Nekoliko čimbenika može uzrokovati da investicija ima negativnu stopu prinosa. Loši rezultati poslovanja poduzeća ili tvrtki, nemiri u sektoru ili čitavoj ekonomiji i inflacija sve mogu umanjiti vrijednosti ulaganja.
Stopa prinosa odnosi se na iznos koji investicija ostvaruje u određenom vremenskom periodu. Izražava se u postotku od početne vrijednosti ulaganja. Na primjer, pretpostavimo da investitor kupi uzajamni fond za 10 000 USD. Na kraju jedne godine fond se povećao na 11.000 dolara. Stopa povrata investicije za godinu tada je 10%.
Investicija ima negativnu stopu prinosa kada izgubi vrijednost tijekom izmjerenog vremenskog razdoblja. Ako se u sljedećoj godini gore opisani uzajamni fond smanji s 11 000 USD na 10 000 USD, stopa prinosa za tu godinu otprilike je negativna 9%.
Stopa prinosa može biti negativna kada investitor uloži novac u tvrtku koja se zbog lošeg upravljanja ili čimbenika izvan njegove kontrole bori tijekom razdoblja ulaganja. Razmislite o ulagaču koji kupi dionice u tvrtki za 100 dolara po dionici. Tijekom sljedeće godine, tvrtka vrši niz nepromišljenih akvizicija, ubrzavajući svoje obveze i smanjujući svoj novčani tok bez ikakvog povećanja prihoda. Osjetivši predstojeću propast, dioničari skaču brodom; prodajni pritisak gura cijenu dionica na 75 dolara po dionici. Stopa povrata investitora, dakle, negativna je 25% zbog loših performansi tvrtke.
Ponekad negativan ROR nije uzrokovan problemima koji su povezani s jednom tvrtkom ili grupom poduzeća. Previranja u širokom sektoru ili ekonomiji u cjelini mogu rezultirati negativnim prinosima. Jedan primjer je investitor koji kupi naftni fond s burzovnom burzom (ETF) neposredno prije nego što ponuda oluje prouzrokuje pad cijene nafte.
Druga je Velika recesija 2007.-2009., Tijekom koje je šire tržište izgubilo preko 50% svoje vrijednosti. Bez obzira na sektor, tijekom tih godina većina je ulaganja imala negativne stope povrata.
Inflacija također utječe na stope prinosa. Povrat investicije umanjen za iznos inflacije u istom razdoblju je stvarna stopa prinosa investicije. Zalihe koje dobivaju 10% tijekom godine kada inflacija povisi cijene za 8% ima realnu stopu povrata od 2%. Iako investitor ima 10% više novca, njegova kupovna moć samo je 2% veća. Ulaganje s pozitivnom stopom prinosa u dolarima može imati negativnu stvarnu stopu prinosa kada inflacija premaši dobit od ulaganja.
Na primjer, tijekom kasnih 1970-ih, inflacija je dosegla visoke razine. Iako su dionice tijekom istog razdoblja rasle (iako vrlo brzo), realne stope prinosa u većini sektora bile su negativne zbog hiperinflacije.
Savjetnik Uvid
Lex Zaharoff
HTG Investment Advisors Inc., New Canaan, CT
Negativna stopa prinosa na investiciju može biti uzrokovana i pogreškama izračuna, poput zaboravljanja da se uključi dio novčanog toka. Na primjer, ako je investicija podijelila dividende ili kamate tijekom razdoblja za koje mjerite stopu prinosa, morate uključiti te novčane tokove prilikom izračunavanja stope povrata. Ili možete zbuniti dvije vrste povratka: aritmetički srednji povratak (koji se često naziva jednostavni prosječni povratak) i geometrijski ili složeni povratak tijekom vremena.
Na primjer, recimo da dvogodišnja investicija poraste 50% jedne godine, a druga 50% drugu (redoslijed nije važan). Jednostavan prosječni prinos je (+50 - 50) ÷ 2 = 0%. Vrijednost povrata je -25% tijekom dvije godine otkako započnete sa 100 USD, a završite sa 75 USD.
