Sadržaj
- Izazovi s trgovanjem opcijama
- Trajno zaustavljanje
- Rezervacija djelomične dobiti na ciljevima
- Rezervacija djelomične dobiti za kupce
- Vrijeme rezerviranja dobitka za prodavače
- Rezervacija dobiti od osnova
- U prosjeku
- Donja linija
Kupnja podcijenjenih opcija (ili čak kupovina po pravoj cijeni) važan je zahtjev da se profitira od trgovanja opcijama. Jednako je važno - ili još važnije - znati kada i kako rezervirati profit. Izuzetno visoka volatilnost koja se primjećuje u opcijskim cijenama omogućava značajne mogućnosti zarade, ali propuštanje prave mogućnosti za ograničavanje profitabilne pozicije opcije može dovesti do velikog nerealiziranog potencijala profita do velikih gubitaka. Mnogo trgovaca opcijama završava na gubitničkoj strani ne zato što je njihov unos pogrešan, već zato što ne uspiju izaći u pravom trenutku ili ne slijede pravu strategiju izlaska.
Izazovi s trgovanjem opcijama
Sljedeća četiri ograničenja postaje važno upoznati se sa njima i slijediti odgovarajuće strategije prikupljanja profita:
- Za razliku od dionica koje se mogu držati beskonačno razdoblje, opcije imaju rok trajanja. Trajanje trgovine je ograničeno i jednom kad se propusti, prilika se možda neće vratiti tijekom kratkog životnog vijeka opcije. Dugoročne strategije poput „prosjeka dolje“ (tj. Ponovljena kupovina na sniženju) nisu prikladne za opcije zbog ograničenog vijeka trajanja.Mjeri marže mogu ozbiljno utjecati na kapitalni zahtjev za trgovanje. Višestruki čimbenici za određivanje cijene opcija otežavaju poslovanje na povoljnim kretanjima cijena. Na primjer, osnovna se dionica kreće u prilog kako bi omogućila visoku zaradu na opcijskoj poziciji, ali drugi čimbenici, kao što su volatilnost, propadanje vremena ili isplata dividende, mogu kratkoročno poništiti te dobitke.
Ovaj članak govori o nekoliko važnih metodologija kako i kada rezervirati profit u trgovanju opcijama.
Trajno zaustavljanje
Vrlo popularna strategija uzimanja profita, koja se podjednako primjenjuje na trgovanje opcijama, je trailing stop strategija u kojoj je za određeni cilj postavljena unaprijed određena razina postotka (recimo 5%). Na primjer, pretpostavite da kupujete 10 opcijskih ugovora po 80 USD (ukupno 800 USD) sa 100 USD kao cilja dobiti i 70 USD kao stopirajući gubitak. Ako je pogoden cilj od 100 USD, početni cilj postaje 95 USD (5% niži). Pretpostavimo da se uzlazni trend nastavlja s kretanjem cijene na 120 USD, novo zaustavljanje postaje 114 dolara. Daljnji porast do 150 USD mijenja trajno zaustavljanje na 142, 5 USD. Ako se cijena okrene i počne padati sa 150 USD, opcija se može prodati na 142, 5 USD.
Trailing stop gubitak omogućava vam da iskoristite kontinuiranu zaštitu od povećanja dobiti i zatvorite trgovinu nakon što se smjer promijeni.
Trgovci ga koriste u više varijanti, ovisno o strategiji i pogodnosti.
- Kako cijena procjenjuje, razina postotka može varirati (početnih 5% pri iznosu od 100 USD može se promijeniti na 4% ili 6% na 120 USD, prema strategiji trgovca). Početna razina zaustavnog gubitka može se postaviti na istoj razini od 5% (umjesto da zasebno postavimo 70 USD). Također se može temeljiti na temeljnim kretanjima cijena, umjesto na opcijskim cijenama.
Ključna točka je da razina zaustavnog gubitka ne treba biti postavljena niti premala (kako bi se izbjegli česti okidači) niti prevelika (čineći je nedostupnom).
Rezervacija djelomične dobiti na ciljevima
Iskusni trgovci često slijede praksu rezerviranja djelomičnih zarada nakon što je postavljen zadani cilj, recimo uklanjanje 30% ili 50% pozicije ako se postigne prvi postavljeni cilj (100 USD). Nudi dvije pogodnosti za trgovanje opcijama:
- Rezerviranje djelomične dobiti u velikoj mjeri štiti trgovinski kapital, sprječavajući gubitke kapitala u slučaju naglog preokreta cijene, što se često primjećuje kod trgovanja opcijama. U gornjem primjeru, trgovac može prodati pet ugovora (50%) kada dosegne postavljeni cilj od 100 USD. Omogućuje mu zadržavanje kapitala od 500 USD (od početnog kapitala od 800 USD za kupnju 10 ugovora po 80 USD) . Otvorena pozicija za odmor omogućava trgovcu da iskoristi potencijal za buduće dobitke. Ciljani pogodak od 120 USD nudi primanje u iznosu od 600 USD (120 USD * 5 ugovora), što donosi ukupno 1.100 USD. Druga je varijanta prodati preostalih 50% ili 60%, omogućavajući daljnji profit na sljedećoj razini. Recimo da su tri ugovora zaključena sa 120 USD (primitak 360 USD), a preostala dva zatvorena su u iznosu od 150 USD (primitak od 300 USD), ukupna vrijednost prodaje bit će 1, 160 USD (500 USD + 360 + 300 USD).
Rezervacija djelomične dobiti za kupce
Slično gore navedenom scenariju, trgovci djelomičnom dobiti bilježe u redovitim vremenskim intervalima na temelju preostalog vremena do isteka, ako je pozicija u dobiti. Opcije su propadajuća imovina. Značajan dio opcijske premije sastoji se od vrijednosti propadanja vremena (s ostatkom vrijednosti, koja predstavlja ostatak). Najiskusniji kupci opcija pažljivo prate propadanje vremenske vrijednosti i redovito odvajaju pozicije jer opcija kreće prema isteku kako bi se izbjegao daljnji gubitak vrijednosti propadanja vremena dok je pozicija u dobiti.
Kupci opcijske pozicije trebaju biti svjesni vremenskih efekata propadanja i trebali bi zatvoriti pozicije kao mjera zaustavnog gubitka ako uđu u posljednji mjesec isteka bez ikakve jasnoće o velikoj promjeni vrijednosti. Propadanje vremena može otuđiti puno novca, čak i ako se osnovna cijena znatno kreće.
Vrijeme rezerviranja dobitka za prodavače
Propadanje vremena prirodno narušava njihovu procjenu kako vrijeme prolazi, pri čemu posljednji mjesec istječe s najbržom stopom erozije.
Prodavatelji opcija imaju koristi od dobivanja viših premija u startu zbog velike vrijednosti propadanja vremena. Ali to dolazi po cijenu kupca opcija koji u startu plaćaju tu visoku premiju, koju nastavljaju gubiti u vremenu dok drže položaj. Za prodavače kratkog poziva ili kratkog trajanja, profitni potencijal je ograničen (ograničen na primljenu premiju). Za unaprijed utvrđene razine dobiti (postavljena razina trgovaca kao 30% / 50% / 70%) važno je uzimati profit, jer su prodavači opciji u pitanju. U slučaju preokreta, ograničeni profitni potencijal može se brzo pretvoriti u neograničeni gubitak, uz sve veće zahtjeve za dodatnim maržama.
Rezervacija dobiti od osnova
Trgovanje opcijama ne događa se samo na tehničkim pokazateljima. Mnogi trgovci također zauzimaju dugoročne pozicije na temelju analize osnova, kako bi iskoristili niski kapitalni zahtjev za trgovanje.
Na primjer, pretpostavite da imate negativne prognoze zaliha koje vode u dugoročni položaj s dvije godine do isteka, a cilj se postiže za devet mjeseci. Trgovci opcijama mogu još jednom procijeniti osnove, a ako ostanu povoljni za postojeću poziciju, mogu se trgovati (nakon diskontiranja efekta propadanja vremena za duge pozicije). Ako nepovoljni čimbenici (poput propadanja vremena ili nestabilnosti) pokazuju nepovoljne utjecaje, profit treba knjižiti (ili gubitke smanjiti).
U prosjeku
Prosječno smanjivanje jedna je od najgorih strategija koje se trebaju slijediti u slučaju gubitaka u trgovanju opcijama. Iako može biti vrlo privlačan, treba ga izbjegavati. Umjesto toga, bolje je zatvoriti trenutni položaj opcije s gubitkom i započeti s novim s dužim vremenom isteka. Upamtite, opcije imaju datum isteka. Nakon tog datuma oni su bezvrijedni. Prosječenje prema dolje može odgovarati dionicama koje se mogu zadržati zauvijek, ali ne i mogućnostima. Umjesto toga, prosječenje može biti dobra strategija za istraživanje profita, pod uvjetom da ima dovoljno vremena za istek i ako se nastavi pozitivan izgled na položaj.
Na primjer, ako se postigne cilj od 100 USD, kupite još pet ugovora uz onih 10 kupljenih ranije za 80 USD. Prosječna cijena je sada ((10 * 80 + 5 * 100) / 15 = 86, 67 dolara). Ako je sljedeći cilj od 120 USD pogoden, kupite još tri ugovora, uzimajući prosječnu cijenu od 92, 22 dolara za ukupno 18 ugovora. Ako je sljedeća meta od 150 USD pogođena, prodajte svih 18 s dobiti (150-92, 22) * 18 = 1040 USD. Ostale varijante uključuju daljnju kupnju (recimo tri više po 150 USD) i zadržavanje zaostalog gubitka (5% ili 142, 5 USD).
Donja linija
Trgovanje opcijama je vrlo nestabilna igra. Nije ni čudo što zemlje poput Kine troše svoje vrijeme kako bi otvorile svoje tržište opcija. Tržište izrazito volatilnih opcija pruža ogromnu priliku za zaradu, ali pokušaj da to učinimo bez dovoljno znanja, jasno određenih ciljeva dobiti i metodologija zaustavljanja gubitaka dovest će do neuspjeha i gubitaka. Trgovci bi trebali temeljito testirati svoje strategije na povijesnim podacima i ući u svijet trgovanja opcijama stvarnim novcem unaprijed odlučenim metodama zaustavljanja i gubitka.
