi
- Blagajna obveznica je certifikat koji predstavlja zajam saveznoj vladi koji dospijeva nakon više od 10 godina. Budući da ih podržava američka vlada, vide se kao sigurno ulaganje, posebno u odnosu na dionice i druge vrijednosne papire. Cijene državnih obveznica i prinosi se kreću u suprotnim smjerovima - padajuće cijene povećavaju prinose, a rastuće cijene niže prinose. 10-godišnji prinos koristi se kao proxy za stope hipoteke i druge mjere; To se također smatra znakom osjećaja investitora o ekonomiji. Rastući prinos ukazuje na padajuće stope i pad potražnje za trezorskim obveznicama, što znači da bi ulagači radije uložili svoj novac u veći rizik, veća ulaganja u nagrade; padajući prinos sugerira suprotno.
Zašto je prinos 10-godišnje riznice tako važan?
Važnost prinosa 10-godišnjih državnih obveznica nadilazi samo razumijevanje povrata ulaganja za sigurnost. Desetogodišnja se upotrebljava kao posrednik za mnoga druga važna financijska pitanja, poput hipotekarnih stopa.
Ta obveznica, koja američka vlada prodaje na aukciji, također ukazuje na povjerenje ulagača. Kad je povjerenje veliko, pada i prinosa 10-godišnjih obveznica povećavaju se jer ulagači osjećaju da mogu pronaći veća povratna ulaganja i ne osjećaju potrebu da to igraju sigurno.
No, kad je samopouzdanje nisko, cijena se povećava jer postoji veća potražnja za ovom sigurnom investicijom i prinosi padaju. Ovaj se faktor povjerenja može istražiti i u zemljama koje nisu u SAD-u. Često na cijenu državnih obveznica SAD-a utječu geopolitičke situacije drugih zemalja, a SAD se smatraju sigurnim utočištem, gurajući cijene državnih obveznica SAD-a (kako povećava potražnja) i smanjuju prinose.
Četiri vrste duga koje je Ministarstvo financija SAD-a izdalo radi financiranja vladine potrošnje su državne trezorske obveznice (trezorske obveznice), trezorski zapisi, trezorski zapisi i vrijednosne papire zaštićene inflacijom (TIPS); svaka se razlikuje ovisno o dospijeću i isplati kupona.
Drugi faktor povezan s prinosom je vrijeme dospijeća tako da što je duže dospijeće državne obveznice, to su veće stope (ili prinosi) jer ulagači zahtijevaju da im se isplati više što duže ulaganje ulaže svoj novac. Ovo je normalna krivulja prinosa, koja je najčešća, ali ponekad se krivulja može preokrenuti (veći prinosi na nižim rokovima).
Desetogodišnja riznica ekonomski je pokazatelj po tome što njen prinos ulagačima govori više nego povrat ulaganja - dok se povijesni raspon prinosa ne čini širok, bilo kakvo kretanje bazne točke signal je za tržište.
Promjenom prinosa tijekom vremena
Budući da se prinosi u trezorskoj blagajni toliko prate i pomno provjeravaju, poznavanje povijesnog uzorka sastavni je dio razumijevanja kako današnje prinose imaju u usporedbi s povijesnim stopama. Ispod je grafikon prinosa koji seže unazad desetljeća.
Iako stope nemaju široku disperziju, svaka se promjena smatra vrlo značajnom i velike promjene - od 100 baznih bodova - s vremenom mogu redefinirati ekonomski krajolik.
Možda je najrelevantniji aspekt u usporedbi trenutnih stopa s povijesnim stopama ili praćenju trenda za analizu hoće li se kratkoročne stope povećati ili pasti na temelju povijesnih obrazaca. Koristeći web stranicu američke blagajne, ulagači mogu lako analizirati povijesne prinose 10-godišnjih obveznica.
